La situazione sul mercato azionario rimane stabile, ma l'indice Nasdaq 100 non smette di sorprendere. Secondo gli analisti, il suo rally continua e il trend di crescita storica è nel pieno della sua forza. Non è escluso che il Nasdaq 100 possa riservare ancora molte sorprese.
Secondo le stime degli esperti, dal 2023 l'indice Nasdaq 100 è quasi raddoppiato, aumentando di valore di 14 trilioni di dollari. Rich Ross, stratega valutario di Evercore ISI, ritiene che il rally proseguirà, nonostante le preoccupazioni legate all'aumento dei rendimenti obbligazionari.
La scorsa settimana, i rendimenti del Tesoro statunitense hanno raggiunto i massimi plurimensili. In questo contesto, trader e investitori hanno analizzato i dati economici cercando indizi su un possibile calo dei tassi d'interesse da parte della Federal Reserve dopo l'inaugurazione del presidente degli Stati Uniti, Donald Trump. La vittoria del repubblicano aveva precedentemente sollevato ipotesi secondo cui i suoi piani economici, come l'aumento delle tariffe sulle importazioni e la deportazione massiccia di migranti, avrebbero potuto alimentare l'inflazione e rallentare la crescita economica.
Tuttavia, l'attuale contesto limita la capacità della Federal Reserve di ridurre i costi di finanziamento. Questa posizione ha indebolito l'attrattiva dei settori sensibili ai tassi, in particolare nel settore delle tecnologie avanzate. Ciò ha sollevato timori tra gli investitori che la politica del nuovo inquilino della Casa Bianca potrebbe costringere la banca centrale a rallentare l'allentamento monetario.
In questo contesto, il rendimento dei titoli di Stato decennali statunitensi è diminuito dopo aver raggiunto un livello di forza relativa, che solitamente segnala una correzione. Successivamente, gli esperti hanno individuato segnali tecnici positivi. In una situazione simile, gli indici Nasdaq 100 e S&P 500 sembrano pronti a raggiungere nuovi massimi storici nel primo trimestre del 2025, secondo l'analista di Evercore ISI.
Secondo i dati di Bloomberg, questa settimana l'indice delle società tecnologiche è rimasto al di sopra della sua media mobile a 200 giorni per 467 sessioni consecutive, la seconda serie più lunga nella storia del Nasdaq 100. Alla fine di questa settimana, l'indice ha superato il livello della sua media mobile a 200 giorni, e non sembra fermarsi qui. Il Nasdaq 100, orientato verso le tecnologie avanzate, si è stabilizzato al di sopra del suo valore medio di lungo termine.
Attualmente, l'indice Nasdaq 100 si trova al 10% al di sopra di questo livello di supporto di lungo termine, un segnale di relativa stabilità per gli analisti tecnici che monitorano gli indicatori per valutare la dinamica del mercato azionario. Questo è avvenuto dopo che, nel luglio 2024, l'indice era salito del 20% sopra la media mobile a 200 giorni, evento che aveva preceduto un forte calo estivo e storicamente aveva preannunciato vendite.
Secondo gli esperti, le prossime settimane saranno cruciali per le azioni, poiché le grandi aziende tecnologiche si preparano a pubblicare i loro report trimestrali sugli utili. Vale la pena notare che la stagione delle trimestrali è già iniziata, e gli investitori osservano attentamente le aspettative e le azioni dei dirigenti delle società. Inoltre, mercoledì prossimo, 29 gennaio, si terrà la prossima riunione della Federal Reserve.
In questo contesto, la politica monetaria futura della banca centrale, in particolare la questione dei tassi d'interesse, assume un'importanza particolare. «Tassi più alti esercitano un'influenza unica sulle aziende con capitalizzazioni inferiori, così come sulle società cicliche. Pertanto, quando i tassi diminuiscono, la prima reazione è il riacquisto delle azioni di questi gruppi colpiti», afferma R. Ross. «Quando la polvere si depositerà, il mercato tornerà alle tendenze di lungo termine, ai grandi flussi di cassa e ai significativi vantaggi offerti dalle Big Tech», aggiunge l'analista di Evercore ISI.
Al momento, il Nasdaq 100 si trova al 2,4% al di sotto del suo record di dicembre, motivo per cui le azioni delle aziende produttrici di semiconduttori potrebbero raggiungere nuovi massimi rispetto alle società che sviluppano software. Questa tendenza indica che gli investitori stanno tornando a favorire i produttori di chip, come Nvidia Corp., che hanno sostenuto la crescita del mercato rialzista per oltre due anni.
