Dolar AS terus susut berbanding pesaing utamanya pada Khamis di tengah-tengah apa yang dipanggil "rali bantuan" dalam pasaran global.
Pedagang mengikuti perkembangan keadaan di sekitar Ukraine dan memainkan semula keputusan mesyuarat Rizab Persekutuan Mac.
Indeks utama Wall Street meningkat untuk hari ketiga berturut-turut pada hari Khamis. Berikutan keputusan dagangan Khamis, S&P 500 meningkat 1.2% kepada 4411.67 mata. Pada masa yang sama, kesemua 11 sektor ditutup di wilayah positif.
Menurut penganalisis Albion Financial Group, pedagang saham bertindak balas dengan lebih tenang terhadap turun naik harga minyak sejak kebelakangan ini. Baru-baru ini, minyak didagangkan di atas paras harga $130 setong berbanding paras $90 setong sebelum bermulanya konflik Rusia-Ukraine. Kini pelabur cuba menentukan julat harga baharu dalam keadaan peperangan, menurut pakar.
"Pedagang menjadi lebih santai mengenai fakta bahawa kadar faedah meningkat. Jerome Powell, pengerusi bank pusat AS, telah bercakap tentang perkara ini tanpa henti sejak awal Disember. Hakikat bahawa tidak ada kejutan negatif yang ketara dalam rancangan itu. Fed berikutan keputusan mesyuarat seterusnya, dan komen Powell menjelaskan kepada orang ramai bahawa mungkin keadaan tidak akan seteruk dalam tempoh terdekat seperti yang kami jangkakan," kata penganalisis di Wedbush Securities.
"Ini memberikan pelabur peningkatan tahap keyakinan berhati-hati, yang berbeza daripada pesimisme ketara yang kita lihat sejak awal Januari," tambah mereka.
Dolar 'safe haven' kehilangan momentum, manakala aset berisiko meningkat apabila pedagang kekal optimistik mengenai gencatan senjata di Ukraine.
Sehari sebelumnya, indeks USD jatuh kepada 97.75 buat kali pertama sejak 10 Mac, dan pasangan mata wang EUR/USD mencapai tahap tinggi dalam lebih daripada dua minggu berhampiran 1.1140.
Penyelarasan perkara yang dipertikaikan dalam rundingan antara Kiev dan Ukraine mengenai perjanjian damai akan mengambil masa dari beberapa hari hingga satu setengah minggu. Ini dinyatakan pada hari Khamis oleh Mikhail Podolyak, penasihat kepada ketua pejabat Presiden Ukraine.
"Pada masa ini, kedua-dua delegasi Rusia dan Ukraine kekal di atas kedudukan mereka. Ia mungkin mengambil masa dari beberapa hari hingga seminggu setengah untuk bersetuju dengan perkara yang dipertikaikan. Pada masa ini, kita harus lebih hampir untuk mewujudkan perjanjian damai," katanya.
Bagi pasaran, puncak kebimbangan mengenai Ukraine nampaknya telah ditinggalkan, dan tumpuan telah beralih kepada bank pusat, kata pakar strategi Barclays.
"Aksiom pasaran terkenal yang mengatakan bahawa menjual dolar AS pada kenaikan kadar Fed pertama, mula mendapat momentum selepas dolar AS gagal meningkat selepas keputusan FOMC yang tidak dinafikan minggu ini," kata penganalisis TD Securities.
Selepas bank pusat menaikkan kadar faedah buat kali pertama sejak 2018, mata wang AS jatuh dan pasaran saham meningkat. Pegawai Fed telah menggariskan enam lagi kenaikan kadar faedah menjelang akhir tahun ini.
Nampaknya, peminat dolar menjangkakan terlalu banyak daripada Fed, dan ia akhirnya mengecewakan mereka, yang seterusnya membawa kepada pertumbuhan pasangan mata wang EUR/USD.
Pasaran paling tidak menyukai ketidaktentuan, dan kejelasan mengenai unjuran laluan kenaikan kadar dan desakan bank pusat AS bahawa ekonomi negara cukup kuat untuk menghadapi koktel pengetatan dasar, inflasi yang lebih tinggi dan harga komoditi yang tidak stabil selepas pencerobohan Rusia ke atas Ukraine telah agak meyakinkan pelabur.
"Halangan terbesar bagi pasaran ialah ketidakpastian tentang apa yang akan dilakukan oleh Fed, dan kini kami mempunyai trajektori kadar," kata penganalisis di Infrastructure Capital Advisors.
Walaupun kedudukan bank pusat menjadi lebih sukar, ia merancang untuk cuba mengatur pendaratan ekonomi yang perlahan, dan ini akan menjadi hasil yang agak positif untuk pasaran saham, kata penganalisis UBS.
Pelabur teruja dengan fakta bahawa Fed telah mula memerangi inflasi. Walau bagaimanapun, kadar kenaikan kadar boleh memberi tekanan kepada indeks saham.
Reaksi pasaran terhadap keputusan dasar monetari FOMC ternyata positif, tetapi pada ufuk jangka panjang, kenaikan kadar mengancam untuk menyejukkan aktiviti perniagaan.
Walaupun pasaran wang masih menjangkakan kadar akan meningkat sebanyak 160 mata asas untuk sepanjang tahun ini, pengurangan jurang antara hasil bon Perbendaharaan AS jangka pendek dan sederhana menimbulkan kebimbangan bahawa momentum ekonomi semakin perlahan.
"Pegawai FOMC tidak mempunyai banyak pengalaman dalam membangunkan pendaratan perlahan," menurut pakar strategi di State Street Global Advisors, yang menjangkakan ekonomi AS menguncup pada separuh pertama 2023.
Jika harga komoditi menurun, ia boleh mengurangkan tekanan ke atas Fed untuk menaikkan kadar sebanyak yang diramalkan.
Setakat ini, bank pusat perlu berkira dengan risiko geopolitik. Dalam jangka sederhana, tekanan inflasi dijangka meningkat disebabkan oleh kenaikan harga tenaga dan gangguan dalam rantaian logistik, yang akan mengurangkan aktiviti ekonomi. Dengan pemikiran ini, Fed menyemak semula unjuran pertumbuhan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) dan inflasi di Amerika Syarikat untuk tahun semasa masing-masing daripada 4.0% kepada 2.8% dan daripada 2.6% kepada 4.3%.
"Dolar nampaknya mencapai kemuncak, memandangkan pasaran sudah banyak menilai kenaikan kadar Fed, oleh yang demikian, faktor utama pada masa depan ialah inflasi: jika ia terus meningkat, maka persoalannya ialah sama ada kedudukan bank pusat akan menjadi lebih agresif, yang mungkin memberikan dolar AS satu lagi dorongan," Barclays percaya.
Walaupun dolar AS nampaknya kekal dengan sokongan yang baik pada suku kedua, mata wang tunggal itu berkemungkinan besar telah mencapai "bahagian bawah", kata penganalisis Nordea, yang menjangkakan untuk melihat pasangan mata wang EUR/USD pada tahap 1.1300 menjelang akhir tahun.
"Pasangan mata wang utama akan kembali ke tahap 1.0800 atau lebih rendah hanya jika kami mendapat satu lagi tempoh penerbangan serius daripada risiko. Oleh itu, kami meramalkan bahawa pasangan mata wang EUR/USD akan didagangkan dalam julat 1.0800-1.1200 dalam tempoh tiga bulan akan datang. Dalam separuh kedua tahun ini, kami menjangkakan bahawa ekonomi AS akan perlahan dan dolar AS akan berada di bawah sedikit tekanan. Ramalan kami untuk pasangan mata wang EUR/USD menjelang akhir tahun ialah 1.1300," kata mereka.
"Rali pelaburan" di pasaran dunia pada hari Khamis menunjukkan bahawa pelabur tidak sabar-sabar, kekal di luar pasaran, untuk membeli aset yang dilanda konflik ketenteraan di Ukraine pada sedikit tanda tamatnya.
Dengan berlatar belakangkan ini, pasangan mata wang EUR/USD meningkat sebanyak 0.5% dan hampir menunjukkan minggu kemenangan pertama dalam enam minggu terakhir.
Walau bagaimanapun, pada hari Jumaat, keyakinan dalam pasaran global telah berkurangan dengan ketara. Peralihan negatif dalam sentimen pasaran membantu mata wang AS menghilangkan tekanan jualan dan melancarkan serangan balas terhadap pesaingnya.
Indeks USD didagangkan hari ini dengan peningkatan lebih daripada 0.4%, sekitar 98.40 mata. Mata wang tunggal semakin lemah dan berundur dari paras puncak baru-baru ini di atas tahap $1.11 ke arah $1.10.
Pada malam hujung minggu, terdapat penurunan permintaan untuk aset berisiko, yang menandakan pengambilan untung selepas perhimpunan baru-baru ini.
Indeks S&P 500 menunjukkan lantunan daripada paras terendah tahunan selepas mesyuarat Fed seterusnya. Walau bagaimanapun, aliran menaik hanya mengukuhkan kedudukan mereka buat sementara waktu. Dalam dagangan jangka sederhana, pergerakan indeks pasaran luas kekal menurun. Perkara yang sama berlaku untuk pasangan mata wang EUR/USD, yang meningkat hampir 200 mata selepas pengumuman keputusan FOMC mengenai dasar monetari, tetapi kemudian mengembalikan lebih separuh daripada mata yang dijaringkan.
Pelabur masih memerhatikan mata wang AS, yang dianggap sebagai aset 'safe haven', disebabkan risiko geopolitik yang berterusan.
Potensi kesediaan China untuk menyokong operasi khas Rusia di Ukraine meningkatkan kebimbangan pasaran. White House mendakwa bahawa mereka boleh memaksa Beijing membayar bil sekiranya bantuan ketenteraan terus ke Moscow. Ini mengancam untuk mewujudkan satu lagi punca ketegangan.
Pada masa yang sama, pemain berpegang teguh pada petunjuk sedikit peningkatan dalam keadaan di sekitar Ukraine, percaya bahawa dunia yang buruk adalah lebih baik daripada pertengkaran yang baik.
Walau bagaimanapun, secara umumnya, keadaan di sekitar Ukraine masih sukar. Operasi khas tentera Rusia telah berlangsung di wilayah negara jiran selama tiga minggu. Rusia sedang "mencerna" aliran rekod sekatan Barat dan mengenakan sekatan balasan, yang masih akan menjejaskan sepenuhnya kesejahteraan ekonomi dunia.
Euro berjaya pulih daripada paras terendah hampir dua tahun yang dicatatkan minggu lepas sekitar 1.1806. Tetapi zon Eropah nampaknya berada di pusat masalah. Dan ia adalah mata wang tunggal yang boleh mengambil berat.
Pertempuran di Ukraine dan krisis pelarian yang telah meletus kerana mereka boleh menjadi beban berat bagi ekonomi blok mata wang itu, yang sudah bergelut untuk mengekalkan pertumbuhan.
Di samping itu, jika Rusia menghentikan bekalan gas asli ke negara-negara Eropah, kenaikan harga untuk "bahan api biru" boleh mengurangkan pertumbuhan KDNK zon Eropah sebanyak 0.6%, ahli ekonomi di Goldman Sachs memberi amaran. Dalam kes ini, ekonomi Jerman mungkin kehilangan 0.9%.
Jika "lokomotif" zon Eropah memberikan isyarat penggera, adalah sukar bagi pelabur untuk mengabaikan kemungkinan akibat tambahan untuk keseluruhan ekonomi EU.
Penganalisis Danske Bank telah menyemak semula anggaran mereka untuk EUR/USD selama 12 bulan daripada 1.0800 kepada 1.0500.
"Pengeluaran global semakin perlahan, anggaran menunjukkan bahawa risiko untuk pasangan mata wang utama adalah menurun, dan akibat jangka pendek konflik di Ukraine berkemungkinan akan mengukuhkan lagi dolar AS. Kami terus menjangkakan bahawa EUR/ USD mungkin jatuh lebih banyak lagi dalam keadaan ini, dan kami menyemak semula ramalan kami untuk pasangan itu selama 12 bulan daripada 1.0800 kepada 1.0500," kata mereka.
Pada hari Jumaat, pasangan mata wang utama merosot ke paras terendah tempatan sekitar 1,1005. Penembusan harga pada tahap 1.1000 boleh menyebabkan penarikan semula harga yang lebih dalam. Dalam kes pengeluaran di bawah tahap 1.0970 (Moving Averages 10 hari), pasangan mata wang ini mungkin mensasarkan 1.0900 (tahap rendah mingguan pada 14 Mac) dalam perjalanan menuju ke tahap 1.0806 (tahap minimum 2022 pada 7 Mac).
Sebaliknya, rintangan paling hampir pada tahap 1.1136 (tahap tinggi baru-baru ini), diikuti oleh 1.1245 (Moving Average 55 hari) dan 1.1295 (Moving Average 100 hari).
