Il mercato ha ignorato l'aumento dell'inflazione al consumo negli Stati Uniti e l'atteggiamento moderatamente aggressivo dei funzionari della Fed riguardo alle prospettive della politica monetaria.
Come risulta dai dati pubblicati mercoledì, l'indice annuale dei prezzi alla produzione statunitense PPI ha accelerato a settembre da +2,0% (rivisto da +1,6% ad agosto) a +2,2% (con una previsione di +1,6%). Anche il PPI core annuale (esclusi alimentari ed energia) è aumentato a settembre al +2,7% (dal +2,5% di agosto con una previsione del +2,3%).
Allo stesso tempo, la maggior parte dei membri del FOMC ritiene molto probabile un altro aumento dei tassi quest'anno, anche se molto al momento di prendere una decisione dipenderà dai dati in arrivo, principalmente dal mercato del lavoro, dalla dinamica del PIL e dai dati sull'inflazione. Il verbale della riunione di settembre della Fed, pubblicato ieri, ha confermato che la politica monetaria deve rimanere "ragionevolmente accomodante" per un certo periodo per riportare l'inflazione al livello del 2%.
Mercoledì, l'indice del dollaro DXY è rimasto al livello di chiusura del giorno precedente, vicino a 105,56. Al momento della pubblicazione di questo articolo, il DXY era 9 punti sotto questo livello, mentre gli investitori mostrano generalmente una posizione commerciale contenuta in vista della pubblicazione (alle 12:30 GMT) delle statistiche di settembre sull'inflazione al consumo negli Stati Uniti. Così, l'indice dei prezzi al consumo (CPI) dovrebbe rallentare allo 0,3% (dallo 0,6% di agosto) e al 3,6% su base annua (contro il 3,7% precedente). Anche l'IPC core annuale potrebbe scendere a settembre, al 4,1% dal 4,3% del mese precedente.
Queste previsioni stanno frenando gli acquirenti di dollari e il dollaro stesso da una ripresa più decisa dopo il calo correttivo dei giorni scorsi. Se queste previsioni si avverano, la probabilità di un altro aumento dei tassi di interesse negli Stati Uniti diminuirà.
Tuttavia, visti i dati pubblicati il giorno prima sull'aumento dei prezzi alla produzione, rimane anche la possibilità che i tassi di inflazione si revellino ancora più alti del previsto, e questo salva oggi il dollaro da un ulteriore indebolimento.
La crescita dell'inflazione negli Stati Uniti costringerà i funzionari della Fed a restare fedeli al loro scenario principale: mantenere i tassi di interesse su livelli elevati per lungo tempo, almeno fino alla metà del prossimo anno, secondo alcuni economisti, aumentando anche la probabilità di un altro aumento degli tassi di interesse entro la fine dell'anno in corso.
Nel frattempo, gli operatori di mercato che seguono la dinamica della sterlina britannica hanno prestato attenzione oggi alla pubblicazione dei dati sul PIL del Regno Unito e sulla produzione industriale (alle 06:00 GMT). Ad agosto, il PIL del paese è cresciuto dello 0,2% dopo una contrazione del -0,6% (rivista dal -0,5%) a luglio, mentre la produzione industriale è diminuita dello -0,7% dopo una contrazione del -1,1% (rivista dal -0,7%) a luglio. In termini annuali, la produzione industriale è cresciuta ad agosto, ma meno delle previsioni (+1,3% rispetto a una previsione dell'1,7%), dopo una crescita del +1,0% a luglio.
In risposta a questa pubblicazione, la sterlina si è indebolita sia contro il dollaro che nei confronti di tutti gli principali cross valutari.
Dopo la pubblicazione di questi dati, la coppia GBP/USD ha perso 28 punti subito, scendendo sotto la soglia di 1,2300. Se il calo dovesse accelerare oggi (molto probabilmente dopo la pubblicazione dei dati sull'IPC statunitense e in caso di valori più alti), la rottura dei livelli di supporto a 1,2280 e 1,2269 sarebbe il primo segnale per la ripresa delle posizioni corte, mentre la rottura di un importante livello di supporto a breve termine a 1,2232 confermerebbe questo scenario.
Come possiamo vedere, la coppia GBP/USD è cresciuta alla fine della scorsa settimana e all'inizio di questa. Tuttavia, ciò può essere attribuito in larga misura all'indebolimento del dollaro piuttosto che al rafforzamento della sterlina. Con tutto ciò, la coppia rimane nella zona dei mercati ribassisti a medio e lungo termine, al di sotto dei livelli chiave di 1.2440 e 1.2770, rispettivamente. Pertanto, nuovi segnali di rafforzamento del dollaro provocheranno la ripresa del calo della coppia GBP/USD.
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