W zeszłym tygodniu agencja ratingowa Fitch obniżyła długoterminowy rating kredytowy USA z najwyższego poziomu AAA do AA+.
Analitycy agencji przewidują, że deficyt sektora finansów publicznych USA w tym roku wyniesie 6,3% PKB wobec 3,7% w 2022 roku, a w kolejnych dwóch latach wzrośnie odpowiednio do 6,6% i 6,9%.
Po raz ostatni rating długu USA obniżono w 2011 roku, wówczas spowodowało to rajd na rynku metali szlachetnych, a ceny złota przekroczyły 1900 USD za uncję, osiągając historyczne maksimum.
Obecnie złoto nie doświadczyło znaczącego wzrostu popytu jako bezpieczna przystań, ponieważ obniżenie ratingu kredytowego USA miało miejsce w zupełnie innym okresie. Obawy rynku nie są teraz tak wyraźne, jak wcześniej.
W 2011 roku światowa gospodarka wychodziła z Wielkiego Kryzysu Finansowego z 2008 roku. Wzrost był powolny, rynek pracy słaby, a Rezerwa Federalna pompowała w gospodarkę miliardy dolarów.
Obecnie wzrost gospodarczy jest stabilny i chociaż Rezerwa Federalna agresywnie podnosiła stopy procentowe i ograniczyła podaż pieniądza, aby obniżyć inflację do docelowego poziomu 2%, gospodarka zbliża się do stanu pełnego zatrudnienia.
Jednak fakt, że złoto nie zareagowało teraz, nie oznacza, że nie zrobi tego później, ponieważ coraz więcej inwestorów koncentruje się na amerykańskim długu. Tak więc prawdopodobieństwo wzrostu cen złota do końca roku rośnie.
Obniżenie ratingu przez Fitch to kolejny krok w kierunku długoterminowych wzrostów cen metalu szlachetnego. Zadłużenie USA w stosunku do PKB w okresie wysokich stóp procentowych stanowi poważny zagrożenie dla gospodarki.
W tym tygodniu indeks CPI w USA, który ma zostać opublikowany w czwartek, może być kluczowym momentem dla złota, ponieważ ceny wybierają kierunek.
W zeszłym tygodniu Światowa Rada Złota podkreśliła, że silny popyt na fizyczny metal wspierał najwyższą średnią cenę złota w II kwartale. Popyt ten był napędzany fizycznym rynkiem pozagiełdowym.
Według raportu globalny popyt na złoto (z wyłączeniem OTC) spadł o 2%, czyli do 921 ton, w stosunku z poprzednim rokiem. Uwzględniając ograniczone dane z rynków pozagiełdowych, globalny popyt wzrósł do 1255 ton, czyli o 7% więcej niż w II kwartale 2022 roku.
Z raportów wynika, że zainteresowanie złotem jest stosunkowo wysokie. Jednak na rynku brakuje impulsu, który mógłby podnieść ceny powyżej 2000 USD za uncję.
Najważniejszą przeszkodą dla wzrostu cen złota stała się Rezerwa Federalna. Niemniej jednak pomimo rosnących zagrożeń dla gospodarki USA, na razie nie ma jednoznacznej odpowiedzi na pytanie, kiedy zakończy się obecny cykl zacieśniania polityki pieniężnej Fed. Rynek pozostanie neutralny, dopóki sytuacja gospodarcza nie stanie się wyraźniejsza.
