Klasyczna para walutowa EUR/USD ponownie straciła równowagę: ponownie wywiera się silną presję na walutę europejską, podczas gdy amerykańska waluta aktywnie wykorzystuje szansę na ożywienie. Eksperci obawiają się nadmiernego osłabienia "europejczyka", a w rezultacie długiego skrzywienia w tandemie.
Obecnie wartość dolara stale rośnie z powodu słabości euro, które zostało "osłabione" przez szereg zdarzeń niepożądanych. Przede wszystkim wpływają na to ponure statystyki makro dla krajów strefy euro oraz werdykt wydany przez niemiecki Trybunał Konstytucyjny we wtorek 5 maja. Przypomnijmy, główny organ sądowy Niemiec zatwierdził program skupu obligacji, uruchomiony przez EBC pięć lat temu. Ta decyzja daje regulatorowi "zielone światło" na rozszerzenie programu skupu aktywów, który zachowuje integralność strefy euro, a gospodarka regionu jest napędzana finansowo i będzie mogła szybciej podnieść się po pandemii COVID-19.
Decyzja niemieckiego Trybunału Konstytucyjnego spowodowała wybuch bomby w euro. Wspólna waluta gwałtownie spadła, znajdując się pod ogromną presją finansową, zabierając jednocześnie parę EUR/USD. We wtorek 5 maja handel tandemem odbywał się w pobliżu 1,0843, ale długo nie mógł pozostać na tym poziomie. W środę rano 6 maja para EUR/USD spadła do 1,0825–1,0826. Później, nieznacznie rosnąc, tandem osiągnął względną równowagę cen.
Kolejnym negatywnym motorem załamania się "europejskiej" były nieudane dane o aktywności w sektorze produkcyjnym strefy euro. Według badania Markit, włoska gospodarka była najbardziej dotknięta przez koronawirusa.
Raport Markit powiedział, że kwietniowy wskaźnik PMI Purchasing Managers dla włoskiego sektora produkcyjnego spadł do 31,1 punktu, chociaż w marcu wyniósł 40,3 punktu. Przypomnijmy, że spadek poniżej 50 punktów jest uważany za krytyczny, a odzyskanie w tym przypadku może być bardzo problematyczne. Francuska gospodarka nie jest daleko od Włoch: w kwietniu PMI menedżerów zakupów nie przekroczył 31,5 punktu, w porównaniu z 43,2 punktu odnotowanego w marcu 2020 roku.
W obliczu poważnych obaw związanych z pomyślnym ożywieniem gospodarki włoskie władze są jednymi z pierwszych, które opowiadają się za wprowadzeniem ogólnoeuropejskich obligacji rządowych (tak zwane "obligacje koronowe"). Oczekuje się, że pomogą one w podsumowaniu zadłużenia strefy euro i rozłożą obciążenia finansowe na inne kraje UE. W tej sytuacji obowiązuje zasada wzajemnej pomocy, kiedy silniejsze północne kraje Eurobloku pomagają osłabionym południowym.
Obecny stan rzeczy podważa i tak już słabą pozycję europejskiej waluty. Prowokującym czynnikiem dla jego umocnienia jest program awaryjnego zakupu aktywów zainicjowany przez EBC w marcu tego roku, w trakcie pandemii. W ramach tego programu regulator jest gotowy nabyć 750 mld euro europejskich obligacji oprócz dwóch już wdrożonych programów luzowania ilościowego (QE). Na początku lata EBC planuje wydać kolejne 120 miliardów euro na walkę z negatywnymi skutkami COVID-19. Według ekonomistów w tym roku organ regulacyjny przejmie aktywa o wartości 1,11 bln EUR. To naprawdę imponujące liczby, ponieważ nawet 750 miliardów euro stanowi około 6% PKB strefy euro. Zapowiadane kwoty nie są jednak limitem, ponieważ w razie potrzeby i w celu wsparcia gospodarki europejskiej EBC jest gotowy do rozszerzenia istniejącego programu skupu aktywów.
W tej sytuacji, przy spadku euro, popyt na USD, który jest zwykle wykorzystywany jako bezpieczna przystań, ponownie gwałtownie wzrósł. Jednocześnie eksperci nie wykluczają kolejnej fali sprzedaży EUR/USD, zwłaszcza jeśli para ponownie powróci do strefy wysokiej zmienności. W tej chwili euro w parze EUR/USD pozostaje pod presją ze względu na brak zaufania inwestorów do perspektyw europejskich aktywów. Natomiast Greenback jest gotowy, by pojawić się przy najbliższej okazji, a to wstrząsa klasycznym tandemem. Eksperci ostrzegają, że pewna nierównowaga pary EUR/USD może powodować trudności w krótkim okresie.
