W poniedziałek Międzynarodowy Fundusz Walutowy wydał oświadczenie, iż ostatnie wzrosty realnych stóp procentowych są prawdopodobnie tymczasowe. Gdy inflacja zostanie opanowana, banki centralne krajów o rozwiniętych gospodarkach poluzują politykę monetarną i przywrócą realne stopy procentowe do poziomów sprzed pandemii.
Oznacza to, że po najbardziej agresywnym zaostrzeniu polityki monetarnej ostatniej dekady, stopy procentowe będą stopniowo spadać i zbliżać się do poziomu zerowego w krajach o rozwiniętych gospodarkach. Spadek nastąpi również w krajach rozwijających się.
Ta analiza została opublikowana przez MFW w ramach najnowszej prognozy gospodarczej dla świata.
MFW podaje, że naturalne stopy pozostają niskie w gospodarkach rozwiniętych, podczas gdy gospodarki rynków wschodzących będą nadal odnotowywać spadek.
Naturalna stopa jest punktem odniesienia dla banków centralnych, które wykorzystują ją do oceny swojej polityki monetarnej.
Jest ona również istotna dla polityki fiskalnej, ponieważ rządy zwykle spłacają dług przez dziesięciolecia, a naturalna stopa w dłuższym okresie służy jako kotwica, która pomaga określić koszty i zdolność obsługi zadłużenia publicznego.
Taka analiza łagodzi nieco presję związaną z obawami bankowymi. Od czasu kryzysu bankowego w związku z wyższymi stopami procentowymi wzrosło ryzyko zaostrzenia warunków kredytowych i kosztów finansowania zewnętrznego.
Wraz z dalszym luzowaniem polityki monetarnej, rządy i przedsiębiorstwa będą mogły zaciągać tańsze kredyty.
Według badań MFW, w 2023 roku globalny wzrost gospodarczy wyniesie poniżej 3% i pozostanie na tym poziomie przez kolejne pięć lat, co jest uznawane za słabą prognozę. W 2023 roku Indie i Chiny będą odpowiadać za połowę globalnego wzrostu, podczas gdy około 90% krajów o rozwiniętych gospodarkach doświadczy spowolnienia tempa wzrostu.
