FX.co ★ Fed poważnie rozważa podniesienie stóp procentowych w marcu

Wcześniej próbowałem przewidzieć, czego można się spodziewać po bankach centralnych Wielkiej Brytanii, UE i USA w tym roku. Nie jest tajemnicą, że stopy procentowe są głównym czynnikiem napędzającym rynek walutowy, tak więc odpowiedź na to pytanie będzie miała znaczący wpływ. W związku z tym, że stopy procentowe były na poziomie prawie zerowym przez ponad 10 lat po kryzysie finansowym mającym miejsce w 2008 roku, możliwe, że niektórzy inwestorzy przyzwyczaili się do tego, a inni nigdy jeszcze nie doświadczyli czegoś takiego. Trudno to sobie teraz wyobrazić, ale banki centralne były zaniepokojone niską inflacją, próbując rozpędzić ją do 2%. Przez wiele lat nie udawało im się osiągnąć tego celu. Teraz sytuacja jest odwrotna, ponieważ banki centralne wydrukowały setki miliardów dolarów, aby pobudzić gospodarkę w czasie pandemii. Inflacja wynika ze zwiększonej podaży pieniądza oraz braku towarów i usług. Teraz banki centralne dążą do ograniczenia ilości pieniądza w obiegu, a także do podniesienia stóp procentowych, ponieważ nareszcie udało im się rozpędzić inflację, jednak nie do 2%, ale do 8-11%.
Inflacja w USA najprawdopodobniej najszybciej powróci do poziomu docelowego, ale to wcale nie oznacza, że do tego dojdzie w najbliższej przyszłości. Inflacja wynosi obecnie 6% i spadła zaledwie o 3% od swojego szczytu. Tak więc walkę z inflacją trudno nazwać skuteczną. W 2008 roku stopy procentowe wynosiły 5,5%, teraz sięgają 5% i na pewno zostaną podniesione jeszcze raz. Jednak nadszedł już czas, kiedy regulator powinien rozważyć zakończenie cyklu podwyżek.
Prezes Banku Rezerwy Federalnej w Atlancie Raphael Bostic powiedział w zeszły piątek, że decyzja o podwyżce stóp procentowych w marcu była dla niego osobiście bardzo trudna. Powiedział również, że są wyraźne oznaki stabilności amerykańskiego systemu bankowego, ale inflacja jest wciąż zbyt wysoka i Fed powinien być w pełni skoncentrowany na rozwiązaniu tego problemu. Wyraził przekonanie, że Fed poradzi sobie z kryzysem bankowym, ale nie powinien zapominać o inflacji. Według Bostica amerykańska gospodarka nie wpadnie w recesję.W tym roku możemy spodziewać się jeszcze kilku podwyżek stóp procentowych, ponieważ Fed nadal uważa inflację za najważniejszą kwestię. Wszystko jednak będzie zależało od tego, jak szybko inflacja spadnie w przyszłości. Jeśli tendencja się utrzyma, rozsądnie byłoby zrobić przerwę i ocenić, jak bardzo spadnie CPI w wyniku wcześniejszego zacieśnienia polityki pieniężnej, a dopiero później podejmować decyzję o nowej podwyżce. Obecnie przewiduje się, że potencjalny wzrost stóp w USA w 2023 roku będzie mniejszy niż w UE czy Wielkiej Brytanii.
Na podstawie przeprowadzonej analizy dochodzę do wniosku, że budowa fragmentu trendu spadkowego została zakończona. Jednak analiza fal dla euro jest obecnie niejasna. W związku z tym trudno teraz powiedzieć, w której części trendu znajduje się instrument handlowy. Nawet po jednej fali wzrostowej, która może być skomplikowaną falą b, może zacząć się formować nowy trójfalowy wzór fal spadkowych. Biorąc pod uwagę odwrócenie MACD "w górę", sugeruję ostrożne zakupy z celami znajdującymi się w pobliżu 10. figury.

Wzór fal pary GBP/USD sugeruje, że budowa fragmentu trendu spadkowego została zakończona (wyłącznie ze względu na korelację między euro a funtem). Biorąc pod uwagę odwrócenie MACD "w górę", można obecnie rozważyć zakup z celami powyżej 25. figury, zgodnie z odwróceniem wskaźnika MACD "w górę". Nie wykluczam jednak możliwości budowania fali spadkowej e, której cele znajdują się poniżej obecnej ceny o 500-600 pkt.