Pada pertengahan September, pasangan GBP/USD telah berada di bawah tekanan, selepas keputusan mesyuarat Bank of England pada bulan September yang lebih dovish daripada yang dijangkakan. Walaupun pembeli pound telah melancarkan serangan balas secara berkala, kemenangan jangka pendek mereka kebanyakannya didorong oleh kelemahan dolar A.S. daripada kekuatan pound sebenar.
Untuk meringkaskan secara ringkas, bulan lalu Bank of England mengekalkan kadar faedah, tetapi memberi isyarat bersiap sedia untuk menurunkannya dalam masa terdekat. Bank pusat ini melunakkan bunyinya, menyatakan bahawa aliran deflasi "terus secara keseluruhan."
Selain itu, bertentangan dengan jangkaan kebanyakan penganalisis, Jawatankuasa Dasar Monetari mengundi 0–2–7 (sifar untuk kenaikan, dua untuk penurunan, tujuh untuk kekal), bukannya 0–1–8. Ahli jawatankuasa Alan Taylor menyokong rakan sekerjanya Swati Dhingra dalam mengundi untuk penurunan 25 mata asas.
Dalam erti kata lain, bank pusat ini jelas menyatakan kesediaannya untuk terus melonggarkan dasar jika keadaan ekonomi menyokong langkah sedemikian.
Dengan pendirian dasar ini, laporan makroekonomi yang dijadualkan untuk dikeluarkan minggu ini—penting dalam hak mereka sendiri—mendapatkan makna yang lebih besar. Jika data menunjukkan tanda-tanda kelembapan ekonomi, kebarangkalian penurunan kadar pada mesyuarat seterusnya (November) akan meningkat dengan ketara.
Pada hari Selasa, 14 Oktober, data utama pasaran buruh UK akan dikeluarkan. Menurut ramalan, kadar pengangguran untuk bulan Ogos dijangka kekal tidak berubah pada 4.7%—menandakan bulan keempat berturut-turut pada tahap ini. Walau bagaimanapun, sebagai penunjuk ketinggalan, kadar pengangguran tidak akan mendapat perhatian penuh pedagang. Fokus akan beralih kepada komponen laporan yang lebih dinamik dan tepat masa.
Terutama, tuntutan penganggur diramalkan meningkat sebanyak 12,000 pada bulan September, selepas peningkatan sebanyak 17,000 pada bulan Ogos. Jika disahkan, ini akan menjadi isyarat negatif yang sederhana tetapi berterusan, menunjukkan pasaran buruh yang semakin dingin.
Selain itu, jika pendapatan purata tanpa bonus perlahan kepada 4.7% (seperti yang dijangka oleh kebanyakan penganalisis), ini akan memberikan tekanan lebih lanjut kepada pound. Gaji di UK sebelum ini berkembang pada kadar 5% atau lebih tinggi dari Oktober 2024 hingga Mei 2025, dan bahkan melebihi 7% pada tempoh puncak terdahulu—menyumbang kepada tekanan inflasi dan menyokong pendirian agresif BoE. Perlambatan kepada 4.7% tahun ke tahun akan menandakan pertumbuhan gaji paling lemah dalam lebih setahun, menunjukkan tekanan inflasi berkurangan daripada permintaan domestik.
Dalam ringkasnya, ramalan awal mencadangkan berita buruk untuk pound. Jika laporan pasaran buruh memenuhi jangkaan atau lebih buruk GBP mungkin mengalami tekanan tambahan.
Walau bagaimanapun, keluaran makroekonomi yang paling penting untuk GBP/USD akan menyusul pada hari Khamis, 16 Oktober. Pada hari itu, data utama tentang pertumbuhan ekonomi British akan dikeluarkan. Walaupun sistem statistik UK melaporkan dengan masa lag yang ketara (pada bulan Oktober, kami akan melihat data bulan Ogos), keluaran ini masih dijangka mendorong volatiliti ketara dalam GBP/USD—terutama jika angka tersebut kurang daripada jangkaan.
Secara khususnya:
- KDNK bulan Ogos dijangka meningkat sebanyak 0.1% bulan ke bulan selepas ketiadaan pertumbuhan pada bulan Julai
- KDNK suku tahunan dijangka kekal pada 0.2%
- Pengeluaran industri sepatutnya meningkat 0.2% bulan ke bulan selepas penurunan 0.9% pada bulan Julai
- Keluaran pembuatan juga dijangka berkembang 0.2% bulan ke bulan selepas penurunan 1.3%
- Keluaran pembinaan dijangka jatuh sebanyak 0.2% bulan ke bulan selepas menaik dengan margin yang sama sebelum ini
- Indeks aktiviti perkhidmatan diramalkan kekal pada 0.2%
Apa yang dicadangkan ini? Jika angka memenuhi jangkaan atau lebih lemah, ia akan mencerminkan pertumbuhan lemah dan tidak sekata dalam ekonomi British, dengan keuntungan minimum dalam KDNK dan pengeluaran industri, serta penguncupan dalam pembinaan. Hasil ini akan membolehkan Bank of England mengurangkan kadar sebanyak 25 mata asas bulan depan, terutamanya jika data buruh sepadan dengan kelemahan KDNK.
Secara semula jadi, keputusan sedemikian akan menambahkan tekanan kepada pound walaupun terhadap dolar AS yang semakin melemah.
Tinjauan Teknikal
Dari segi teknikal, kedudukan jualan tetap lebih disukai pada carta harian GBP/USD. Pasangan ini didagangkan di antara jalur tengah dan bawah penunjuk Bollinger Bands dan kekal di bawah semua garis penunjuk Ichimoku, yang telah membentuk isyarat "Parade of Lines" yang menurun.
Sasaran penurunan pertama (dan setakat ini satu-satunya) adalah pada 1.3270—sempadan bawah saluran Bollinger Bands pada carta masa D1.
