Pelembapan inflasi di Amerika Syarikat pada bulan Jun terlalu baik untuk dianggap sebagai permulaan aliran baharu. Penganalisis Wolfe Research memberi amaran bahawa pertumbuhan teras Indeks Harga Pengguna (CPI) yang sifar kemungkinan besar tidak akan berulang, walaupun tekanan inflasi mungkin nyata lebih lemah pada separuh kedua tahun ini berbanding kemuncak musim bunga.
Geopolitik telah menjadi pemangkin utama turun‑naik harga pada tahun 2026. Serangan bersama Amerika Syarikat dan Israel terhadap Iran pada akhir Februari menaikkan harga minyak dan mencetuskan kejutan inflasi global. Gencatan senjata sementara yang ditandatangani pada pertengahan Jun menurunkan harga komoditi, meredakan tekanan ke atas pemacu inflasi di AS, serta menolak Indeks Harga Pengguna (CPI) dan Indeks Harga Pengeluar (PPI) bagi bulan Jun ke paras yang lebih rendah. Namun, peredaan itu singkat — gelombang ketegangan baharu antara Washington dan Teheran menyebabkan harga minyak kembali meningkat.
Stephanie Roth dan pasukannya di Wolfe Research menekankan bahawa penurunan inflasi pada Jun sebahagian besarnya adalah ilusi statistik. Beberapa faktor sementara menyebabkan angka itu kelihatan lebih rendah: insurans kenderaan yang tiba‑tiba menjadi lebih murah dan diskaun untuk pakej pelan mudah alih.
Walau begitu, penganalisis berpendapat rangsangan inflasi terburuk daripada konflik di Timur Tengah telahpun tercermin dalam harga, dan tekanan daripada tarif perdagangan dijangka beransur‑ansur pudar.
Kebermusiman pasca COVID‑19 turut memainkan peranan. Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, syarikat cenderung menaikkan harga secara agresif pada permulaan tahun sambil mengekalkan diskaun dan promosi besar untuk separuh kedua. Tingkah laku korporat sedemikian sukar dikesan oleh pelarasan bermusim biasa; oleh itu separuh pertama tahun sering menunjukkan kadar inflasi yang lebih tinggi.
Sementara penganalisis menggantungkan harapan pada diskaun bermusim, Rizab Persekutuan bersiap sedia untuk pertempuran sengit. Bulan lalu, di bawah pengerusi baharu Kevin Warsh, pengawal selia mengambil pendirian jelas untuk mengetatkan dasar monetari. Separuh daripada 18 ahli Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) kini menjangka sekurang‑kurangnya satu kenaikan kadar faedah menjelang akhir tahun. Kevin Warsh kerap mengingatkan pasaran tentang komitmen tegas Rizab Persekutuan terhadap kestabilan harga dan telah memulakan semakan menyeluruh terhadap operasi monetari bank pusat itu.
