Ketahanan ekonomi zon euro menimbulkan rasa puas hati. Ini adalah perasaan yang sangat berbahaya memandangkan pengetatan dasar monetari yang berterusan oleh Bank Pusat Eropah, yang berkuat kuasa dengan selang masa. Menurut penyelidikan Bloomberg, kenaikan 425 mata asas dalam kadar faedah sejak permulaan kitaran akan menjejaskan KDNK blok mata wang sebanyak 3.8%. Dengan mengambil kira kesan negatif krisis tenaga dan penarikan semula langkah-langkah rangsangan fiskal, angka ini akan meningkat kepada 5%. Tidak hairanlah ahli-ahli Majlis Pentadbiran mula meragui sama ada pengetatan monetari perlu diteruskan pada bulan September, dan EUR/USD sedang jatuh.
Kesan pengetatan monetari ECB terhadap ekonomi zon euro
Pada hakikatnya, kebanyakan pelabur, menurut pendapat ING, masih percaya bahawa euro akan meningkat berbanding dolar AS menjelang akhir tahun. Konsensus pakar Bloomberg mengenai pasangan mata wang utama berada pada 1.12. Selain itu, pembetulan 5% pada bulan Februari, 4% pada bulan Mei dan 3% pada bulan Julai-Ogos dalam EUR/USD menunjukkan kekuatan aliran menaik. Ia menjadi lebih mencabar bagi pergerakan penurunan harga untuk menolak sebut harga yang lebih rendah.
Walau bagaimanapun, jangkaan adalah satu perkara, dan realiti adalah satu lagi. Mengukuhkan euro memerlukan peningkatan dalam kesihatan ekonomi global. Kemudian mata wang procyclical akan menjadi kegemaran. Malangnya, ini tidak berlaku pada masa ini. Sementara itu, kekuatan pasaran buruh AS menjadikan Rizab Persekutuan mengekalkan pergerakan pada nadi. Pegawai FOMC Michelle Bowman percaya bahawa bank pusat perlu menaikkan kadar dana persekutuan daripada 5.5% kepada 5.75%.
Dolar AS disokong oleh latar belakang luaran yang menggalakkan, seperti hasil bon yang meningkat disebabkan oleh terbitan Perbendaharaan yang besar, penurunan penarafan kredit oleh Fitch, dan permulaan normalisasi dasar monetari Bank of Japan. Pada masa yang sama, terdapat penarikan semula dalam pasaran saham yang telah melonjak selama lima bulan berturut-turut. Selera risiko global yang semakin teruk adalah pemacu kuat kemerosotan EUR/USD. Dalam senario ini, permintaan pelabur terhadap dolar sebagai aset selamat meningkat.
Pergerakan penurunan harga mempunyai satu lagi jangkaan di pihak mereka. Walaupun ekonomi AS stabil, kitaran perniagaan tidak dibatalkan. 67% daripada pelabur-responden MLIV PULSE percaya bahawa menjelang akhir tahun 2024 kemelesetan ekonomi akan melanda AS. Selain itu, 20% daripada mereka yang ditinjau meramalkan kemelesetan pada tahun semasa. Seolah-olah mereka tidak percaya Fed, yang tidak lagi menganggap senario kemerosotan pada 2023.
Ramalan pelabur tentang kemelesetan ekonomi AS
Oleh itu, euro pada masa ini tidak memenuhi jangkaan, dan kelemahan ekonomi zon euro boleh membawa kepada penamatan pramatang kepada kitaran pengetatan monetari oleh ECB. Sebaliknya, dolar AS mendapat permintaan dalam kalangan pelabur disebabkan oleh kekuatan ekonomi AS, status tempat selamatnya, dan kenaikan hasil bon Perbendaharaan.
Secara teknikal, pada carta harian EUR/USD, corak "Three Indian" terus terungkap. Kami berjaya menggunakan anjakan dengan membuat pintasan pada lantunan daripada rintangan pada 1.1035. Kami mengekalkan kedudukan dan menaikkannya pada penembusan di bawah tahap sokongan pada 1.0965.
