Średni Quotes Kalendarz Forum
flag

FX.co ★ Złoto zyskuje na wartości w obliczu rozczarowujących danych z USA

parent
Analiza rynku Forex:::2023-08-30T09:03:54

Złoto zyskuje na wartości w obliczu rozczarowujących danych z USA

Złoto jest tradycyjnie postrzegane przez inwestorów jako zabezpieczenie przed inflacją. Jednak to nie inflacja napędza notowania XAU/USD, ale recesja. Wiosną cenny metal rósł pewnie w kierunku historycznych szczytów w obliczu oczekiwań na nadchodzący spadek w amerykańskiej gospodarce. Jednak stabilny rynek pracy i pozytywne wskaźniki makroekonomiczne sugerowały miękkie lądowanie. Doprowadziło to do załamania się ceny złota podczas lata. Zbliżająca się jesień i ochładzająca się gospodarka ponownie przekłada się na jego wzrost.

Rozczarowujące statystyki z USA są powodem do zakupu złota. Im słabsze dane, tym mniej prawdopodobne, że Rezerwa Federalna zrealizuje swoją prognozę z czerwca i podniesie stopę funduszy federalnych do 5,75%. Bez względu na to, co powiedział przewodniczący Fed Jerome Powell w Jackson Hole. Ponadto, gdy kończy się cykl zaostrzania polityki pieniężnej, zwykle następuje gołębia zmiana kursu. Ekspansja monetarna stwarza korzystne tło dla pary XAU/USD.

Dynamika stopy funduszy federalnych i złota

Złoto zyskuje na wartości w obliczu rozczarowujących danych z USA

W tym kontekście, gwałtowny spadek zaufania konsumentów według Conference Board w sierpniu oraz utrzymujący się wysoki poziom wakatów i zwolnień na amerykańskim rynku pracy w czerwcu są niepokojącymi sygnałami dla gospodarki USA i świetną wiadomością dla entuzjastów złota. Szanse na podniesienie kosztów pożyczek przez Fed w 2023 roku ponownie spadły poniżej 50%, co negatywnie wpłynęło na dolara i pozwoliło XAU/USD na kontratak.

W gruncie rzeczy, zarządzający aktywami, którzy zredukowali swoje krótkie pozycje netto na metalach szlachetnych do najniższych poziomów od połowy marca, byli w błędzie. Podobnie jak inwestorzy, którzy wycofywali pieniądze z ETF-ów przez 13 tygodni z rzędu. Obstawiali oni najwyższą rentowność amerykańskich obligacji skarbowych od ponad dekady. Jednak, jak tylko makroekonomiczne dane z USA zaczęły się pogarszać, stopy na amerykańskim rynku długu spadły, a notowania pary XAU/USD poszły w górę.

Dynamika oczekiwań rynkowych co do stopy Rezerwy Federalnej

Złoto zyskuje na wartości w obliczu rozczarowujących danych z USA

Co dalej? Stopniowe ochładzanie rynku pracy, gwałtowna redukcja nadwyżek oszczędności i wzrost stóp kredytów hipotecznych powyżej 7% rysują obraz nowych pęknięć w amerykańskiej gospodarce. Zaostrzenie polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną następuje z pewnym opóźnieniem. Im więcej czasu upłynie od początku cyklu, tym bardziej bolesne będą ograniczenia pieniężne. W takich okolicznościach, ryzyko recesji znów wzrośnie.

Złoto zyskuje na wartości w obliczu rozczarowujących danych z USA

Ostatecznie, rynki powrócą do pierwotnych warunków, które obowiązywały wiosną i podniosły cenę złota do 2075 USD za uncję. Jednak istnieje też inny scenariusz. Gospodarka USA będzie nadal pozytywnie zaskakiwać; prawdopodobieństwo utworzenia nowego szczytu inflacyjnego rośnie, podobnie jak szanse na podniesienie stopy funduszy federalnych do 5,75%.

Technicznie, na dziennym wykresie cennego metalu występuje formacja Podwójnego Dna. Dzięki temu cena złota wybiła się powyżej EMA i ma szanse kontynuować wzrost w kierunku wartości godziwej 1962 USD za uncję. Dopóki ceny utrzymują się powyżej poziomu 1929 USD, traderzy powinni skupić się na kupnie.

Analyst InstaForex
Share this article:
parent
loader...
all-was_read__icon
You have watched all the best publications
presently.
We are already looking for something interesting for you...
all-was_read__star
Recently published:
loader...
Nowsze publikacje...