Permintaan terhadap teknologi Kecerdasan Buatan (AI) jelas belum menunjukkan tanda-tanda kelembapan, sejajar dengan perluasan pesat pusat data di seluruh dunia. Ini menimbulkan persoalan hangat dalam kalangan pelabur: adakah sektor AI kini dinilai terlalu tinggi?
Broadcom tampak seolah-olah berada dalam kedudukan monopolistik. Penganalisis di KeyBanc menyifatkannya secara terang sebagai “pembekal AI ASIC dominan” — satu gelaran yang tidak diberikan sembarangan. Syarikat itu kini bersiap sedia untuk membekalkan kemudahan pelayan kepada lima gergasi teknologi dunia: Google, ByteDance, Meta, OpenAI dan Apple. Ringkasnya, keseluruhan “Gunung Olympus” teknologi sedang berbaris untuk mendapatkan cip daripada Broadcom.
Perjanjian bernilai AS$10 bilion bersama OpenAI mungkin memberikan sedikit tekanan ke atas margin keuntungan. Namun seperti mana pepatah pasaran berbunyi, “tekanan untung adalah jalan ke legenda.” Broadcom dilihat semakin mengukuhkan kedudukannya dalam infrastruktur AI — dan pendapatannya melonjak seiring perluasan cengkamannya.
Sementara itu, Nvidia masih beroperasi dalam mod “rekod demi rekod setiap suku tahun”. Penganalisis KeyBanc menjangkakan syarikat itu sekali lagi bakal mengatasi jangkaan dan meningkatkan unjuran kewangannya, disokong oleh permintaan luar biasa daripada penyedia hyperscaler utama.
Produk unggulan seperti GB200 dan GB300 sedang meningkatkan pengeluaran, pembungkusan cip CoWoS memperluas jejak globalnya, dan kad grafik RTX6000D kembali menembusi pasaran China. Menurut KeyBanc, industri boleh menjangkakan sekitar 30,000 rak pelayan untuk tahun ini — dan 50,000 pada tahun hadapan.
Di tengah-tengah keghairahan terhadap cip, Monolithic Power Systems (MPWR) pula diam-diam meningkatkan pegangan pasaran pada platform B300 HGX milik Nvidia — daripada 30% kepada 50%.
Lebih menarik, MPWR mendapat manfaat daripada ‘mereka yang mendapat manfaat’ daripada AI. Pertumbuhan hasil dalam segmen Data Perusahaan — Enterprise Data — kini menenggelamkan kebimbangan sebelum ini, menjadikan MPWR sebagai antara penerima utama gelombang peralihan perkakasan AI milik Nvidia. Kadangkala, menjadi “nama kedua” juga mampu membawa pulangan lebih tinggi.
Di sisi lain, Silicon Labs sedang memacu semula pertumbuhannya — bukan kerana tekanan, tetapi selepas melalui kitaran lembap. Peranti pemantauan glukosa berterusan (non-stop glucose monitoring) generasi baharu menerima lebih banyak kelulusan kawal selia. Secara serentak, pengeluaran meter pintar dan label rak elektronik menunjukkan tanda pemulihan kukuh.
