Główne amerykańskie indeksy giełdowe – DOW Jones, NASDAQ i S&P 500 – zakończyły wtorek kolejnymi spadkami i zaktualizowały swoje minima lokalne. Ogólnie rzecz biorąc, wszystko idzie zgodnie z planem, który przedstawiliśmy kilka miesięcy temu. Fed agresywnie zacieśnia politykę pieniężną, a inflacja, z powodu której regulator zamierza podnosić stopy procentowe w przyśpieszonym tempie, nawet nie reaguje na działania Fedu. Przypomnijmy, że pod koniec maja indeks cen konsumpcyjnych w Stanach Zjednoczonych ponownie wzrósł i wywołał załamanie na rynku kryptowalut i akcji. Teraz wszyscy rozumieją — jeśli podwyżka stóp do 1% nie może nawet zatrzymać inflacji — trzeba podjąć bardziej agresywne działania. Możliwe więc, że stopy procentowe będą rosły szybciej. Właśnie z tego powodu w ciągu ostatnich kilku dni dolar amerykański znacznie wzrósł w stosunku do swoich głównych konkurentów.
Scenariusz bazowy, który został już w pełni uwzględniony przez rynki, zakłada wzrost głównej stopy procentowej o 0,5%. Jednak według banku Barclays stopy procentowe mogą zostać podniesione 0,75% z powodu ciągle rosnącej inflacji. Następnie wszystkie główne banki i agencje analityczne zaczęły prognozować podwyżkę stóp od razu o 1% oraz kilka podwyżek stóp o 0,75% z rzędu. Jedno jest jasne – Fed będzie musiał działać bardziej agresywnie, aby zatrzymać przyspieszenie wzrostu cen. Chodzi właśnie o "zatrzymanie przyspieszenia", ponieważ nawet nie ma mowy o ich spowolnieniu. Dlatego pytanie jest takie: czy Komitet Monetarny dostosuje się do "planu Bullarda", który kilka tygodni temu wzywał do jak najszybszego podniesienia stóp do 3-3,5%, a następnie do ich powolnego obniżania? Biorąc pod uwagę, pogromy na rynkach ryzykownych aktywów i umocnienie się dolara, nie wykluczamy, że prawie każdy scenariusz Fed został już opracowany. Nie można jednak powiedzieć tego z całą pewnością. Dzisiaj wieczorem Fed może przynieść jedną czy nawet kilka niespodzianek, jednak jak zareagują na nie rynki, nie ma sensu nawet zgadywać. Przypomnijmy, że już wielokrotnie rynek poruszał się nielogicznie, w przeciwnym kierunku. Coś podobnego możemy zobaczyć też dzisiaj. Tak naprawdę amerykański rynek akcji będzie kontynuował korektę w prawie każdym przypadku. Dzisiejsza podwyżka stóp procentowych z pewnością nie będzie ostatnia. Oznacza to dalsze zaostrzenie polityki pieniężnej. Ponadto od 1 lipca zacznie działać program QT, który jest przeciwieństwem programu luzowania ilościowego i sposobem na zmniejszenie podaży pieniądza w gospodarce USA.
