Sementara sekumpulan pelabur membanjiri pembelian saham syarikat semikonduktor dan tujuh gergasi “Magnificent Seven”, Bank of America mendedahkan penerima manfaat tersembunyi daripada ledakan kecerdasan buatan (AI) yang jauh melangkaui sektor teknologi yang terlalu panas.
Rali pantas AI pada 2026 membolehkan Wall Street mengabaikan konflik yang berterusan di Timur Tengah dan mencatat paras tertinggi baharu. Indeks Separuh Konduktor Philadelphia (Philadelphia Semiconductor Index) mencatatkan rentetan kemenangan 18 hari yang memecah rekod, meningkat 64.8% sejak awal tahun. Pengeluar semikonduktor dan pengeluar perkakasan melonjak masing‑masing sebanyak 69% dan 65%, mendorong penilaian mereka ke paras tertinggi sejak 2022. Namun, bulan lalu menyaksikan trend pengambilan untung yang kuat apabila pelabur sedar bahawa histeria teknologi telah melampau.
Bank of America memerhatikan bahawa pembetulan kenaikan ramalan keuntungan yang paling ketara kini berlaku di kalangan syarikat bukan teknologi, khususnya dalam sektor tenaga dan bahan yang membekalkan infrastruktur fizikal diperlukan untuk operasi AI. Ironinya, sektor‑sektor ini terus diabaikan oleh pelabur. Menurut data firma pembrokeran itu, pengurus dana mengekalkan kedudukan underweight sebanyak 31% pada saham tenaga, manakala sektor bahan mencatat underweight 6% dalam tempoh tiga bulan lalu.
Penganalisis menegaskan bahawa dalam konteks inflasi berterusan dan pulangan tunai riil yang negatif, syarikat komoditi yang dinilai rendah dan kurang diminati ini menawarkan perlindungan modal yang sangat baik. BofA menasihatkan dengan tegas agar pelabur berhenti mengejar penerima langsung manfaat AI yang penilaiannya telah melambung, dan sebaliknya memberi tumpuan kepada nilai asas.
Selain itu, bank itu mengesyorkan meneroka sektor‑sektor kurang jelas yang menggunakan rangkaian neural untuk automasi proses, pecutan pembangunan produk dan penyelarasan operasi sokongan (back‑office). Segmen pasaran ini belum lagi dibanjiri spekulator dan menawarkan potensi tinggi untuk mengatasi prestasi pasaran.
