Minggu ini menyaksikan satu lagi ucapan oleh Jerome Powell, di mana Pengerusi FOMC menyatakan bahawa walaupun satu lagi pengurangan kadar bukanlah satu jaminan. Ingatlah bahawa pada mesyuarat Fed minggu lepas, Powell telah menunjukkan bahawa dua lagi pusingan pelonggaran monetari sebelum akhir tahun tidak sepatutnya dikecualikan. Pasaran dengan serta-merta menaikkan jangkaannya untuk pengurangan selanjutnya, tetapi minggu ini, Powell menyejukkan semangat kem "dovish".
Saya ingin menarik perhatian pembaca kepada dua perkara penting. Pertama: sejak tahun 2024, Jerome Powell telah kerap mengulangi frasa, "keputusan kadar akan dibuat semata-mata berdasarkan data ekonomi." Mengingat mandat berganda Rizab Persekutuan, kita tidak boleh yakin walaupun dalam satu lagi pengurangan kadar tahun ini. Bagaimana jika pasaran buruh mula pulih seawal September?
Titik kedua ialah kawalan inflasi sama pentingnya bagi Fed seperti menyokong pasaran buruh. Oleh itu, Fed akan mengimbangi antara dua tekanan, dan tiada kepastian bahawa pilihan akan jatuh pada sokongan pasaran buruh. Pada pandangan saya, pelonggaran dasar yang berterusan hanya akan dapat berlaku jika pasaran buruh terus "mereda". Jika tidak, FOMC mungkin mengundi untuk mengekalkan parameter semasa tidak berubah.
Saya juga ingin mengingatkan anda bahawa pasaran telah menjangka 6–7 pusingan pelonggaran pada tahun lepas, dan empat pusingan tahun ini. Sudah tentu, baik pada tahun lepas mahupun tahun ini, jangkaan ini tidak menjadi kenyataan. Oleh itu, sesiapa yang terus percaya pada lebih banyak pelonggaran sedang berada dalam keadaan yang berisiko. Untuk dolar A.S., situasi ini agak menguntungkan – tetapi hanya kerana pasaran pada awalnya menjangka senario paling dovish dan kini menyedari bahawa, sekali lagi, perkara mungkin tidak berlaku seperti yang dirancang.
Penting untuk diperhatikan, dasar Fed bukanlah faktor penentu di sebalik penurunan dolar pada tahun 2025 – jika tidak, mata wang tersebut pasti sudah jatuh lebih dalam. Walau bagaimanapun, dalam jangka masa pendek, pasaran mungkin memberikan sokongan kepada dolar. Walau bagaimanapun, dengan tarif baru oleh Donald Trump, sebarang pengukuhan dolar mungkin hanya sementara dan sekejap.
Pola Gelombang EUR/USD:
Berdasarkan analisis saya terhadap EUR/USD, saya berpendapat bahawa instrumen ini terus membina bahagian menaik dalam aliran. Pola gelombang masih bergantung sepenuhnya pada latar belakang berita yang berkaitan dengan keputusan Trump, serta polisi domestik dan luar negara pentadbiran Rumah Putih yang baru. Sasaran bahagian trend semasa mungkin memanjang sehingga kawasan 1.25. Pada masa ini, instrumen sedang menurun dalam gelombang pembetulan 4, manakala struktur gelombang kenaikan keseluruhan tetap sah. Oleh itu, saya hanya mempertimbangkan kedudukan beli untuk jangka masa terdekat. Menjelang akhir tahun, saya menjangkakan euro akan meningkat kepada 1.2245, yang bersamaan dengan 200.0% pada skala Fibonacci.
Pola Gelombang GBP/USD:
Struktur gelombang GBP/USD telah mengalami perubahan bentuk. Kami masih berurusan dengan bahagian impuls menaik dalam aliran, tetapi pola gelombang dalamannya menjadi kurang mudah dibaca. Jika gelombang 4 mengambil bentuk tiga gelombang yang kompleks, struktur akan menjadi lebih normal; namun, walau dalam kes ini, gelombang empat akan menjadi beberapa kali lebih sukar dan lama daripada gelombang 2. Pada pandangan saya, adalah terbaik untuk bekerja dari tahap 1.3341, yang bersamaan dengan 127.2% daripada Fibonacci. Dua percubaan yang gagal untuk menembusi tahap ini mungkin menunjukkan kesediaan pasaran untuk pembelian baru.
Prinsip Asas Analisis Saya:
- Struktur gelombang harus ringkas dan jelas. Struktur yang kompleks sukar didagangkan dan sering berubah.
- Jika tiada keyakinan dalam perkembangan pasaran, adalah lebih baik untuk tidak memasuki pasaran.
- Kita tidak boleh mempunyai kepastian 100% tentang arah pasaran. Sentiasa gunakan pesanan Henti Rugi pelindung.
- Analisis Gelombang Elliott boleh digabungkan dengan bentuk analisis dan strategi perdagangan lain.
