Laporan pasaran buruh AS diterbitkan lebih lemah berbanding yang dijangkakan. Hanya sejumlah 187,000 pekerjaan baharu dicipta (ramalan adalah 200,000), dan dua bulan sebelumnya disemak semula lebih rendah sebanyak 49,000 pekerjaan, menghasilkan peningkatan bersih hanya 138,000 pekerjaan, jauh di bawah nilai purata yang dilihat pada awal tahun ini.
Purata pendapatan setiap jam meningkat sebanyak 4.4% (ramalan adalah 4.2%), kekal pada tahap yang sama seperti pada bulan Jun. Ini menunjukkan bahawa pasaran secara terus menjangkakan inflasi yang lebih tinggi. Namun, adalah terlalu awal untuk menyimpulkan bahawa kemungkinan kenaikan kadar faedah seterusnya telah meningkat bagi Rizab Persekutuan. Bank pusat AS menganggap pertumbuhan upah melambat lebih perlahan berbanding inflasi dan mereka mungkin perlu menunggu sedikit lebih lama untuk melihat perlambatan semula jadi dalam penunjuk ini. Pasaran masa depan untuk kenaikan kadar Fed, mengikut data CME, kekal hampir tidak berubah, menunjukkan bahawa pasaran tidak melihat ancaman kenaikan kadar pada masa ini.
Laporan CFTC menunjukkan bahawa pelabur tidak tergesa-gesa untuk menukar keutamaan mereka di pasaran hadapan. Kedudukan pendek bersih dalam dolar AS berkurangan sebanyak 1.4 bilion ke -19.2 bilion semasa minggu pelaporan, terutamanya disebabkan oleh pengurangan jumlah kedudukan panjang pada euro dan pound. Dalam kata lain, peningkatan sedikit dalam kedudukan dolar bukan disebabkan oleh kekuatan dolar itu sendiri, tetapi disebabkan oleh jangkaan yang lebih rendah untuk kedua-dua mata wang Eropah utama, kerana perubahan dalam mata wang G10 yang lain adalah minimum atau hampir tiada.
Hakikat bahawa ekonomi AS sedang perlahan, dengan sektor industri sudah dalam kemelesetan, dan sektor perkhidmatan mengalami perlambatan pertumbuhan. Namun, kedalaman kemerosotan yang akan datang masih tidak menentu. Pelabur tidak tergesa-gesa meninggalkan aset AS; pasaran hutang melihat peningkatan sedikit selepas laporan gaji bukan ladang, dan penurunan pasaran saham adalah tidak ketara. Dolar kekal stabil, dan buat masa ini, tiada sebab yang jelas untuk kelemahannya.
Pasangan EUR/USD
Indeks ekonomi Sentix untuk zon euro adalah -18.9 mata, yang 3.6 mata lebih tinggi berbanding bulan Julai, menunjukkan perlambatan dalam penurunan indeks. Walau bagaimanapun, penilaian situasi semasa kekal negatif pada -20.5 mata, tetapi jangkaan telah meningkat menjadi -17.3 mata, naik sebanyak 7.3 mata.
Di Jerman, situasi adalah ketara lebih mencabar - indeks keseluruhan telah menurun selama empat bulan berturut-turut dan kini berada pada -30.7 mata. Situasi semasa terburuk sebanyak 7.3 mata. Pada hari Selasa, laporan inflasi untuk Jerman akan diterbitkan, dan dijangka inflasi akan kekal pada tahap yang sama seperti sebulan yang lalu, menunjukkan tiada kemajuan dalam mengawal pertumbuhan harga.
Kalendar ekonomi untuk kawasan euro untuk minggu ini kosong, dan dinamik euro akan ditentukan selepas pelepasan indeks inflasi di AS pada hari Rabu.
Kedudukan panjang bersih pada EUR berkurangan sebanyak 0.9 bilion semasa minggu pelaporan menjadi -23.6 bilion. Walaupun penempatan pada euro kekal menaik, kedudukan panjang telah berhenti berkembang dan kekal hampir tidak berubah selama enam bulan, menunjukkan bahawa pelabur tidak melihat sebab-sebab baharu untuk pengukuhan euro. Harga yang dikira bergerak dengan yakin ke arah bawah.
EUR/USD telah membentuk paras rendah tempatan baharu pada 1.0912, yang tepatnya sesuai dengan sasaran yang ditetapkan seminggu yang lalu, tetapi kekurangan tenaga selanjutnya. Namun, dijangka bahawa anjakan semula menaik adalah trend jangka pendek, diikuti oleh gelombang penurunan yang lain. Dijangkakan bahawa ujian semula sokongan di 1.0910/20 akan lebih berjaya, dan euro akan bergerak lebih rendah, dengan sasaran terdekat pada tahap teknikal 1.0875, diikuti oleh 1.0830. Sasaran jangka sederhana adalah zon sokongan di 1.0780/0810.
Pasangan GBP/USD
Seperti yang dijangkakan, Bank of England telah menaikkan kadar faedahnya sebanyak 0.25% kepada 5.25%. Semasa mesyuarat tersebut, ahli kabinet mempunyai pendapat yang berbeza - dua mengundi untuk kenaikan 50 bps, satu mencadangkan untuk membiarkan kadar kekal tidak berubah, dan enam yang lain mengundi untuk kenaikan 25 bps.
Ulasan utama mengenai keputusan untuk menaikkan kadar adalah bahawa inflasi masih berada pada tahap yang tinggi dan perlu diturunkan, tetapi juga dinyatakan bahawa kenaikan kadar sebelumnya telah memberi kesan negatif terhadap aktiviti ekonomi. Panduan ke depan kekal tidak berubah, dan perkara utama mengenai dasar monetari dibiarkan tidak berubah, tetapi terdapat amaran - BoE menganggap kadar semasa sebagai pembatasan dan akan mengekalkan kadar pembatasan untuk jangka masa yang panjang untuk kembali secara berterusan inflasi kepada 2%. Ini mungkin menunjukkan bahawa BoE sedang menyediakan pasaran untuk penangguhan seketika yang akan datang.
Sekiranya pasaran menyimpulkan bahawa BoE akan mengambil penangguhan seketika pada mesyuarat 21 September, pound akan menghadapi tekanan tambahan, dan penurunannya sangat mungkin. Namun, adalah terlalu awal untuk membuat ramalan tentang senario seperti ini pada ketika ini.
Kedudukan panjang bersih pada GBP berkurangan sebanyak 0.8 bilion semasa minggu pelaporan, kepada 4.0 bilion. Harga yang dikira diarahkan di bawah purata jangka panjang dan cenderung untuk terus menurun.
Minggu lalu, pound telah menetapkan paras rendah tempatan baharu pada 1.2619, dan selepas pembetulan, yang kemungkinan sudah berakhir, adalah sangat mungkin akan meneruskan penurunannya. Sasaran utama adalah zon sokongan di 1.2450/70, diikuti oleh 1.2240, tetapi masih terlalu awal untuk mengatakan sama ada pergerakan ke arah sasaran ini akan stabil dan tidak berulang.
