W czwartek ukazała się spora ilość ważnych danych ekonomicznych, które niewątpliwie będą miały zauważalny wpływ na nastroje inwestorów w najbliższym czasie.
Zacznijmy od prezentowanych indeksów aktywności biznesowej w sektorze wytwórczym w strefie euro, Niemczech i Wielkiej Brytanii. Dane liczbowe okazały się pozytywne. O ile w przypadku niemieckiego indeksu 66,6 pkt. było zgodne z oczekiwaniami, to indeksy strefy euro i Wielkiej Brytanii wykazały wzrost powyżej oczekiwań. Tym samym wskaźnik PMI aktywności biznesowej w sektorze wytwórczym skoczył w marcu do 62,5 pkt. w strefie euro wobec 57,9 pkt. w lutym. Brytyjski PMI wzrósł do 58,9 pkt. wobec 55,1 pkt. miesiąc wcześniej.
Na bazie tych danych europejskie indeksy giełdowe otrzymały wsparcie, które było jeszcze wyraźniejsze po otwarciu w USA, gdzie marcowy odczyt wskaźnika PMI dla przemysłu również okazał się lepszy od oczekiwań i wzrósł do 64,7 pkt. wobec lutowego odczytu na poziomie 60,8 pkt.
Rzeczywiście, rynki słusznie zareagowały na te pozytywne wiadomości, co znalazło odzwierciedlenie we wzroście indeksów giełdowych. Dolar, przeciwnie, znalazł się pod presją na tej fali. Głównym powodem była publikacja liczby wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w Ameryce w ciągu ostatniego tygodnia. Dane pokazały ponowny wzrost liczby wniosków o zasiłek, który okazał się znacznie wyższy od prognozowanych 719 tys. wobec zrewidowanych w dół 658 tys. tydzień wcześniej. Oczekiwano wzrostu do 680 tys. Te liczby są naprawdę nieprzyjemne, szczególnie przed oficjalnymi danymi o zatrudnieniu poza rolnictwem w gospodarce amerykańskiej za marzec, które zostaną opublikowane dzisiaj.
Przypomnijmy, że zgodnie z przedstawioną prognozą, gospodarka USA miała zyskać 647 tys. nowych miejsc pracy wobec 379 tys. w lutym. Oczekuje się również, że stopa bezrobocia spadnie do 6,0% z 6,2%.
To są wartości, które będą dziś w centrum uwagi. To od nich zależeć będzie, czy w poniedziałek rynek dostanie impuls (bo tak naprawdę rynki w Europie, a także w USA i Kanadzie będą zamknięte w Wielki Piątek przed Wielkanocą), czy też przeciwnie, dane, które prawdopodobnie są słabsze, przybiorą gorszy obrót.
Istotne znaczenie dla perspektyw zarówno rynków akcji, jak i walut ma przyszła oczekiwana zmiana polityki monetarnej Fed na fali prognoz silnego ożywienia gospodarczego w USA. Jak dotąd zauważyliśmy ostatnio pewien dysonans. Aktywność biznesowa i gospodarcza w Stanach rośnie, ale rynek pracy wciąż jest słaby. W przeciwnym razie okaże się, że ożywienie gospodarcze będzie kruche i lokalne. Zresztą wrażliwy na to rynek państwowego dolara już zareagował spadkiem rentowności plantacji. I tak, według wyników czwartkowych transakcji rentowność benchmarkowych 10-letnich Treasuries spadła z 1,737% na otwarciu do 1,673% na zamknięciu. Wskazuje to, że wśród inwestorów na rynku obligacji prawdopodobnie pojawiły się wątpliwości, że prognozowane przez Fed amerykańskie ożywienie gospodarcze, a następnie silny wzrost gospodarczy mogą się zatrzymać. I to może być wyraźnie pokazane przez dynamikę rynku pracy.
Uważamy, że jeśli dane o nowych miejscach pracy okażą się niższe od oczekiwań - doprowadzi to do lokalnego spadku wartości dolara i wzrostu wątpliwości wśród inwestorów, że gospodarka amerykańska rzeczywiście ożywi się, co wpłynie na rynki akcji na świecie i siłą rzeczy na kurs dolara.
Prognoza dnia:
EURUSD jest notowany poniżej poziomu 1,1785. Jeśli liczba nowych miejsc pracy w USA okaże się niższa od oczekiwań - doprowadzi to do przebicia poziomu i wzrostu pary do 1,1875. Z drugiej strony, jeśli będą one lepsze od oczekiwań, para z pewnością spadnie do 1,1700.
USDJPY konsoliduje się powyżej poziomu 110,40 i czeka na dane z USA. Para może rosnąć lub spadać w zależności od publikowanych danych o nowych miejscach pracy. Jeśli będzie on słabszy od oczekiwań, para może spaść w kierunku 109,50. I odwrotnie, jeśli będzie on lepszy od oczekiwań, para wzrośnie do 111,70.
