I mercati valutari e azionari reagiscono con forti ribassi, poiché il Medio Oriente è tornato a essere l'epicentro della tensione globale. Al 965° giorno della «guerra delle Spade di ferro», gli Stati Uniti e l'Iran si trovano in bilico tra un accordo storico e la ripresa delle ostilità su vasta scala.
Il 27 maggio il segretario di Stato Marco Rubio ha dichiarato che Washington darà ai negoziati «una possibilità di successo», e i mercati hanno reagito immediatamente: il petrolio è crollato di oltre il 5%. Parallelamente, però, Trump ha tracciato una linea rossa: «Lo Stretto di Hormuz sarà aperto a tutti. Sono acque internazionali, nessuno le controllerà». Si tratta di una risposta netta alla principale richiesta di Teheran: l'Iran rivendica il diritto di imporre pedaggi sul transito e di mantenere il controllo operativo sul passaggio strategico.
La portata della crisi è eloquente: oggi attraverso lo Stretto di Hormuz transita solo circa il 10% del traffico prebellico. Le petroliere hanno quasi smesso di navigare. Secondo le ultime stime, le perdite complessive di produzione supereranno il miliardo di barili entro fine maggio. Per questo motivo, ogni indiscrezione dai negoziati — che si tratti di un segnale ottimistico o di un accenno di fallimento — genera oscillazioni immediate sui mercati delle materie prime.
I parametri fondamentali dell'accordo in discussione rimangono invariati: tregua di 60 giorni, sblocco di 12 miliardi di dollari di asset iraniani, revoca del blocco navale e riapertura dello Stretto entro 30 giorni. Il programma nucleare di Teheran è escluso dall'equazione: il suo destino sarà deciso in negoziati separati.
Mentre i negoziatori trattano, la guerra nella regione prosegue a pieno regime. Il 28 maggio, aerei israeliani hanno lanciato massicci raid su 47 città e villaggi libanesi nel sud e nella valle della Bekaa, tra cui Nabatiye, Tiro e l'area intorno alla diga di Karun, la più grande diga del paese. L'Iran insiste perché la cessazione delle azioni israeliane contro Hezbollah sia condizione indispensabile per qualsiasi intesa con Washington. Questo nodo non è stato ancora sciolto.
A tutto ciò si aggiunge un altro punto importante: nelle ultime 24 ore, il Ministero della Difesa di Taiwan ha registrato 9 aerei e 6 navi dell'Esercito Popolare di Liberazione cinese. Dettaglio significativo: tutti e 9 i velivoli hanno oltrepassato la linea mediana dello Stretto di Taiwan — confine non ufficiale la cui violazione è considerata una provocazione deliberata. Si tratta di una cifra moderata per il 2026, considerando che fino a marzo di quest'anno si registravano fino a 26 aerei al giorno. Tuttavia, l'attraversamento sistematico della linea mediana da parte di un intero gruppo aereo è un segnale preoccupante.
In questo contesto, il mercato dei metalli preziosi entra in una fase di cauta stabilizzazione. Dopo la correzione fino a 4.473$ (minimo da fine marzo), l'oro si è ripreso a livelli intorno a 4.531$. Forze contrastanti mantengono i prezzi in equilibrio: all'inizio della settimana l'attesa di una diminuzione della tensione geopolitica aveva sostenuto l'oro, ma l'alta inflazione statunitense al 3,8%, l'incertezza sulla Fed e la continuazione della guerra ne esercitano nuovamente pressione.
Le grandi banche d'investimento mantengono previsioni ottimistiche: JP Morgan punta a 5.000$ per il quarto trimestre 2026, Goldman Sachs a 5.400$ e UBS a 5.900$ nel medio termine.
