Stamattina, la coppia euro-dollaro sta salendo all'interno di una correzione dopo il calo di ieri al livello più basso degli ultimi 3 mesi a 1,0686. Nel frattempo, molti analisti ritengono che ila coppia sia destinata a ulteriori cali e prevedono nuovi minimi nel prossimo futuro. Vediamo quanto è a rischio l'EUR/USD se la BCE dovesse attuare il peggiore scenario possibile per la valuta europea la prossima settimana.
Il dollaro ha un altro asso nella manica
Ieri, il dollaro ha mostrato un altro aumento di forza dopo la pubblicazione del rapporto settimanale del Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti sulle richieste di sussidi di disoccupazione.
Secondo le statistiche, la scorsa settimana l'indicatore è inaspettatamente sceso al livello più basso dal febbraio, raggiungendo appena 216.000. Gli economisti avevano previsto che il numero di richieste iniziali per il sussidio di disoccupazione sarebbe salito a 234.000.
Un rapporto separato ha mostrato che la produttività dei lavoratori americani nel secondo trimestre non è stata così alta come inizialmente riportato, ma è rimasta comunque stabile.
Su base annua, l'indicatore, misurato come produzione oraria per lavoratore, è cresciuto tra aprile e giugno del 3,5%, rispetto alla stima iniziale del 3,7%. Questo è il valore più alto dal terzo trimestre del 2020.
Come possiamo vedere, gli ultimi dati indicano che il mercato del lavoro negli Stati Uniti continua a rimanere stabile, nonostante la politica aggressiva della Fed. Questo mette in dubbio la fine del ciclo di aumento dei tassi negli Stati Uniti e favorisce il rafforzamento del dollaro in tutte le direzioni.
Giovedì scorso, il dollaro è salito rispetto al paniere delle principali valute dello 0,19%, raggiungendo il livello di 105,05. Contemporaneamente, contro il suo principale concorrente, l'euro, l'USD è aumentato di quasi lo 0,3%, testando durante la sessione il massimo di 3 mesi a 1,0686.
L'euro è di nuovo sotto attacco
L'ultimo calo dell'EUR è principalmente legato ai dati macroeconomici pessimisti dell'UE. Ieri è stato pubblicato un rapporto scioccante sulla produzione industriale in Germania, che ha evidenziato enormi crepe nell'economia europea.
Secondo le statistiche, a luglio la produzione industriale in Germania è diminuita dello 0,8%. Questo è il doppio di quanto previsto dagli economisti.
"Ora che abbiamo il pacchetto completo di dati macroeconomici per luglio, la stagnazione nell'industria e nell'economia sembra essere diventata la nuova normalità per la Germania, la più grande economia dell'UE. Questo indica che il rischio di recessione nella zona euro è nuovamente molto alto", ha commentato l'analista George Vessi.
Molti esperti ritengono che le preoccupazioni sul rallentamento della crescita economica in Europa possano influenzare la decisione della BCE sui tassi la prossima settimana o sulla sua strategia monetaria futura.
"La decelerazione dell'economia della zona euro sembra piuttosto drammatica. Questo potrebbe convincere la BCE ad abbandonare l'idea di un aumento dei tassi a settembre, il che potrebbe portare a ulteriori deprezzamenti dell'euro", ha dichiarato l'analista valutario di CIBC Capital Markets, Jeremy Stretch.
Secondo le previsioni dell'esperto, l'inerzia della BCE di fronte a dati economici deboli potrebbe portare il cambio EUR/USD al minimo del 31 maggio a 1,0635.
Tuttavia, la maggior parte degli analisti, tra cui gli economisti della ING Bank, si aspetta ancora che la BCE alzi nuovamente i tassi a settembre. Ma questa mossa porterà vantaggi all'euro? Questa volta, è improbabile.
Considerando che le tendenze negative nell'economia europea si stanno rafforzando, la BCE non potrà più fare finta di nulla. Se la banca centrale comincerà a parlare di recessione, è probabile che i mercati lo interpretino come un segnale di "colomba".
In questa situazione, l'euro non potrà trarre vantaggio da un altro round di stretta monetaria, soprattutto perché i fattori fondamentali stanno sempre più virando verso il rafforzamento del suo principale concorrente, il dollaro.
Perché il dollaro USA sta crescendo?
A partire da lunedì, il dollaro USA si è rafforzato dello 0,7% rispetto ai suoi principali concorrenti. Attualmente, l'indice DXY si prepara a chiudere in rialzo per l'ottava settimana consecutiva, segnando la serie settimanale di vittorie più lunga degli ultimi 9 anni.
L'attuale rally del dollaro USA è stato alimentato da dati economici solidi. I dati pubblicati durante questa settimana hanno mostrato che il settore dei servizi degli Stati Uniti ha guadagnato slancio inaspettatamente ad agosto, rafforzando notevolmente le aspettative rialziste del mercato per la politica futura della Federal Reserve.
Al momento, la maggioranza dei partecipanti al mercato continua a prevedere che la Federal Reserve farà una pausa nell'innalzamento dei tassi alla sua riunione di settembre. Tuttavia, negli ultimi giorni, la probabilità di un ulteriore aumento dei tassi negli Stati Uniti quest'anno è aumentata fino quasi al 50%, rispetto al 40% della settimana precedente.
Peraltro, molti investitori hanno ridotto le loro previsioni per il prossimo allentamento della politica monetaria negli Stati Uniti. Attualmente, il mercato tende a credere che una solida economia consentirà alla Federal Reserve di mantenere i tassi d'interesse elevati per un lungo periodo.
Inoltre, il dollaro continua a beneficiare della sua posizione come valuta rifugio. Le attuali cifre sulla crescita economica negli Stati Uniti sembrano molto migliori rispetto alle altre principali economie del mondo.
Questa settimana è diventato abbastanza evidente che Europa e Cina stanno lentamente ma costantemente scivolando verso una recessione, il che ha scatenato una nuova ondata di domanda per il sicuro dollaro.
Gli analisti prevedono che all'ulteriore escalation delle preoccupazioni sul rallentamento della crescita economica globale, il dollaro continuerà a rafforzarsi rispetto all'euro e ad altri asset rischiosi.
Alcuni esperti ritengono inoltre che l'attuale aumento dei prezzi del petrolio possa aggiungere slancio al già in crescita dollaro a medio termine.
