Alla luce del forte pessimismo del mercato sulle prospettive future delle criptovalute, Grayscale ha pubblicato ieri un report che contrasta nettamente con il sentimento dominante tra gli operatori. Secondo diversi indicatori on‑chain, Bitcoin appare già economico rispetto al suo fair value. Questo non significa che il minimo sia già stato raggiunto — la società afferma esplicitamente che il mercato non è ancora tornato ai livelli dei precedenti minimi ciclici, per esempio quelli successivi al crollo di FTX. Tuttavia l'attuale ribasso potrebbe risultare strutturalmente meno profondo rispetto ai cicli passati.
La ragione è un cambiamento di qualità nell'ambiente di mercato: lo sviluppo degli ETF spot, la crescita della domanda istituzionale e una infrastruttura di mercato decisamente più matura stanno creando un nuovo tipo di supporto che nei precedenti cicli ribassisti semplicemente non esisteva. La conclusione di Grayscale è netta: i livelli attuali possono risultare attraenti per accumuli di Bitcoin a lungo termine.
La tesi trova buon riscontro nei dati di CryptoQuant, che la scorsa settimana hanno registrato come la quota dell'offerta di Bitcoin in perdita rispetto alla media mobile a 7 giorni abbia raggiunto il 50% — storicamente questi livelli coincidevano con fasi di capitolazione del mercato e con la formazione del fondo ciclico. Considerando che Bitcoin non scende da una settimana, nonostante diciassette giorni consecutivi di deflussi dagli ETF e che mostra una tenuta superiore all'S&P 500 — cosa atipica per un asset tradizionalmente correlato alle azioni tecnologiche — le probabilità che il mercato stia tastando il fondo appaiono piuttosto buone.
Strategy, dopo la simbolica vendita di 32 monete, è tornata ad acquistare, aggiungendo 1.550 BTC al portafoglio. Tom Lee detiene 5,4 milioni di Ethereum e definisce il periodo una «cripto‑primavera». La somma di questi segnali indica che i grandi capitali di lungo termine stanno cominciando a prendere sul serio i livelli correnti.
Consigli di trading:
Per quanto riguarda il quadro tecnico di Bitcoin, gli acquirenti ora mirano al ritorno del livello di 63.600$, che apre la strada diretta verso 65.800$, e da lì il livello di 67.700$ è già a portata di mano; superarlo segnalerebbe un tentativo di ritorno al mercato rialzista. Se Bitcoin dovesse scendere, mi aspetto che gli acquirenti puntino a 61.100$. Un ritorno dello strumento di trading sotto quest'area può rapidamente trascinare BTC verso la zona di 59.600$. L'obiettivo più lontano sarà l'area di 58.200$.
Per quanto riguarda il quadro tecnico di Ethereum, un netto consolidamento sopra il livello di 1.686$ apre la strada diretta verso 1.763$. L'obiettivo più lontano sarà il massimo nell'area di 1.838$, il cui superamento segnerebbe un rafforzamento del sentiment rialzista del mercato e il ritorno dell'interesse da parte dei compratori. Se Ethereum dovesse scendere, mi aspetto che gli acquirenti puntino a 1.615$. Un ritorno dello strumento di trading sotto quest'area può rapidamente spingere ETH verso la zona di 1.557$. L'obiettivo più lontano sarà l'area di 1.496$.
Cosa si vede sul grafico:
di colore rosso: livelli di supporto e resistenza dai quali si prevede, nel breve, o un rallentamento o una crescita attiva del prezzo;
di colore verde: media mobile a 50 giorni;
di colore blu: media mobile a 100 giorni;
di colore verde chiaro: media mobile a 200 giorni;
L'incrocio o il test da parte del prezzo delle medie mobili solitamente blocca o dà un nuovo impulso al mercato.
