EUR/USD
Nastroje EBC w walce z inflacją okazały się zdecydowane – Christine Lagarde zapowiedziała, że w lipcu nastąpi kolejna podwyżka stóp, ale jednocześnie EBC obniżył prognozę gospodarki na bieżący rok z 1,0% do 0,9%, a na następny z 1,6% do 1,5%. Fed na ostatnim posiedzeniu, wręcz przeciwnie, podniósł prognozę dla gospodarki na bieżący rok z 0,4% do 1,0% i obniżył bezrobocie z 4,5% do 4,1%, czyli wszystkie czynniki wskazujące na słabość euro w średnim, a nawet długim okresie się utrzymują. Dług USA od początku zniesienia limitu długu publicznego wzrósł o 497 mld dolarów i wynosi według danych Skarbu Państwa z 14 czerwca 31,954 bln dolarów. Dlaczego rynki nie spadają? Uważamy, że wzrost na giełdzie odbywa się kosztem małych graczy, którzy nie odczuwają przepływu kapitału w pętli zewnętrznej, a także ciągłego wykupu akcji własnych przez firmy (bayback). Na rynku walutowym sytuacja jest podobna, ponieważ wczorajszy wolumen obrotów był jeszcze mniejszy niż w środę. Jednocześnie widzimy, że rentowności amerykańskich obligacji rządowych, pomimo ogromnych wolumenów, nie zmieniają się zbytnio. Tak więc obecna rentowność 5-letnich obligacji rządowych wynosi obecnie 3,936%, podobnie jak tydzień temu. Pomimo całej złożoności amerykańskiego systemu monetarnego wniosek jest prosty - kiedy korporacje zostaną zmuszone do przejścia na obligacje rządowe i obniżą wielkość wykupu, a o problemach europejskiej gospodarki będą mówić pełnym głosem, wtedy rynki odczują ciężar presji dolara.
Nie sądzimy, że stanie się to w jakiejś długiej perspektywie, proces już trwa, wzrost euro odbywa się kosztem małych graczy i wkrótce zostaną wyrzucone z rynku.
Najbliższa perspektywa i silny opór dla pary EUR/USD to poziom 1,1016. To górna granica kanału cenowego, który zaczyna się od maja 2021 roku. Cel może zostać osiągnięty w przyszłym tygodniu, po czym cena rozpocznie średnioterminowy spadek i pokona minimum z maja bieżącego roku (1,0636).
Na wykresie czterogodzinnym cena rozpoczyna konsolidację powyżej docelowego przedziału 1,0910/30, oscylator Marlin spada ze strefy wykupienia, po czym możliwy jest dalszy wzrost.
