Il miglioramento della propensione al rischio globale, le possibilità di aumentare il cash rate da parte della Reserve Bank, la ostinata riluttanza dell'inflazione australiana a diminuire e le speranze di un miglioramento dell'economia cinese hanno consentito ai rialzisti dell'AUD/USD di recuperare quasi il 10% dal minimo di ottobre. Tuttavia, l'Aussie non è stato felice quanto avrebbe voluto.
A novembre i prezzi al consumo nel continente verde sono scesi inaspettatamente dal 4,9% al 4,3%, più del previsto. Il tasso di crescita dell'inflazione core è sceso dal 5,3% al 4,6%. La dinamica al ribasso degli indicatori ha finalmente liberato gli investitori dalle illusioni sull'aumento del cash rate. Da maggio 2022, la Reserve Bank ha aumentato il tasso di interesse principale al 4,35%, il livello più alto in 12 anni. Inoltre, a novembre ha fatto una sorpresa, riprendendo il ciclo di restrizione monetaria. Nel mese di dicembre i costi di finanziamento sono rimasti elevati, lasciando la porta aperta a ulteriori aumenti.
Dinamica dell'inflazione in Australia e cash rate
Attualmente, il mercato dei derivati offre maggiori possibilità che il tasso di interesse diminuisca piuttosto che aumenti. I derivati fissano le aspettative per un calo del tasso di 50 punti base nel 2024. Si tratta di più di 150 punti base per il tasso dei fondi federali. Il più rapido allentamento della politica monetaria da parte della Fed rispetto alla Reserve Bank dovrebbe sostenere i rialzisti dell'AUD/USD. Tuttavia, in realtà, il mercato capisce che sta correndo oltre se stesso. La Federal Reserve ricorrerà probabilmente a un'espansione monetaria meno aggressiva del previsto. La rivalutazione delle opinioni del mercato sta sostenendo il dollaro USA.
Purtroppo, i rialzisti dell'AUD/USD non sono contenti neanche della Cina. Nel 2023, le importazioni cinesi sono diminuite del 5,5%, il che indica una domanda interna debole ed esercita pressione sui paesi partner commerciali e sulle loro valute.
Dinamica del commercio estero della Cina
A questo proposito, la pubblicazione dei dati sul PIL cinese, sulle vendite al dettaglio, sulla produzione industriale e sugli investimenti, nonché sulle statistiche sull'occupazione nel continente verde diventeranno una sorta di cartina di tornasole per il dollaro australiano. Il primo gruppo di indicatori mostrerà se la salute dell'economia cinese sta iniziando a migliorare. Il mercato del lavoro consentirà ai derivati di modificare le possibilità che la RBA allenti la politica monetaria.
Gli esperti di Bloomberg prevedono che la disoccupazione rimanga al 3,9% e che l'occupazione diminuisca da 61.500 a 17.200 a dicembre. Dati più deboli aumenterebbero l'espansione monetaria stimata dalla Reserve Bank da 50 a 75 punti base, mettendo sotto pressione il dollaro australiano.
Tecnicamente, si è verificato un consolidamento sul grafico giornaliero AUD/USD dopo un pullback verso il trend rialzista. I tori non sono riusciti a mantenere le quotazioni sopra il valore equo di 0,67, il che indica la loro debolezza. Il fatto che gli orsi dominino il mercato è indicato anche dal fatto che la coppia si trova al di sotto delle medie mobili. A questo proposito, dovresti aderire ad una strategia di vendita finché l'Aussie viene scambiato al di sotto di 0,67.
