Mata wang kripto telah mengalami bulan terburuk tahun ini bukan kerana serangan penggodam, tetapi disebabkan oleh faktor makroekonomi. Menurut Citi, pasaran mata ang kripto mula merosot dengan tajam selepas Amerika Syarikat mengancam untuk mengenakan tarif tiga digit ke atas barangan China pada bulan Oktober dan mengetatkan kawalan eksport ke atas perisian.
Akibatnya, berlaku pelupusan posisi terbesar dalam sejarah: lebih daripada $19 bilion dalam pertaruhan margin hilang dari pasaran dalam satu hari. Angka ini sembilan kali ganda lebih besar berbanding penurunan yang berlaku pada bulan Februari dan hampir dua puluh kali ganda berbanding skala acara pada tahun 2020.
Bitcoin, pemimpin pasaran, menutup bulan dengan kerugian untuk kali pertama sejak tahun 2018, walaupun indeks saham terus meningkat didorong oleh optimisme sekeliling kecerdasan buatan. Namun, apabila kegembiraan mengenai AI mulai pudar, pelabur kripto mendapati diri mereka kekurangan sokongan dan selera risiko.
Pada 10 Oktober, Bitcoin sebentar jatuh di bawah paras $100,000, mencapai tahap terendah sejak Jun. Harga menjunam lebih 20% daripada puncaknya pada bulan Oktober, secara rasmi menandakan pasaran beruang tetapi secara tidak rasmi dianggap sebagai sekadar rehat setelah terlalu panas.
CoinGlass melaporkan bahawa tambahan $1.27 bilion dalam posisi, terutamanya pertaruhan panjang, telah dilupuskan dalam beberapa hari kebelakangan ini. Pedagang yang bertaruh pada kenaikan harga menerima peringatan klasik bahawa mata wang kripto tidak meningkat mengikut jadual.
Dalam satu nota kepada pelanggan, Citi menekankan bahawa jumlah pemegang Bitcoin besar semakin berkurang manakala jumlah dompet runcit meningkat. Dalam erti kata lain, pelabur besar (whales) sedang berundur sementara orang ramai mula masuk.
Penganalisis juga mencatat bahawa kadar pembiayaan yang menurun menunjukkan minat yang semakin pudar terhadap perdagangan berleveraj, dan gambaran teknikal kekal lemah, dengan Bitcoin didagangkan di bawah purata 200 hari.
Walau bagaimanapun, penganalisis Citi percaya bahawa kitaran penerimaan aset crypto baru sahaja bermula. Mereka mencadangkan bahawa walaupun pasaran telah menjadi lebih berhati-hati, ini tidak menandakan akhir naratif. Penganalisis menunjukkan bahawa aliran ke dalam ETF spot telah menjadi penunjuk penting sama ada pelabur optimis mengenai gelombang pertumbuhan seterusnya atau jika mereka sekadar menunggu keadaan menjadi stabil.
