Dall'inizio dello scontro tra le forze statunitensi e israeliane con l'Iran, iniziato il 28 febbraio, il settore energetico ha subito uno shock violento: si stima che un quinto delle riserve mondiali di petrolio e gas naturale siano state messe fuori uso, con conseguente impennata dei prezzi e nuovi appelli ad accelerare la transizione verso fonti rinnovabili domestiche.
Al centro della crisi ci sono il blocco di corridoi di trasporto, gli attacchi alle infrastrutture nel Golfo Persico e le dichiarazioni di forza maggiore che stanno già modificando il rapporto tra domanda e offerta nei mercati energetici.
Dal 28 febbraio l'Iran ha di fatto bloccato lo Stretto di Hormuz e ha condotto raid contro infrastrutture energetiche nel Golfo. Di conseguenza, la produzione è stata costretta a fermarsi in diversi paesi della regione, dal Qatar fino all'Iraq.
Secondo Reuters, il Brent è balzato da circa 73$ all'inizio del conflitto a circa 120$ lunedì, innescando una forte volatilità sui mercati globali.
QatarEnergy ha dichiarato forza maggiore sulle sue esportazioni di gas naturale liquefatto, volumi che rappresentano circa il 20% delle forniture mondiali di GNL. La compagnia avverte che potrebbe volerci almeno un mese prima che i volumi si riprendano.
"Quante volte dobbiamo imparare la stessa lezione?" ha detto Lucas White, lead portfolio manager di GMO, in un'intervista a Morningstar. Sottolinea che una generazione distribuita — pannelli solari e turbine eoliche — renderebbe le economie meno vulnerabili alle interruzioni dell'approvvigionamento di petrolio e gas.
Pavel Molchanov, analista di Raymond James, ha osservato che la crisi "evidenzia il legame tra sicurezza energetica e transizione verso le rinnovabili", aggiungendo che i prezzi del petrolio persistentemente elevati potrebbero stimolare la domanda di veicoli elettrici negli Stati Uniti.
Gli economisti della London School of Economics hanno invitato il governo britannico ad accelerare la transizione verso l'energia pulita nazionale, citando l'elevata vulnerabilità del Regno Unito alle oscillazioni dei prezzi internazionali dei combustibili fossili.
Asia Times segnala che conflitti di questo tipo potrebbero consolidare un vantaggio strutturale per i paesi asiatici che già investono nella produzione di pannelli solari e batterie. Cina e India sono ben posizionate per trarre beneficio da un'accelerazione della diffusione delle rinnovabili.
White cita un precedente: l'invasione russa dell'Ucraina nel 2022 ha portato a circa un raddoppio delle installazioni di pannelli solari in Europa e a un forte aumento della quota di energia rinnovabile nell'UE.
Axios avverte che il rialzo dei prezzi energetici può alimentare l'inflazione e spingere i tassi al rialzo, rendendo più costoso finanziare progetti di energia pulita ad alta intensità di capitale.
Fitch Solutions rileva il rischio che alcuni paesi asiatici ed europei possano tornare al carbone in caso di interruzioni prolungate delle forniture di GNL. ClearView Energy Partners osserva che l'amministrazione USA potrebbe considerare soluzioni legate all'energia pulita come risposta pratica all'aumento dei prezzi.
Secondo Asia Times, il conflitto con l'Iran "fa da stress test al modello energetico dell'Asia": la vulnerabilità a breve termine può aumentare prima di diminuire, ma un'instabilità prolungata potrebbe accelerare la transizione verso le rinnovabili, riducendo la vulnerabilità a lungo termine. Per i trader la questione cruciale resta la durata delle interruzioni e le contromisure che paesi e aziende adotteranno in risposta.
