Popyt na ryzykowne aktywa, w tym europejską walutę, spadł pod koniec ubiegłego tygodnia po tym, jak Polska i Węgry zablokowały zatwierdzenie unijnego funduszu naprawczego, sprzeciwiając się przepisowi, że dostępność funduszu jest spowodowana przestrzeganiem praworządności. Dodatkową presję na parę w ciągu dnia wywarły słabe dane fundamentalne, które wskazywały na spowolnienie wzrostu gospodarczego w Europie oraz spadek zaufania konsumentów. Spadek tego wskaźnika negatywnie wpływa na wydatki gospodarstw domowych, które zaczynają czuć się mniej pewnie, co prowadzi do postawy wyczekiwania i wzrostu oszczędności.
Jeśli chodzi o Polskę i Węgry, negocjacje już się rozpoczęły i prawdopodobnie zakończą się przed ważnym szczytem UE zaplanowanym na 10-11 grudnia. Ani Polska, ani Węgry nie chcą pozostać bez europejskich pieniędzy, więc rządy tych krajów raczej nie będą się poważnie sprzeciwiać, a istniejące różnice zostaną szybko rozwiązane.
Na obecny stan niemieckiej gospodarki wskazują ostatnie informacje, że rząd nie prowadzi już polityki ścisłego oszczędzania i szybko został liderem w wydatkach. Wszystko to jest przyczyną kryzysu Covid-19, który doprowadził do zwiększenia wydatków rządowych na wsparcie gospodarki. Istotne zmiany w polityce fiskalnej kraju po raz wskazują na powagę problemu, przed którym stoją Niemcy i inne kraje europejskie. Należy zauważyć, że Niemcy nie są liderami w zakażeniach koronawirusem, ale wsparcie rządu dla ludności i biznesu jest dość poważne. Budżet, który obecnie promuje rząd Angeli Merkel, mówi sam za siebie. Całkiem możliwe, że "oszczędność" w przeszłości pozwala bez poważnych problemów zwiększyć wydatki rządowe na wsparcie gospodarki w trudnym okresie. Warto zwrócić uwagę, że niemiecki rząd zatwierdził największy pakiet bodźców fiskalnych w Europie w 2020 r., przeznaczając na wsparcie gospodarki ponad 30% PKB.
Już teraz rząd kanclerz Angeli Merkel zwraca się do prawodawców o zatwierdzenie planu wydatków na przyszły rok, który zwiększa planowany nowy dług publiczny o około 70% w celu pokrycia wydatków na walkę z pandemią koronawirusa. Z dokumentu wynika, że rząd domaga się pozwolenia na zwiększenie nowych pożyczek netto o 160 mld euro wobec 96,2 mld euro w najnowszej wersji. Z dokumentu wynika, że firmy starające się przetrwać w warunkach nałożonych przez rząd ograniczeń otrzymają znaczną część, około 40 mld euro. Podczas wywiadu niemiecki minister finansów powiedział, że częściowe ograniczenia w gospodarce kraju, które obowiązują w listopadzie bieżącego roku, mogą zostać przedłużone w grudniu. W takim przypadku konieczne jest rozszerzenie wsparcia finansowego dla firm i przedsiębiorców.
Jeśli chodzi o podstawowe wskaźniki dla strefy euro, które zostały opublikowane w miniony piątek, jedyną rzeczą, która wywołała zainteresowanie, był raport o indeksie zaufania konsumentów w strefie euro w listopadzie bieżącego roku, który kontynuował spadek. Nie zdziwiło to nikogo, zwłaszcza w czasie, gdy gospodarka strefy euro ponownie przeżywa częściowy lockdown.
Według wstępnych danych konsumenci w strefie euro w listopadzie 2020 r. byli bardziej pesymistyczni. Wzrost liczby zakażeń koronawirusem doprowadził do wprowadzenia surowszych ograniczeń kwarantanny dla gospodarstw domowych i firm. W raporcie Komisji Europejskiej wskaźnik zaufania konsumentów spadł w listopadzie do -17,6 pkt wobec -15,5 pkt w październiku. Jeśli częściowy lockdown zostanie przedłużona w grudniu br., można spodziewać się dalszego spadku wskaźnika. Teraz cała uwaga zostanie przeniesiona na posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego, które odbędzie się 10 grudnia bieżącego roku, na którym mogą zostać ogłoszone nowe działania stymulujące gospodarkę.
Jeśli chodzi o techniczną sytuację pary EUR/USD, to niewiele się zmieniło. Wszystko będzie nadal zależało od tego, czy byki zdołają przebić się powyżej miesięcznego maksimum 1,1900, czy nie. Dopiero przebicie powyżej tego przedziału zwiększy popyt na ryzykowne aktywa, otwierając drogę do maksimów na poziomach 1,1960 i 1,2010. O powrocie presji na euro będzie można mówić dopiero po konsolidacji poniżej wsparcia na poziomie 1,1820, co doprowadzi do spadku instrumentu do minimów 1,1760 i do podstawy 17 figury.
GBP
Brytyjski funt zachowuje optymizm po tym, jak pojawiły się wiadomości, że negocjacje handlowe zostały wznowione zdalnie. Doprowadziło to do gwałtownego wzrostu funta na poniedziałkowej sesji azjatyckiej. Jednak postęp w głównych problematycznych punktach związanych z rybołówstwem nie został jeszcze osiągnięty, ale tylko to wzmocni pozycję instrumentu handlowego i doprowadzi do aktualizacji nowych szczytów. Kupujący funta mają na celu ochronę oporu na poziomie 1,3310. Dopóki utrzymuje się handel powyżej tego przedziału, można oczekiwać, że kurs GBP/USD wzrośnie do maksimów 1,3380 i 1,3470. O powrocie presji na instrument handlowy będzie można mówić dopiero po spadku poniżej poziomu 1,3235. W przypadku przebicia bardziej aktywne działania niedźwiedzi szybko zepchną funta do poziomu 1,3165, a kolejnym celem będzie podstawa 31. figury.
W weekend okazało się, że brytyjski premier Boris Johnson wkrótce ogłosi ogromny wzrost liczby testów na koronawirusa. Zostanie to zrobione w ramach programu ponownego wprowadzenia wielopoziomowych ograniczeń zamiast ogólnokrajowego lockdownu. Przypomnę, że częściowe zamknięcie brytyjskiej gospodarki kończy się 2 grudnia. Boris Johnson już zapowiedział, że na obszarach o największej liczbie zachorowań będą przeprowadzane regularne kontrole. Osoby, które miały kontakt z nosicielami Covid-19, będą mogły uniknąć kwarantanny, ale będą musiały robić test codziennie przez siedem dni z rzędu. Ten program zostanie przetestowany w Liverpoolu w północno-zachodniej Anglii. Jego skuteczność przesądzi o dalszych krokach rządu Wielkiej Brytanii w walce z koronawirusem.
Johnson zauważył, że pomimo spadku liczby nowych zakażeń, problem pozostaje na dość wysokim poziomie. Rząd Wielkiej Brytanii spodziewa się, że zwiększenie ilości testów, opracowanie szczepionki i wdrożenie regionalnego wielopoziomowego systemu kontroli chorób pomoże opanować pandemię koronawirusa.
