Secondo il capo della strategia delle materie prime di Saxo Bank, Ole Hansen, nel 2024 l'economia degli Stati Uniti entrerà in un periodo di crescita molto lenta in combinazione con un'alta inflazione stabile, il che significa che i metalli preziosi come l'oro e l'argento probabilmente inizieranno a crescere attivamente.
Recentemente, Saxo Bank ha rivisto al ribasso le sue previsioni economiche per gli Stati Uniti per il 2024 tenendo conto della possibilità di una stagnazione inflazionistica, caratterizzata da una crescita economica debole in combinazione con un'alta inflazione stabile.
Nelle sue dichiarazioni, Ole Hansen si è basato sulla massiccia crescita dei tassi di interesse reali, che ha reso molto costoso il finanziamento negli Stati Uniti e ha portato all'abbassamento del rating di credito degli Stati Uniti da parte dell'agenzia Fitch.
Ole Hansen ha anche evidenziato un notevole aumento delle spese dei consumatori legate ai tassi di interesse, che interessano le carte di credito, i nuovi veicoli e i mutui. Ha spiegato che questa combinazione di bassa crescita e moderata inflazione indica una stagnazione inflazionistica. È probabile che la Federal Reserve sarà costretta a ridurre ulteriormente i tassi di interesse prima che l'obiettivo medio dell'inflazione del 2% sia raggiunto. Ciò porterà il Comitato federale del mercato aperto (FOMC) a innalzare il proprio obiettivo al 3%, causando una rivalutazione delle aspettative di inflazione future.
Durante i periodi di stagnazione inflazionistica, beni materiali specifici diventano un'opzione interessante per proteggersi dall'inflazione e per la diversificazione del portafoglio. Un dollaro più debole può rendere le merci denominate in dollari più accessibili per gli acquirenti non legati al dollaro, aumentando potenzialmente la domanda e i prezzi. Sono attraenti anche perché possono generare profitti reali positivi, anche se l'inflazione erode i rendimenti degli investimenti tradizionali. Questo è particolarmente evidente quando i prezzi delle materie prime aumentano a causa di restrizioni dell'offerta o di una forte domanda.
Durante i periodi di stagnazione inflazionistica, alcune materie prime e in particolare i metalli preziosi come l'oro e l'argento, possono avere un vantaggio. La stessa cosa può essere detta anche per i metalli industriali.
Pertanto, gli investitori che desiderano investire in materie prime durante la stagnazione inflazionistica dovrebbero essere selettivi e diversificare il loro portafoglio tra diversi settori e regioni.
