Dopo il brusco crollo del mercato azionario — coincidenza? Non credo — sempre più membri della Fed si esprimono a favore di un ulteriore abbassamento dei tassi di interesse nel dicembre di quest'anno.
Ieri, il presidente della Federal Reserve, Christopher Waller, ha dichiarato di essere favorevole a un abbassamento dei tassi a dicembre, anche se la banca centrale statunitense potrebbe probabilmente adottare un approccio più graduale a partire da gennaio, non appena riceverà nuovi dati economici.
"Ciò che mi preoccupa è principalmente il mercato del lavoro, considerando il nostro doppio mandato. Pertanto, sono a favore di una riduzione dei tassi alla prossima riunione," ha affermato Waller lunedì. "È possibile che a gennaio vedremo un approccio più parziale."
La dichiarazione di Waller è stata una sorpresa per molti trader. I mercati hanno reagito immediatamente: il rendimento dei titoli di stato è sceso, mentre gli indici azionari hanno mostrato un aumento. Anche il dollaro americano ha perso diverse posizioni contro l'euro e la sterlina britannica. I trader hanno interpretato i suoi commenti come una conferma che la Fed sta seriamente considerando la possibilità di ulteriori allentamenti della politica monetaria.
Nonostante l'ottimismo, Waller ha sottolineato che un futuro abbassamento dei tassi dipenderà dai dati economici in arrivo. Ha evidenziato che particolare attenzione sarà rivolta ai dati del mercato del lavoro, un fattore chiave per la politica della Fed, che ha infatti un doppio mandato (garantire la stabilità dei prezzi e la massima occupazione).
Stando ai dati sui contratti futures, gli investitori stimano che la probabilità di un abbassamento dei tassi alla prossima riunione della Fed, che si terrà il 9-10 dicembre, sia di circa il 70%. Sembra tuttavia che all'interno della stessa Fed ci siano serie divergenze riguardo la possibilità di ulteriori abbassamenti dopo le riduzioni di settembre e ottobre.
Waller ha dichiarato che gli ultimi dati suggeriscono che il mercato del lavoro rimane debole, anche se ha aggiunto che i rapporti economici rinviati, che saranno pubblicati dopo la riunione di dicembre, potrebbero rendere la decisione di gennaio un po' più complicata. "Se dovesse improvvisamente verificarsi un recupero dell'inflazione, dei posti di lavoro o dell'economia, questo potrebbe destare preoccupazione", ha detto. "Comunque non penso che il mercato del lavoro si riprenderà nelle prossime sei-otto settimane".
Ricordo che attualmente l'amministrazione Trump sta considerando la candidatura di Waller per il ruolo di presidente della Fed, come successore di Jerome Powell per il prossimo anno. Nel corso dell'intervista, Waller ha anche raccontato di aver avuto un ottimo incontro circa 10 giorni fa con il segretario al Tesoro Scott Bessent, che sta gestendo i colloqui. "Mi sembra che abbiamo avuto un'ottima intesa nel discutere di economia e mercati finanziari", ha detto Waller. "Non si sono mai interessati alla politica. Sono diretti alle questioni economiche e per me è stato semplicemente fantastico sedermi e parlare con lui".
Come già detto, il dollaro ha reagito con un ennesimo calo alla posizione accomodante del rappresentante della Fed.
Per quanto riguarda l'attuale quadro tecnico dell'EUR/USD, ora i compratori devono concentrarsi su come conquistare il livello di 1,1530. Solo questo permetterà di puntare a un test di 1,1565. Già da lì si potrebbe arrivare a 1,1585, ma farlo senza il supporto da parte dei grandi operatori sarà piuttosto problematico. L'obiettivo più lontano sarà il massimo di 1,1610. In caso di un abbassamento dello strumento di trading, intorno a 1,1500 mi aspetto qualche azione seria da parte dei grandi compratori. Se lì non ci sarà nessuno, sarebbe opportuno attendere l'aggiornamento del minimo di 1,1470 oppure aprire posizioni lunghe da 1,1440.
Per quanto riguarda l'attuale quadro tecnico del GBP/USD, i compratori della sterlina devono superare la resistenza più vicina di 1,3120. Solo questo permetterà di puntare a 1,3150, oltre il quale sarà piuttosto difficile passare. L'obiettivo più lontano sarà l'area di 1,3175. In caso di una caduta della coppia, i ribassisti cercheranno di prendere il controllo di 1,3085. Se ci riusciranno, una rottura di questo intervallo infliggerà un colpo serio alle posizioni dei rialzisti e porterà il GBP/USD al minimo di 1,3060, con la prospettiva di scendere a 1,3040.
