Pasangan EUR/USD kekal dalam impuls penurunan tempatan yang bermula pada 17 April, namun dari hari ke hari pihak pembeli semakin menekan aliran semasa. Mereka hanya perlu membatalkan Ketidakseimbangan 17 Menurun untuk memulakan kenaikan sepenuhnya. Selama dua minggu, pihak pembeli masih gagal menembusi julat 1.1526–1.1575. Pada ketika paling kritikal, pihak pembeli kehilangan momentum dan tidak berjaya mengukuhkan kedudukan di atas julat ini. Latar asas kekal tidak memihak kepada pihak penjual. Para pedagang tidak menerima sebarang isyarat jelas daripada Kevin Warsh bahawa beliau bersedia mengetatkan dasar monetari. Pada bulan Julai, bilangan pekerjaan bukan ladang baharu merosot sebanyak 23,000, menandakan penurunan untuk bulan keempat berturut-turut. Inflasi melambat sebanyak 0.7% pada bulan Jun dan sebanyak 0.1% pada bulan Julai. Semua ini menunjukkan bahawa Rizab Persekutuan tidak dijangka mengetatkan dasar monetari pada bulan September.
Seperti yang saya ingatkan dalam minggu-minggu kebelakangan ini, jika pasaran buruh sekali lagi menunjukkan data yang lemah, ini akan menjadi alasan yang cukup kukuh bagi Rizab Persekutuan untuk menangguhkan kenaikan kadar faedah. Sudah tentu, perkara ini tidak boleh dinyatakan dengan kepastian penuh, kerana masih akan ada sekurang-kurangnya satu lagi laporan inflasi dan satu lagi laporan pasaran buruh sebelum mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) yang seterusnya. Namun, saya hampir pasti bahawa Rizab Persekutuan juga akan mengekalkan pendirian 'tunggu dan lihat' pada bulan September. Hampir semua pedagang kini tidak lagi menjangka pengetatan dasar pada September. Walau bagaimanapun, ini masih belum mencukupi untuk membatalkan Ketidakseimbangan 17.
Perlu diingat bahawa jangkaan pengetatan dasar monetari oleh Bank Rizab Persekutuan pada masa ini hanyalah anggapan dan boleh berubah sebagai tindak balas terhadap perkembangan geopolitik atau data ekonomi. Data pasaran buruh Amerika Syarikat terkini menunjukkan angka yang lemah, inflasi yang melambat, dan pertumbuhan KDNK turut merosot. Tiga faktor ini menimbulkan keraguan terhadap kemungkinan kenaikan kadar oleh Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC), bukan sahaja pada bulan September tetapi juga dalam jangka masa terdekat. Jika Selat Hormuz dibuka semula dalam masa terdekat, ini hanya akan mengurangkan tekanan berkaitan tenaga dan membolehkan inflasi terus melambat, sekali gus melemahkan lagi prospek pasaran menurun. Satu-satunya peluang bagi pihak penjual pada masa ini ialah peningkatan ketegangan baharu dan sekatan jangka panjang di Selat Hormuz.
Struktur carta semasa menunjukkan impuls menurun masih kukuh. Ketidakseimbangan menurun ke-17 telah diuji, tetapi reaksinya lemah. Oleh itu, corak ini berisiko dibatalkan. Ketidakseimbangan menaik ke-19 juga telah terbentuk, memberi ruang kepada pihak pembeli untuk melihat masa depan dengan lebih optimistik. Jika Ketidakseimbangan ke-17 dibatalkan sementara Ketidakseimbangan ke-19 kekal tidak diuji, pedagang perlu menunggu pembentukan corak kenaikan baharu sebelum membuka kedudukan beli. Pada masa ini, tiada asas untuk membuka kedudukan jual. Walaupun Ketidakseimbangan ke-17 akhirnya menghasilkan reaksi sekali lagi, isyarat sebegitu kurang bernilai memandangkan corak itu telah wujud lebih daripada dua minggu.
Latar ekonomi pada hari Khamis agak lemah. Volum pengeluaran perindustrian Zon Euro sekali lagi gagal memenuhi jangkaan pasaran, manakala Indeks Harga Pengeluar tidak mencetuskan reaksi dalam kalangan pedagang yang baru menerima laporan inflasi sehari sebelumnya. Pasaran kembali ke mod tunggu dan lihat, dan aktiviti pedagang kekal minimum.
Masih terdapat banyak sebab bagi pihak pembeli meneruskan kenaikan pada tahun 2026, malah konflik di Timur Tengah tidak mengurangkan faktor-faktor tersebut. Dari aspek struktur dan global, dasar pentadbiran Trump yang menyebabkan kejatuhan ketara dolar tahun lalu masih tidak berubah. Pada masa ini, saya tidak melihat faktor signifikan yang menyokong dolar AS walaupun dengan pendirian dasar monetari yang lebih ketat oleh Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC). Walau bagaimanapun, pihak penjual masih meneruskan tekanan buat masa ini, sementara tiada isyarat kenaikan yang jelas.
Kalendar Berita untuk Amerika Syarikat dan Kesatuan Eropah:
- Kesatuan Eropah – Perubahan KDNK suku kedua (09:00 UTC).
- Amerika Syarikat – Perubahan jualan runcit (12:30 UTC).
- Amerika Syarikat – Indeks Sentimen Pengguna University of Michigan (14:00 UTC).
Pada 14 Ogos, kalendar ekonomi memaparkan tiga acara, dan tiada satu pun yang saya anggap penting. Kesan latar ekonomi terhadap sentimen pasaran pada hari Jumaat akan menjadi lemah.
Ramalan dan Petua Dagangan EUR/USD:
Pada pandangan saya, pasangan ini masih berada dalam proses membentuk aliran menaik. Faktor asas telah berubah secara mendadak memihak kepada aliran menurun kira-kira lima bulan lalu, tetapi tren itu sendiri tidak boleh dianggap terbatal atau berakhir. Justeru, aliran menaik berkemungkinan besar dapat meneruskan kenaikan selepas dua sapuan kecairan pada paras rendah yang jelas dikenal pasti. Isyarat jual mungkin telah terbentuk pada Ketidakseimbangan 17, tetapi reaksinya lemah; oleh itu, corak ini berkemungkinan besar terbatal. Isyarat kenaikan mungkin terbentuk pada Ketidakseimbangan 19, namun harga semakin menjauh daripada corak tersebut. Walaupun terdapat kenaikan yang agak kukuh pada pasangan mata wang tersebut, pada masa ini belum ada persediaan dagangan yang sesuai untuk membuka kedudukan beli. Pedagang perlu menunggu pembentukan corak kenaikan baharu, menunggu Ketidakseimbangan 19 diuji, atau berdagang pound Britain (pound Sterling) sebagai alternatif.
