W piątek 10 listopada amerykańskie Biuro Statystyki Pracy opublikuje najnowszy raport o inflacji za listopad 2021 roku. Od czerwca presja inflacyjna wymknęła się spod kontroli i stale wynosi 5,3% lub więcej. Obecnie ekonomiści prognozują, że piątkowy raport pokaże wzrost inflacji o 0,7%. Jeśli tak, to obecna roczna inflacja wzrośnie do alarmującego poziomu - 6,8%. Takich liczb nie było od lat 80. XX wieku. Prawdziwe pytanie brzmi, czy sporządzenie przyszłych raportów będzie się opierało na dokładnych prognozach poprzednich?
Według Investing.com ekonomiści spodziewali się, że w lipcu presja inflacyjna wzrośnie do 4,9%. Chociaż dane rzeczywiste wskazują na presję inflacyjną na poziomie 5,4%.
W sierpniu, według ich prognozy, lipcowa inflacja miała wynieść 5,3%, a faktyczny poziom osiągnął 5,4%.
Jedyna trafna prognoza została sporządzona we wrześniu i przewidywała, że presja inflacyjna w sierpniu wyniesie 5,3% i była to prawidłowa prognoza.
Według październikowego raportu miała ona wynosić 5,4%, czyli tylko o 0,1% więcej niż prognoza 5,3%. Jednak analitycy nie docenili rosnącej inflacji, spodziewając się, że CPI za październik wyniesie 5,8%, podczas gdy w rzeczywistości osiągnął poziom 6,2%. To najwyższy poziom od listopada 1990 roku.
Jeżeli prognoza na listopad jest prawidłowa, oznacza to, że Stany Zjednoczone będą miały najwyższą stopę inflacji od 40 lat.
Niewątpliwie, że piątkowy raport określi zmiany w dotychczasowej polityce pieniężnej Systemu Rezerwy Federalnej. Powoływali się już na ten fakt, aby złagodzić czynnik szoku, kiedy ogłoszą przyspieszenie procesu redukcji i przewidywane wielokrotne podwyżki stóp procentowych w przyszłym roku. Posiedzenie FOMC zakończy się 15 grudnia i na tym etapie uczestnicy rynku zobaczą najnowsze prognozy dotyczące podwyżek stóp procentowych w porównaniu do wykresu punktowego. Analitycy spodziewają się najprawdopodobniej ponad 3-krotnego podnoszenia stóp procentowych w przyszłym roku.
W jaki sposób System Rezerwy Federalnej może skutecznie obniżyć rosnącą stopę inflacji do akceptowalnego poziomu przy wskaźniku docelowym w wysokości 2% bez wywierania dramatycznego i głębokiego wpływu na ożywienie gospodarcze? Ile podwyżek będzie potrzebnych do sprowadzenia inflacji do akceptowalnego poziomu? Jeśli stopa inflacji jest bliska 7%, jak możemy ją obniżyć o 4% lub 5% bez recesji jako produktu ubocznego gwałtownej podwyżki stóp?
Rezerwa Federalna będzie próbowała zrównoważyć szkody gospodarcze spowodowane podniesieniem stóp procentowych, jednocześnie zmniejszając presję inflacyjną na tak rekordowym poziomie. Nawet jeśli im się to uda, ten proces prawdopodobnie zajmie lata, a nie miesiące, więc możemy obserwować, jak ceny złota reagują w byczy sposób, mimo że Rezerwa Federalna ma zamiar rozpocząć agresywną rundę podwyżek stóp.
Niezależnie od tego, jak agresywna będzie Rezerwa Federalna, normalizacja stóp procentowych zajmie co najmniej rok.
