Rizab Persekutuan AS menaikkan kadar faedah pada minggu lalu buat kali pertama sejak tahun 2018. Langkah itu bertujuan untuk meredakan inflasi yang melanda negara itu. Harga pengguna sudah berada pada catatan 7.9 peratus, dan kadar itu dijangka terus meningkat, menurut pakar ekonomi dan Fed sendiri. Dalam erti kata lain, satu atau dua kenaikan kadar akan mempunyai sedikit kesan ke atas harga pengguna. Pakar meramalkan bahawa inflasi akan meningkat lebih jauh akibat daripada kesukaran tenaga dan komoditi semasa, memandangkan harga mereka kini meningkat. Minyak naik kepada AS$130 setong, kemudian jatuh kepada AS$95, dijejaki semula, dan menguji paras AS$108. Tiada siapa yang melihatnya datang, terutamanya memandangkan petroleum didagangkan pada harga AS$0 setong hanya dua tahun sebelumnya. Harga gas telah jatuh sedikit sejak bulan Oktober 2021, apabila ia memuncak pada AS$6,300 setiap 1,000 meter padu. Gas asli kini berharga sekitar AS$5,000 setiap 1,000 meter padu.
Kenaikan kos tenaga akan mempunyai kesan lembap yang sama terhadap inflasi sebagaimana pengetatan Rizab Persekutuan. Secara ringkasnya, harga minyak meningkat lebih daripada dua kali ganda dalam beberapa bulan, manakala inflasi mungkin meningkat selama 6 bulan hingga setahun akibat daripada aspek ini. Ini boleh dilaksanakan kerana kontrak niaga hadapan minyak sering berdagang untuk penghantaran beberapa tahun lebih awal dan pada harga yang ditetapkan. Dalam erti kata lain, hanya kerana minyak mentah kini AS$108 setong tidak membayangkan ia dibeli pada harga yang sama. Jadi ia kini mengenai kontrak yang telah ditandatangani semasa minyak didagangkan pada AS$60-AS$70 setong. Kontrak baharu akan ditandatangani lambat laun, dan pada kira-kira AS$110 setong. Secara amnya, kenaikan harga tenaga akan terus membebankan inflasi untuk jangka masa yang panjang.
Dalam pada itu, zon euro kini mengalami masalah tenaga dan makanan kerana pihaknya membeli tenaga dari Rusia dan makanan dari Ukraine. Sebarang krisis ialah pemindahan modal dan pengalihan dari satu aset ke aset yang lain. Akibatnya, kebimbangan pasaran semasa berkemungkinan akan berlaku semula pada masa hadapan. Inflasi akan terus meningkat di kedua-dua zon euro dan Amerika Syarikat. Walau bagaimanapun, tidak seperti zon euro, yang nampaknya tidak melakukan apa-apa, langkah dasar monetari yang digunakan di Amerika Syarikat akan berkuat kuasa dalam 8-9 bulan.
