Secondo Bloomberg, Bitcoin, spesso descritto come un asset non correlato e indipendente dalle tradizionali influenze del mercato, sta iniziando a mostrare segni di crescente correlazione con gli asset sottostanti come i titoli tecnologici.
La correlazione di Bitcoin con i titoli tecnologici si sta rafforzando in un contesto di fiducia nei tassi di interesse più bassi. Questo cambiamento riflette la transizione di Bitcoin da nicchia a mainstream.
Correlazione tra Bitcoin e Nasdaq 100
L'associazione di Bitcoin con le azioni statunitensi sta crescendo in mezzo all'ottimismo sul fatto che i costi di finanziamento potrebbero diminuire, rendendo Bitcoin più simile ad asset ad alta crescita come i titoli tecnologici.
Gli ultimi dati mostrano una correlazione significativa tra le valute digitali e l'indice Nasdaq 100, ad alto contenuto tecnologico, con il coefficiente di correlazione a 90 giorni che raggiunge lo 0,46, il livello più alto dall'agosto dello scorso anno.
Questa tendenza contraddice l'idea dell'indipendenza di Bitcoin dal controllo del governo, dalle banche centrali e da fattori esterni che è stata fondamentale per la sua creazione nel 2008 da parte del misterioso Satoshi Nakamoto.
Cosa accadrà a Bitcoin se i tassi scenderanno?
Anche la correlazione di Bitcoin con l'indice S&P 500, un'altra misura della performance del mercato sottostante, si è rafforzata dall'inizio del 2024, mettendo in discussione la nozione di Bitcoin come riserva di valore. L'approvazione degli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti all'inizio di quest'anno ha ulteriormente integrato la criptovaluta nei portafogli di investimento tradizionali.
L'incertezza sulla politica della Fed riguardo al futuro di Bitcoin rimane elevata. Nonostante le fluttuazioni, Bitcoin ha registrato forti guadagni quest'anno, in rialzo di circa il 58% rispetto alla crescita dell'11% dell'indice Nasdaq 100. Il recente calo dell'inflazione core statunitense nel mese di aprile ha portato un certo sollievo ai politici, anche se alcuni funzionari della Federal Reserve affermano che è ancora necessario un approccio cauto per ridurre i costi di finanziamento.
Il potenziale impatto di un futuro taglio dei tassi su Bitcoin rimane incerto, con alcuni analisti che in un simile scenario si aspettano una tendenza rialzista per gli asset rischiosi, comprese le criptovalute.
Tuttavia, la resilienza di Bitcoin dall'introduzione dell'ETF negli USA indica la crescente accettazione della criptovaluta nei mercati finanziari tradizionali, stimolando speculazioni sul suo comportamento futuro in risposta ai cambiamenti nella politica della Fed.
Comprendere i prezzi di Bitcoin attraverso la domanda e l'offerta
In questa situazione, è fondamentale per gli investitori comprendere le variabili che influenzano i prezzi nel complesso mondo dei mercati delle criptovalute. Ali Martinez, un rinomato esperto di criptovalute, ha recentemente offerto uno sguardo alle fluttuazioni dei prezzi di Bitcoin applicando la teoria economica di base della domanda e dell'offerta.
Vale la pena ricordare che il movimento dei prezzi di qualsiasi asset, comprese le criptovalute, è determinato dalle regole fondamentali della domanda e dell'offerta. Il prezzo di un asset tende a diminuire quando l'offerta supera la domanda e, viceversa, i prezzi tendono ad aumentare quando l'offerta non riesce a tenere il passo con la domanda.
Pertanto, Ali Martinez ha analizzato il prezzo di un criptoasset e il comportamento dei detentori utilizzando vari metodi e parametri nella catena. L'analisi di Martinez mostra che le fluttuazioni nell'interesse all'acquisto del mercato e nella disponibilità di Bitcoin sono fattori chiave che influenzano la sua traiettoria.
Secondo l'esperto, la capitalizzazione realizzata di Bitcoin è aumentata notevolmente a metà marzo, quando BTC ha raggiunto il nuovo massimo storico di 73.000 dollari. Ciò indicava che la maggior parte dei detentori di BTC a lungo termine probabilmente realizzavano profitti in quel momento.
Di conseguenza, diversi investitori hanno venduto i loro asset, facendo salire alle stelle i guadagni realizzati. Dopo aver preso i profitti a marzo, i detentori a lungo termine si sono sentiti sicuri di aggiungere oltre 70.000 BTC ai loro investimenti a questi prezzi.
Quando Bitcoin è al di sotto del prezzo realizzato per i detentori a breve termine, provoca paura
Nel frattempo, quando la crescente offerta di Bitcoin sul mercato ha superato la domanda, la moneta ha subito una correzione significativa dal livello di 73.000 dollari al livello di 57.000 dollari.
Dato che i detentori a breve termine hanno maggiori probabilità di vendere i propri asset a causa della volatilità dei prezzi, questo calo ha portato Bitcoin al di sotto del suo prezzo realizzato per i detentori a breve termine, causando paura nel mercato. Tuttavia, nonostante le preoccupazioni degli investitori, il prezzo realizzato del detentore a breve termine di 65.500 dollari ha funzionato come punto di accumulazione.
Sulla base di questo principio, Martinez ritiene che la probabilità che Bitcoin continui la sua traiettoria ascendente aumenterà solo quando la domanda di criptovaluta inizierà a superare l'offerta di BTC disponibile sul mercato.
Come comprendere le dinamiche di BTC sugli scambi alla luce della domanda e dell'offerta
Martinez ha sottolineato che i BTC disponibili sugli scambi di criptovaluta possono essere utilizzati per convalidare queste leggi della domanda e dell'offerta. Ha inoltre osservato che a maggio più di 30.000 BTC sono stati trasferiti su portafogli privati per l'archiviazione a lungo termine, indicando la fiducia dei detentori nel potenziale valore di Bitcoin.
Monitorando il prezzo di Bitcoin utilizzando le gamme di prezzo di deviazione estrema MVRV, Martinez ha indicato un pullback sopra la fascia di prezzo +0,5 a 64.600 dollari. Questo rally ha storicamente portato BTC a testare la fascia di prezzo 1,0, supportato dall'aumento della domanda. Nel frattempo, questa fascia di prezzo si aggira attualmente intorno ai 77.000 dollari.
Attualmente, il prezzo di Bitcoin è scambiato a 66.275 dollari, indicando un aumento di oltre il 5% rispetto alla scorsa settimana. Nonostante i prezzi siano in aumento, il volume degli scambi è diminuito del 24% e la capitalizzazione di mercato è aumentata dello 0,23%.
