W piątek nabywcy europejskiej waluty postanowili nie zmieniać kursu ustalonego na początku tygodnia i nadal otwierać długie pozycje na ryzykownych aktywach jedynie ze względu na optymizm związany z utrzymaniem ratingu kredytowego EBC i przesadzonym bilansem Fed. Funt brytyjski również osiągnął nowe tygodniowe maksima, choć wielu analityków bankowych spodziewa się jego spadku w najbliższym czasie.
Piątkowe przemówienie sekretarza skarbu USA Stephena Mnuchina, zaraz po tym, jak Kongres USA zatwierdził pakiet 2 bilionów dolarów pomocy, jeszcze bardziej osłabiło dolara. Mnuchin powiedział, że głównym problemem nie są wskaźniki ekonomiczne, ale szkody dla narodu amerykańskiego. Biorąc pod uwagę wykładnicze tempo wzrostu, Amerykanie mogą potrzebować więcej pieniędzy, niż się spodziewano. Minister finansów powiedział również, że pomoc zostanie udzielona nie tylko liniom lotniczym, ale także podatnikom, którzy również otrzymają wsparcie. Teraz udzielanie pożyczek małym firmom będzie prostą procedurą, której proces zostanie opublikowany w ciągu kilku najbliższych dni.
Jak zauważyłem powyżej, wzrost euro w piątek można również powiązać ze sprawozdaniem agencji ratingowej S&P, które potwierdziło rating Europejskiego Banku Centralnego na poziomie 'AAA/A-1+' utrzymując prognozę na stabilnym poziomie. Agencja stwierdziła, że EBC ma znaczną elastyczność w zakresie polityki pieniężnej, ponieważ członkowie strefy euro mają średnio wysokie oceny kredytowe.
Kolejną wiadomością, która mogła wpłynąć na wiarę inwestorów w moc dolara amerykańskiego, był raport, że Fed zwiększył saldo o 942 miliardy dolarów w ciągu ostatnich dwóch tygodni, do 5,25 biliona dolarów. Komitet rozważa także kwestię dodatkowego wsparcia w odniesieniu do finansów władz regionalnych i lokalnych.
Jeśli chodzi o podstawowe statystyki, raporty dotyczące dochodów i wydatków Amerykanów nie miały poważnego wpływu. Według Ministerstwa Handlu obawy związane z epidemią koronawirusa spowodowały wzrost wydatków osobistych w lutym tego roku, który wyniósł 0,2% w porównaniu do poprzedniego miesiąca, podczas gdy dochody osobiste wzrosły o 0,6%. Ekonomiści spodziewali się, że wydatki wykażą wzrost o 0,2%, a przychody tylko 0,4%. Najprawdopodobniej silny rynek pracy i rosnące płace przed wybuchem epidemii koronawirusa pomogą w tych trudnych czasach, podobnie jak pomoc państwa, która uchroni gospodarkę przed recesją w pierwszej połowie 2020 r.
Aktywność w sektorze usług w obszarze odpowiedzialności Fed-Kansas-City w marcu spadła. Dane te nie wywołały dużego zaskoczenia na tle rozprzestrzeniania się koronawirusa. Według raportu Banku Rezerw Federalnych w Kansas-City złożony indeks spadł do -16 punktów w marcu wobec 6 punktów w lutym tego roku.
W swoim przemówieniu prezydent Fed Atlanta Bostic zwrócił uwagę na bardzo wysokie prawdopodobieństwo udzielenia pomocy Amerykanom bezpośrednio z Rezerwy Federalnej, mówiąc, że Fed jest nadal gotów udzielić większego wsparcia, jeśli to będzie konieczne. Bostik zaznaczył, że istnieje możliwość bezpośredniego finansowania gospodarstw domowych przez Fed, ale jak dotąd nie ma takiej potrzeby.
Jeśli chodzi o techniczny sytuację pary EUR/USD, popyt na euro znacznie spadł w obszarze oporu na poziomie 1.1145, na którym skupiłem się w zeszłym tygodniu. Teraz byki potrzebują ochrony wsparcia 1,1050, ponieważ w tym obszarze znajduje się dolna granica obecnego kanału wzrostowego utworzonego 20 marca tego roku. Jej przebicie doprowadzi do usunięcia szeregu zleceń stop loss byków i większego ograniczenia ryzykownych aktywów. Również byki będą liczyć na przełamanie oporu 1.1145, co otworzy bezpośrednią drogę do szczytów 1.1240 i 1.1340.
CAD
W piątek Bank Kanady obniżył główną stopę procentową i ogłosił uruchomienie programu zakupu aktywów.
Według danych regulator obniżył stopę o pół punktu procentowego, do 0,25%, tłumacząc to potrzebą związaną ze wsparciem systemu finansowego i gospodarki Kanady podczas pandemii Covid-19. Bank Centralny jest również zaniepokojony gwałtownym spadkiem cen ropy, który będzie miał poważne konsekwencje dla ludności i gospodarki Kanady. Jeśli chodzi o program zakupu komercyjnych papierów wartościowych, będzie on miał na celu zmniejszenie napięć na rynkach finansowania krótkoterminowego.
Z technicznego punktu widzenia obniżka stóp pary USD/CAD, przeciwnie, wsparła dolara kanadyjskiego, który nadal koryguje w stosunku do dolara amerykańskiego po wzroście pary z powodu załamania cen ropy. Teraz niedźwiedzie muszą utrzymać instrument handlowy poniżej oporu 1.4080, co utrzyma impuls korekcyjny i doprowadzi do przetestowania nowych minimów około poziomu 1,3950 i 1,3730. Jeśli byki ponownie odzyskają inicjatywę, najprawdopodobniej popyt na parę USD/CAD wzrośnie, co doprowadzi do aktualizacji szczytów 1,4180 i 1,4300.
