La Fed dispone attualmente della risorsa più importante al mondo: il tempo. Lo ha dichiarato ieri una dei governatori della Fed, Beth Hammack. Secondo lei, l'economia USA è in buona salute e la Fed si trova in una posizione molto favorevole per attendere l'evolversi degli eventi. La signora Hammack ritiene che sia necessario tempo per capire se il mercato del lavoro si sta riprendendo e fino a quali livelli si ripristinerà, grazie ai tre round di allentamento della politica monetaria dell'anno scorso. Se la ripresa avrà successo, l'attenzione della Fed sarà concentrata interamente sull'inflazione.
Un'altra governatrice della Fed, Lorie Logan, ha espresso un'opinione simile. Ha affermato che l'inflazione negli Stati Uniti rimane a un livello non accettabile e richiede ulteriori interventi. Secondo lei, il mercato del lavoro statunitense ha iniziato a riprendersi, come confermato dai report sui Nonfarm Payrolls e dal tasso di disoccupazione. Di conseguenza, possiamo dedurre che l'attenzione della Fed ora si sposta completamente sull'indicatore dell'inflazione.
Naturalmente questa posizione non è condivisa (indovinate da chi?) da Stephen Miran. Già la scorsa settimana egli ha dichiarato che i tassi vanno ridotti il più presto possibile, poiché la politica monetaria "restrittiva" non è più necessaria all'economia americana. Secondo lui, la pressione inflazionistica si sta attenuando e la Fed potrebbe perdere il "momento giusto" per ridurre i tassi. A titolo di promemoria, l'inflazione reagisce con un ritardo di alcuni mesi alle decisioni sui tassi della Fed. Pertanto, aspettare a lungo potrebbe portare a vedere l'indice dei prezzi al consumo scendere al di sotto dell'obiettivo.
Ridurre l'inflazione al di sotto del 2% non è solo inutile, dal punto di vista della Fed, ma addirittura pericoloso. Perché mantenere il tasso elevato se ciò porta a conseguenze indesiderate? Al tempo stesso, i governatori della Fed vogliono essere certi che il rallentamento dell'inflazione (che, peraltro, non è ancora consolidato ma solo atteso) sia duraturo e stabile. Ricordo che venerdì uscirà il report di gennaio, secondo cui l'indicatore potrebbe rallentare al 2,4–2,5%. Va forse interpretata una tale decelerazione come un avvicinamento al 2%? A mio avviso, no.
Osservando il grafico dell'inflazione nell'ultimo anno e mezzo, si nota che da giugno 2024 l'inflazione si è mantenuta costantemente nell'intervallo tra il 2,3% e il 3,0%. Di conseguenza, un possibile rallentamento al 2,5% non garantisce il raggiungimento del 2% nel prossimo futuro né, soprattutto, il suo mantenimento stabile attorno a tale soglia. La consapevolezza di questo fatto può continuare a frenare il Comitato FOMC dall'avviare un nuovo ciclo di allentamento.
Struttura a onde per EUR/USD:
Sulla base dell'analisi condotta su EUR/USD, deduco che lo strumento continua a costruire una fase rialzista del trend. La politica di Donald Trump e la politica monetaria della Fed restano fattori rilevanti per la svalutazione del dollaro nel lungo periodo. Gli obiettivi dell'attuale fase di trend possono estendersi fino alla zona di 1,25. Attualmente ritengo che lo strumento resti nell'ambito dell'onda globale 5, quindi mi aspetto un rialzo delle quotazioni nella prima metà del 2026. Tuttavia, nel prossimo futuro, prevedo un'onda ribassista (o una serie di onde), poiché la struttura a‑b‑c‑d‑e sembra anch'essa completata. Nel prossimo futuro, i miei lettori potranno cercare aree e livelli per nuove operazioni long con target intorno a 1,2195 e 1,2367, equivalenti al 161,8% e al 200,0% di Fibonacci.
Struttura a onde per GBP/USD:
La struttura a onde di GBP/USD è abbastanza chiara. La struttura rialzista a cinque onde ha completato la sua costruzione, ma l'onda globale 5 potrebbe avere un'estensione molto più ampia. Credo che presto potrebbe formarsi una serie di onde correttive, seguita da una ripresa del trend rialzista. Di conseguenza, nelle prossime settimane potrei consigliare di cercare opportunità per nuovi acquisti. A mio avviso, sotto la presidenza di Donald Trump la sterlina ha buone possibilità di valere 1,45–1,50 dollari. Lo stesso Trump accoglie con favore un dollaro più debole. Le sue azioni hanno un doppio effetto: indebolimento del dollaro e risoluzione di questioni interne, estere, commerciali e geopolitiche.
Principi fondamentali della mia analisi:
1) Le strutture a onde devono essere semplici e comprensibili. Strutture complesse sono difficili da sfruttare e cambiano spesso.
2) Se non c'è certezza su ciò che accade sul mercato, è meglio non entrarci.
3) Non esiste e non potrà mai esistere una certezza assoluta sulla direzione del movimento. Non dimenticate gli ordini protettivi Stop Loss.
4) L'analisi delle onde può essere combinata con altri tipi di analisi e strategie di trading.
