Dolar Amerika Syarikat sekali lagi bergelut untuk mempertahankan statusnya sebagai mata wang utama dunia — tetapi perjuangan ini semakin sukar. Meskipun berusaha untuk kekal bertahan, dolar terus kehilangan momentum berbanding euro, yang kini mencatat kebangkitan semula dalam beberapa minggu kebelakangan ini. Penganalisis menyifatkan dasar perdagangan Presiden Donald Trump yang sukar dijangka sebagai punca utama kelemahan dolar, sementara euro pula mengambil kesempatan daripada ketidaktentuan ini untuk menarik minat pelabur global.
Berdasarkan penilaian pasaran, dalam tempoh 100 hari pertama penggal kedua Trump — dari 20 Januari hingga 25 April 2025 — indeks dolar AS (DXY) merosot hampir 9%, prestasi terburuk dalam tempoh setengah abad.
Gangguan terhadap struktur perdagangan global di bawah pentadbiran Trump telah menimbulkan keraguan terhadap kedudukan dolar sebagai aset perlindungan selamat. Sebaliknya, euro mula menonjol sebagai alternatif yang semakin menarik, memanfaatkan ketidaktentuan geopolitik semasa. Namun, pakar turut memberi amaran agar tidak meraikan terlalu awal, kerana keadaan boleh berubah dengan pantas.
Walau bagaimanapun, ramai penganalisis kekal skeptikal terhadap kemungkinan penyelesaian segera terhadap ketaktentuan yang dicetuskan oleh dasar perdagangan Washington. Pemimpin Eropah dan pegawai Suruhanjaya Eropah pula tidak membuang masa, mengenal pasti kekacauan ini sebagai peluang untuk menarik aliran modal ke dalam aset Eropah — daripada sekuriti denominasi euro hinggalah ke bon kerajaan.
Dan nampaknya strategi itu mula membuahkan hasil. Sejak awal April, euro telah mengukuh sebanyak 5.4% berbanding dolar, mendorong pasangan EUR/USD melepasi paras $1.1300 — tahap tertinggi sejak penghujung 2021.
Melihat ke hadapan, beberapa unjuran menyenaraikan euro sebagai salah satu daripada tiga aset selamat utama pilihan pelabur global, di samping emas dan franc Swiss. Emas baru-baru ini melonjak melepasi paras $3,300 seauns, manakala franc Swiss mengukuh hampir 7% berbanding dolar.
Daya tarikan euro turut diperkukuh dengan rancangan Jerman untuk menerbitkan sehingga €1 trilion dalam bentuk bon kerajaan baharu — yang kini dilihat sebagai aset denominasi euro paling selamat di pasaran.
