Środek tego tygodnia stał się kamieniem milowym dla rynków finansowych oczekujących na spotkanie Rezerwy Federalnej USA. Większość prognoz sprowadza się do tego, że regulator będzie przestrzegać poprzedniej polityki pieniężnej i pozostawi kluczową stopę na obecnym poziomie. Jednocześnie mniejszość rynkowa z niecierpliwością czeka na sztuczkę, mówiąc o spokoju przed burzą.
Według analityków w tej chwili Fed nie trzyma "kamienia na piersi" w postaci niemiłych niespodzianek. W tej sytuacji rynki zaczynają się stopniowo odradzać po stopniowym usuwaniu ograniczeń kwarantanny spowodowanych pandemią koronawirusa COVID-19, a Fed nie stworzy dla nich dodatkowych czynników nacisku.
Wielu ekspertów jest przekonanych, że na dzisiejszym posiedzeniu, zaplanowanym na 10 czerwca, Rezerwa Federalna będzie kontynuować politykę pieniężną, która zaowocowała od marca 2020 r. Wtedy, na początku pandemii, położono fundamenty pod przywrócenie światowej gospodarki, przyczyniając się do jej wzrostu w kształcie litery V, w który prawie nikt nie wierzył.
Działania Rezerwy Federalnej zmierzające do szybkiego przywrócenia "ruin" gospodarczych znacznie wspierały amerykańską walutę. Dolar ożywił się i umocnił swoją pozycję wobec innych walut. Po pewnym czasie "Amerykanin" znów osłabł, ale podczas licytacji wykorzystał każdą, nawet najmniejszą szansę na poprawę.
Analitycy twierdzą jednak, że istnieje szereg przeszkód na drodze do wzrostu gospodarczego. Pierwszą z nich może być "niespodzianką" ze strony Fed, jeśli regulator zdecyduje się zmienić kurs. Przypomnijmy, że teraz znajduje się on na poziomie 0,25%, a każde "huśtanie się" - zarówno w kierunku zmniejszania, jak i zwiększania - może znacznie wstrząsnąć pozycją dolara. Jednak eksperci uważają ten scenariusz za mało prawdopodobny i nie widzą zagrożenia dla USD na nadchodzącym spotkaniu wiodącej instytucji finansowej.
Kolejną barierą dla potencjalnego wzrostu "Amerykanina" może być rozczarowanie rynku siłą amerykańskiej gospodarki. Jeśli wcześniej jego wpływ na globalne rynki finansowe nie był kwestionowany, teraz sytuacja się zmieniła. Greenback miał niezaprzeczalną przewagę nad innymi walutami światowymi, napędzany przez gospodarkę narodową, ale teraz to źródło się kończy. Według analityków amerykańska gospodarka okresowo wykazuje słabość, wciągając się w otchłań i dolara.
Przypomnijmy, że Stany Zjednoczone nie mają krajowych rezerw gotówkowych, przyciągając lwią część swojego obecnego kapitału z zagranicy. W celu zwiększenia inwestycji Stany Zjednoczone wykorzystały status dolara amerykańskiego jako głównej światowej waluty, przyciągając zagraniczne oszczędności, ale ten przepływ może się zatrzymać. Pandemia koronawirusa dostosowała się, odcinając "zastawkę" monetarną, a gospodarki różnych krajów musiały poświęcić wszystkie swoje wysiłki na przetrwanie. W takiej sytuacji każde państwo walczy o siebie i liczy się każdy grosz. Względnym wyjątkiem są działania europejskich przywódców próbujących połączyć siły, aby wspólnie przywrócić gospodarkę strefy euro.
W obecnej sytuacji, zaostrzonej przez szalejącą pandemię, dolar wydaje się inwestorom niezawodną wyspą, niewzruszonym aktywem ochronnym, który pozostanie nim przez wiele lat. Rzeczywiście, w czasie pandemii Greenback wykonał doskonałą pracę jako aktyw zabezpieczający, ale teraz rynek wiele przemyślał, w tym status dolara amerykańskiego. Inwestorzy obawiają się o przyszły los "Amerykanina" i jego kapitału denominowanego w dolarach. W tej sytuacji ryzyko deficytu obrotów bieżących w transakcjach walutowych rośnie wykładniczo, a kluczowy status walutowy nie pomoże dolarowi w tej sytuacji. Analitycy twierdzą, że Greenback może upaść, zasypując nadzieje rynku na dalszy progresywny wzrost. Ewentualny upadek USD pociągnie za sobą poważne konsekwencje w postaci rosnącej inflacji, która może szybko przerodzić się w stagflację. Według ekspertów połączenie tych czynników jest najbardziej destrukcyjne dla gospodarki i trudne do odzyskania.
Słabnąca waluta amerykańska jest pierwszym objawem rosnącego deficytu na rachunku bieżącym, więc nie można wykluczyć gwałtownego wzrostu deficytu handlowego w USA. Jeśli ten scenariusz zostanie zrealizowany, światowe przywództwo w amerykańskiej gospodarce, pozostawione bez wewnętrznych oszczędności, zasadniczo z pustą kieszenią, okaże się domkiem z kart. W rezultacie runie pod wpływem mniej lub bardziej negatywnego czynnika. Niemniej eksperci liczą na bardziej pozytywny scenariusz, w którym dolar amerykański nie utraci wiodącej pozycji walutowej, a gospodarka USA, przy wsparciu Rezerwy Federalnej, nie stanie się kolosem na glinianych nogach.
Analizując obecną sytuację, eksperci dochodzą do wniosku, że neutralna polityka Rezerwy Federalnej będzie najbardziej aktualna w dzisiejszych realiach. Jeśli chodzi o możliwą zmianę stawek, nie ma na to żadnych przesłanek. Rynek nie spodziewa się drastycznych zmian w bieżącej polityce pieniężnej, pomimo wysokiego ryzyka drugiej fali pandemii. W przypadku nadzwyczajnych okoliczności spowodowanych przez COVID-19 nastąpią zmiany w retoryce Rezerwy Federalnej, jednak teraz, w okresie spoczynku, środki regulatora będą symetryczne do obecnej sytuacji.
Według ekspertów przejście monetarnego Rubikonu pod nazwą stopy procentowej Fed albo w dół, albo w górę może poważnie zakłócić równowagę rynku. Rezerwa Federalna jest świadoma tego ryzyka, więc pozostawi to bez zmian, twierdzą analitycy. W tej chwili regulator prawdopodobnie utrzyma kurs, a jednocześnie kruchą równowagę na rynkach finansowych, jednak w najbliższej przyszłości zmiany są całkiem akceptowalne.
