Na rynkach nadal panuje duża zmienność w oczekiwaniu na ważne dla wszystkich bez wyjątku rynków finansowych posiedzenie Fed dotyczące polityki pieniężnej, po którym spodziewamy się trzeciej z rzędu agresywnej podwyżki stóp procentowych o 0,75%.
Co ciekawe, lipcowe opinie dotyczące podwyżki stóp przez centralny bank wyraźnie różnią się od obecnych. Jeśli wcześniej uważano, że po lipcowym posiedzeniu stopy mogą zostać podniesione maksymalnie o 0,75%, to teraz, zgodnie z dynamiką kontraktów terminowych na stopy funduszy federalnych, prawdopodobieństwo podniesienia stóp o 1,00%, wynosi 17%. Wydaje się, że inwestorzy w końcu zdali sobie sprawę, że regulator będzie podejmował działania antyinflacyjne, dopóki stan gospodarki na to pozwoli.
Fed zamierza zająć twarde stanowisko. Co to oznacza dla rynków finansowych?
Może to wskazywać na dążenie Banku Centralnego do szybkiego podniesienia stóp w celu jak najszybszego ograniczenia działalności produkcyjnej i popytu ludności. Innymi słowy, silne tempo wzrostu stóp również szybko wywrze presję na wzrost cen, co zdaniem banku powinno "zresetować" gospodarkę po jej zauważalnym, ale jednocześnie szybkim spowolnieniu. Wygląda na to, że zdaniem Fedu takie podejście będzie musiało schłodzić amerykańską gospodarkę, wywołać spadek cen, podczas gdy sytuacja na rynku pracy jest dobra, a biznes ma swego rodzaju "rezerwę", która pozwoli mu przetrwać gwałtowny spadek. Jednak czy się uda to zrealizować, to już inna kwestia.
Jeśli chodzi o reakcję rynku na takie stanowisko regulatora, najprawdopodobniej właśnie tego się spodziewa. Inwestorzy uważają, że po kolejnej agresywnej podwyżce stóp Fed może jasno dać do zrozumienia, kiedy i na jakim poziomie powinniśmy się spodziewać zakończenia cyklu podwyżek. Jeśli J. Powell na konferencji prasowej powie, że to będzie ostatnia ostra podwyżka i potem stopy procentowe będą rosnąć w wolniejszym tempie, rynek może to uznać za pozytyw. W takim przypadku możemy spodziewać się rajdu na giełdach i osłabienia dolara.
Oczywiście możliwy jest również inny scenariusz, jeśli J. Powell da do zrozumienia, że na razie jest za wcześnie, by liczyć na złagodzenie polityki pieniężnej. W takim przypadku spadki indeksów giełdowych zostaną wznowione, a dolar znów będzie cieszył się zainteresowaniem.
Tak więc, jeśli po posiedzeniu Fed ogłosi spowolnienie tempa podwyżek stóp procentowych w przyszłości, należy się spodziewać wzrostu pozytywnych nastrojów na rynkach i osłabienia dolara. Jeśli jednak Fed nie zmieni swojej retoryki, spadek może się wznowić, a dolar będzie rósł.
Jeśli chodzi o dzisiejszą dynamikę na rynku walutowym, uważamy, że aktywność pozostanie niska, a pary walutowe, w których występuje dolar, będą poruszać się w bocznych zakresach.
Prognoza na dzisiaj:
Para XAUUSD
Para konsoliduje się poniżej poziomu 1672,25. Jeśli opisany powyżej scenariusz zostanie zrealizowany, para może wzrosnąć do 1691,50.
Ropa WTI
Ropa jest notowana poniżej 86,15. Osłabienie dolara i wzrost ceny powyżej tego poziomu może skutkować wzrostem do 90,00.
