Il risultato della riunione della Fed, conclusasi il 31 gennaio, è stata l'attesa decisione di mantenere tutti i parametri di politica monetaria e, soprattutto, l'effettiva conferma da parte del presidente della Fed, J. Powell, della fine del ciclo di rialzo dei tassi d'interesse e l'inizio dell'abbassamento di tali tassi entro la fine dell'anno.
Non c'è bisogno di dire che i partecipanti al mercato sono rimasti molto delusi dalle parole di Powell secondo cui, molto probabilmente, nel prossimo incontro di marzo difficilmente dovremmo aspettarci la prima riduzione del tasso di interesse di riferimento quest'anno. Sì, a livello locale gli indici azionari americani sono scesi e il dollaro ha recuperato il suo calo rispetto alle principali valute, ma ciò che è importante è che il presidente della Fed abbia effettivamente confermato, da un lato, la dipendenza del processo di abbassamento dei tassi di interesse dalle statistiche economiche in arrivo, e dall'altro, che inizierà quest'anno.
Il principale ostacolo all'avvio da parte dell'autorità di regolamentazione di una riduzione dei tassi di interesse a marzo è stata la parziale ripresa del mercato del lavoro a dicembre e un rimbalzo dell'inflazione. Ma è importante notare che nella sua conferenza stampa Powell ha espresso fiducia nel fatto che la Banca Centrale continua ad aspettarsi un ulteriore calo dell'inflazione verso l'agognata soglia del 2%.
Vediamo ora la possibile reazione del mercato ai dati già pubblicati mercoledì sul numero di nuovi posti di lavoro da ADP e ai dati sulla disoccupazione attesi domani dal Dipartimento del Lavoro americano e sui salari medi.
Ricordiamo che i dati ADP hanno mostrato una significativa diminuzione dell'afflusso di nuovi posti di lavoro a 107.000 contro i 145.000 previsti, ed è importante che il valore dell'indicatore di dicembre sia stato rivisto al ribasso da 164.000 a 158.000.
I mercati inizialmente non hanno reagito a questa notizia, ma dopo i risultati della riunione della Fed e della conferenza stampa di Powell, i futures sui principali indici azionari oggi crescono con fiducia. Ciò avviene in un momento in cui gli investitori stanno rivolgendo la loro attenzione ai dati sull'occupazione statunitense, che probabilmente indicano che la crescita dell'occupazione potrebbe essere stata limitata. Se ciò sarà confermato dai dati ufficiali del Dipartimento del Lavoro di domani, possiamo aspettarci una nuova crescita degli indici azionari, soprattutto americani, un calo dei rendimenti del Tesoro e un calo del tasso di cambio del dollaro in tutto lo spettro del mercato Forex.
La ragione principale di ciò sarà la continua fiducia tra gli operatori di mercato che la Federal Reserve, se non inizierà a ridurre i tassi a marzo, inizierà a farlo a maggio sulla scia del calo nella crescita di nuovi posti di lavoro, e quindi una probabile diminuzione dell'inflazione.
Valutando la situazione sui mercati e il probabile peggioramento del quadro della disoccupazione in America, riteniamo che il dollaro potrebbe riprendere il suo declino sul mercato Forex.
Previsioni del giorno:
EUR/USD
La coppia è scesa sotto 1,0800, aprendo la porta ad un calo locale verso 1,0745 prima di riprendere a salire se i dati sulla disoccupazione statunitense di domani mostreranno aumenti di posti di lavoro inferiori alle attese.
XAU/USD
Il prezzo dell'oro si sta consolidando a 2044,00. Se le notizie dall'America mostrano un calo dei nuovi posti di lavoro, ciò potrebbe essere la base per un nuovo aumento del prezzo del "metallo giallo". In questo caso, potrebbe salire prima a 2057,80 e poi a 2078,75.
