Akhirnya, muncul berita baik untuk ekonomi Jerman! Negara terbesar di Eropah itu kembali mengumpul momentum pertumbuhan, dengan cabaran utama kini ialah memastikan kedudukan tersebut kekal terpelihara. “Pelan Jerman berpotensi merangsang aktiviti ekonomi di seluruh Eropah secara signifikan dalam tempoh dua tahun akan datang. Namun, skala kesannya bergantung pada tahap kekangan bekalan dan bagaimana pembuat dasar di negara lain bertindak balas,” ujar penganalisis di Deutsche Bank.
Berlin pada masa ini berkomitmen untuk menambah hutang baharu bernilai €800 bilion menjelang akhir dekad, bagi membiayai sektor pertahanan dan infrastruktur. Menurut penganalisis, pakej ini bersamaan hampir 20% daripada KDNK Jerman. Dengan latar belakang tersebut, ramai pakar ekonomi telah menaikkan unjuran pertumbuhan Jerman bagi 2025–2027 hampir 2 mata peratusan.
Jerman kini menyumbang sekitar 27% daripada keseluruhan ekonomi zon euro. Dengan komitmen fiskal baharu ini, negara tersebut berpotensi meningkatkan pertumbuhan KDNK zon euro sebanyak 0.5 mata peratusan sepanjang tempoh pelaporan. Penganalisis Deutsche Bank turut menekankan bahawa kesan sekunder melalui perdagangan dan peningkatan keyakinan terhadap strategi fiskal mampu menambah lagi 0.2 mata, menjadikan sumbangan keseluruhan sekitar 0.75 mata peratusan.
“Negara anggota zon euro lain mungkin tidak memiliki ruang fiskal sebesar Jerman, tetapi mereka tetap boleh mendapat manfaat daripada kesan limpahan hasil pengembangan fiskal tersebut,” jelas penganalisis Deutsche Bank.
Negara jiran yang berkait rapat dengan rantaian bekalan perindustrian Jerman — seperti Austria, Slovakia, dan Slovenia — dijangka menjadi penerima manfaat utama. Pada masa sama, Perancis dan Itali turut berpeluang menikmati pertumbuhan melalui peningkatan import Jerman terhadap jentera dan peralatan, menurut pakar.
Deutsche Bank menambah bahawa faktor keyakinan berpotensi memperkukuh pertumbuhan di seluruh zon euro, memandangkan sentimen perniagaan rantau ini lazimnya menjejaki corak Jerman. Namun, rangsangan fiskal berskala besar ini boleh menimbulkan cabaran terhadap dasar monetari semasa Bank Pusat Eropah (ECB). Penganalisis mata wang Deutsche Bank menjangkakan menjelang 2026, ECB mungkin terpaksa menangguhkan pelonggaran tambahan dan sebaliknya memilih pendekatan dasar yang lebih ketat.
