Analitycy Goldman Sachs Group Inc. mówią, że jest "zbyt wcześnie", aby oceniać zmianę polityki Rezerwy Federalnej, ponieważ perspektywy gospodarcze nie są jeszcze wystarczająco złe, a rynki stóp są zbyt zmienne.
Znaczne wahania stóp spowodowały, że oczekiwania dotyczące wyższych rentowności akcji w porównaniu ze stosunkowo bezpiecznymi aktywami prawdopodobnie zostaną obniżone, napisali stratedzy, w tym Cecilia Mariotti, w notatce analitycznej w poniedziałek, dodając, że cena akcji firmy jest nadal niska.
Biorąc pod uwagę rosnące ceny benzyny i dopóki szerszy zestaw danych makroekonomicznych nie wskaże bardziej znaczącej słabości gospodarki, ogólnie będziemy skłaniać się ku "gołębiej" ponownej ocenie rynków przez Fed - napisali stratedzy.
Spekulacje, że polityka Fed stanie się bardziej przyjazna dla akcji, spowodowały, że indeks S&P 500 w ciągu ostatnich 12 miesięcy od czasu do czasu odnotowywał wzrosty, ale wszystkie te wzrosty zostały wyprzedane, a wskaźnik za każdym razem osiągał nowe minima. Wydaje się, że amerykański bank centralny może po raz czwarty podnieść stopę o 75 punktów bazowych na listopadowym posiedzeniu.
Giełda w USA znajduje się zaledwie kilka punktów od zamknięcia na najniższym poziomie od listopada 2020 r. po raz drugi w ciągu prawie dwócah tygodni. Indeks spadł już w tym roku o 24%.
Według strategów Goldman zaciśnienie warunków finansowych, potencjalna eskalacja ryzyka geopolitycznego oraz obecne połączenie wzrostu gospodarczego i inflacji zwiększyły ryzyko spadku dla akcji.
Rentowności dwuletnich obligacji skarbowych wzrosły we wtorek aż o cztery punkty bazowe - do 4,35%, najwyższego poziomu od 2007 r., w związku z obawami, że dane o inflacji w USA w tym tygodniu przyczynią się do dalszej podwyżki stóp procentowych przez Fed.
Ben Snyder i David Costin z Goldman napisali w osobnej notatce o możliwym rozłamie rządu podczas wyborów śródokresowych w USA, przy czym akcje zwykle osiągają dobre wyniki po wydarzeniu, ponieważ niepewność polityczna spada.
