Bitcoin diniagakan sekitar AS$84,000 selepas kejatuhan mendadak semalam, tetapi masih kekal ketara di atas paras "max-pain" iaitu AS$76,000 — harga di mana jumlah kontrak opsyen terbesar akan luput tanpa nilai bagi pemegangnya.
Perlu diperhatikan salah satu acara utama di pasaran derivatif: luput opsyen suku tahunan di Deribit, dengan jumlah dagangan kira-kira AS$15 bilion, yang dijadualkan pada hari Jumaat, 25 September. Lebih daripada sepertiga daripada keseluruhan open interest dalam opsyen Bitcoin di platform itu terikat pada tarikh luput September. Menariknya, nisbah put-to-call — penunjuk sentimen utama antara pertaruhan penurunan dan kenaikan — berada pada 0.70, menunjukkan kelebihan yang jelas pada pertaruhan kenaikan harga seterusnya. Kepekatan terbesar berada pada strike AS$85,000, AS$90,000 dan AS$100,000 — tepat pada paras yang pasaran akan sasar jika pergerakan semasa berterusan.
Aktiviti lindung nilai oleh pihak peniaga, sekiranya Bitcoin terus meningkat, mungkin akan meredakan sementara gelombang kenaikan baharu sehingga kontrak-kontrak tersebut luput; momentum boleh disambung semula selepas opsyen-opsyen itu sama ada luput atau dipindah (rolled) ke tarikh suku tahunan berikutnya. Perlu diingat bahawa dinamik pasaran opsyen ini berlaku dalam konteks pemulihan kukuh Bitcoin yang bermula pada Ogos, apabila pengumuman Kementerian Kewangan AS mengenai program pembelian balik bon mendorong kebanyakan aset berisiko untuk naik — sejak itu Bitcoin meningkat lebih daripada 30%.
Saya tidak menolak kemungkinan bahawa tingkah laku harga sekitar AS$85,000 dalam beberapa hari akan datang akan menjadi petunjuk utama sama ada pasaran akan meneruskan gelombang kenaikan, kerana pihak yang mendapat manfaat daripada kenaikan sedemikian ialah pemegang kedudukan panjang dan pemilik opsyen panggilan, manakala peniaga yang terpaksa melakukan lindung nilai terhadap kenaikan itu mungkin menunda pergerakan tersebut secara sementara walaupun permintaan asas tetap kukuh.
Bitcoin kekal dalam julat AS$83,000–AS$85,100, dan pelan dagangan dibina berdasarkan pendekatan dua hala dengan senario penuh untuk penembusan dan lantunan. Penembusan di atas AS$84,400 memberi isyarat untuk membeli dengan sasaran AS$85,100, di mana keuntungan perlu direalisasikan, dan pembalikan kepada kedudukan jual pendek semasa kemungkinan penarikan balik perlu dipertimbangkan. Syarat kemasukan wajib: harga perlu kekal di atas purata pergerakan 50 hari, dan Pengayun Awesome mesti berada di wilayah positif. Variasi kedua bagi kedudukan beli berfungsi daripada lantunan: jika harga menghampiri sempadan bawah pada AS$83,800 tetapi gagal mengesahkan penembusan, ini perlu dianggap sebagai pergerakan palsu dan kedudukan panjang dibuka, dengan sasaran pertama AS$84,400 dan kemudian AS$85,100 sebagai sasaran teknikal yang lebih luas sekiranya kenaikan berterusan melepasi julat terdekat.
Kedudukan jual dibina dalam arah bertentangan. Penembusan yang disahkan di bawah AS$83,800 membawa kepada kedudukan jual pendek dengan sasaran AS$83,000, dengan syarat cermin: purata pergerakan berada di atas harga dan Pengayun Awesome berada di bawah sifar. Variasi kedua bagi kedudukan jual berfungsi daripada penolakan pada AS$84,400; jika penembusan ke atas gagal disahkan, ia membuka laluan untuk kedudukan jual pertama ke AS$83,800 dan kemudian ke AS$S83,000.
Ether diniagakan dalam lingkungan AS$2,641–AS$2,714, dan pergerakannya sepenuhnya selari dengan Bitcoin pada skala harga tersendiri. Penembusan di atas AS$2,695 memberi isyarat beli, dengan sasaran awal $2,714 di bawah syarat berikut: purata bergerak berada di bawah harga dan Pengayun Awesome melebihi sifar. Varian beli kedua berlaku selepas lantunan pada AS$2,674 sekiranya penembusan ke bawah tidak disahkan, dengan sasaran pertama AS$2,695 dan sasaran lanjutan AS$2,714 untuk kesinambungan kenaikan.
Kedudukan jual pada Ether dicadangkan apabila berlaku penembusan di bawah AS$2,674, mensasarkan AS$2,641 — dengan syarat harga berada di bawah purata bergerak dan Pengayun Awesome berada di zon negatif. Varian jual kedua berlaku selepas penolakan pada AS$2,695 sekiranya penembusan menaik gagal disahkan, mensasarkan pengembalian ke AS$2,674 dan seterusnya AS$2,641. Kedua-dua petunjuk digunakan semata-mata sebagai penapis untuk mengenalpasti isyarat palsu, bukan sebagai alasan tunggal untuk memasuki pasaran lebih awal; oleh itu keputusan dagangan hanya dibuat apabila harga benar-benar mengesahkan paras yang dinyatakan.
