FX.co ★ Cinque fattori che causano le perdite degli investitori sul mercato azionario degli Stati Uniti

Turbolenze politiche

Secondo gli analisti, la politica interna degli Stati Uniti potrebbe essere l'ennesimo "cigno nero" che riserverà molte sorprese agli operatori di mercato. Attualmente, si stanno svolgendo battaglie impressionanti nell'arena politica degli Stati Uniti. Nella Camera dei rappresentanti degli Stati Uniti, i membri del Congresso hanno votato a favore dell'impeachment del presidente Joe Biden, inviando i documenti pertinenti al Comitato per la sicurezza nazionale e al Comitato giudiziario. Allo stesso tempo, i membri del Congresso hanno rifiutato di considerare l'impeachment in modalità accelerata, ma hanno avviato un'indagine nei confronti del capo dello Stato. Joe Biden è stato accusato di abuso di potere e mancata esecuzione dei doveri di servizio. La risoluzione sull'impeachment del presidente americano in carica è diventata il documento più popolare sul sito del Congresso degli Stati Uniti. Inoltre, il Partito Democratico ha cercato di perseguire penalmente Donald Trump, uno dei principali candidati alla presidenza. Le attuali turbolenze hanno avuto un impatto negativo sui mercati finanziari, che non sono crollati, ma hanno reso più complesso il clima generale degli investimenti.

Diminuzione dei profitti aziendali

Secondo le stime preliminari, una brusca contrazione dei profitti aziendali delle società americane (del 6,5%) nel secondo trimestre del 2023 sarà la più significativa diminuzione degli ultimi due anni. Queste previsioni sono emerse alla fine del primo trimestre del 2033, quando le 500 più grandi società americane, incluse nell'indice S&P 500, hanno presentato i loro report finanziari. Secondo gli economisti, si tratta dei peggiori risultati dal perioda della pandemia da COVID-19. Gli esperti hanno registrato una diminuzione dei profitti delle società nell'indice S&P 500 del 7%. Inoltre, l'indice PMI, che riflette l'attività economica nel settore manifatturiero degli Stati Uniti, è diminuito in modo significativo. A giugno, questo indice è sceso a 46,3 punti (rispetto ai precedenti 48,4 punti). Ricordiamo che un valore superiore a 50 punti indica una crescita economica, mentre un valore inferiore a 50 indica una contrazione.

Inversione della curva dei rendimenti nell'Unione Europea e negli Stati Uniti

Negli ultimi mesi, l'indicatore dell'inversione della curva dei rendimenti nell'Unione Europea e negli Stati Uniti è aumentato di oltre il 69%, sottolineano gli esperti. Questo indica un'elevata probabilità di una recessione nell'economia. In questo contesto, i tassi di interesse sui prestiti a breve termine potrebbero essere più alti rispetto a quelli a lungo termine. È importante notare che in condizioni economiche stabili, i titoli di stato a lungo termine offrono un rendimento superiore rispetto a quelli a breve termine. Gli analisti ritengono che maggiore sia la durata del prestito, maggiore è la probabilità di eventi negativi. "Le curve dei rendimenti dei titoli di stato rimangono invertite sia negli Stati Uniti che in Europa. Ciò significa che i rendimenti dei titoli a breve termine sono superiori a quelli a lungo termine (cioè si verifica un'inversione). Questo è ben lontano dalla norma", sostengono presso Deutsche Bank. La situazione attuale ha un impatto negativo sui mercati azionari. In precedenza, l'economia statunitense ha registrato una contrazione per due trimestri consecutivi, mentre l'economia dell'Unione Europea è appena entrata in recessione. Gli specialisti ritengono che una situazione simile sia deliberatamente creata dai regolatori per ridurre le spese dei consumatori e la domanda, che contribuiscono all'aumento dei prezzi.

L'aumento dei tassi di interesse negli Stati Uniti

L'aumento dei tassi di interesse negli Stati Uniti mina lo stimolo degli investitori nel possedere azioni di società americane. Ciò lascia un'impronta negativa sui mercati finanziari globali e priva gli investitori di una parte significativa dei profitti. Di conseguenza, nei prossimi tre mesi, i depositi e i titoli di Stato forniranno agli operatori di mercato un rendimento simile (del 5,3%) rispetto agli asset più rischiosi. In questo contesto, i rappresentanti della Federal Reserve ritengono opportuno aumentare i tassi di interesse per combattere con successo l'accelerazione dell'inflazione. Secondo le stime degli analisti, la probabilità di un aumento di 25 punti base nei tassi di interesse durante la riunione di luglio dell'istituto è salita all'86,8% (rispetto al 52,2% registrato a maggio).

La lotta contro l'inflazione elevata

Secondo i rappresentanti della Federal Reserve, per ridurre l'inflazione dal 4% attuale al target del 2%, sarà necessario un ulteriore aumento del tasso di interesse chiave oltre il livello del 5% - 5,25%. "All'inizio di maggio, c'erano dubbi sui mercati dei futures riguardo a ulteriori aumenti del tasso di interesse, ma ora sembra praticamente inevitabile. Per quanto riguarda il primo taglio del tasso di interesse da parte della Federal Reserve, non avverrà prima del 2024", sottolinea il Deutsche Bank. Per quanto riguarda la Banca Centrale Europea (BCE), la situazione si sta sviluppando in modo diverso: i mercati dei futures prevedono due aumenti del tasso di interesse. Per quanto riguarda il primo taglio del tasso da parte dell'istituto europeo, si verificherà qualche mese più tardi rispetto agli Stati Uniti.