Wspomniałem już wcześniej, że wszystkie ciekawe wydarzenia rozpoczną się w środę. Wtorek również przyniósł kilka interesujących raportów, w szczególności dane dotyczące bezrobocia i płac w Wielkiej Brytanii. Jednak na nastroje rynkowe wpłynęły one w bardzo dziwny sposób, a miały niejednoznaczne znaczenie. Jak na przykład możemy scharakteryzować wysoki wzrost płac? Czy to jest korzystne dla brytyjskiej waluty, czy nie? Wzrost płac sugeruje ponowny wzrost inflacji, o czym wspomniał także gubernator Banku Anglii, Andrew Bailey. Może to skłonić BoE do kolejnych podwyżek stóp procentowych, które obecnie nie są uwzględnione w cenach. Wątpię jednak, że rynek w to wierzy i że BoE jest w stanie podnieść stopy jeszcze kilka razy. Z tego punktu widzenia rosnące płace, podobnie jak rosnąca inflacja, nie będą już miały wpływu na działania brytyjskiego banku centralnego.
Wielka Brytania opublikuje w środę ważne dane o PKB i produkcji przemysłowej. Przewiduje się, że w lipcu PKB skurczy się o 0,2-0,3% m/m, a produkcja przemysłowa spadnie o 0,6-0,8%. Jest mało prawdopodobne, aby takie doniesienia wsparły popyt na brytyjską walutę. Chyba że rzeczywiste wartości okażą się wyższe. Jednak bardzo trudno w tej chwili oczekiwać pozytywnych danych makroekonomicznych z Wielkiej Brytanii. Stopy procentowe Banku Anglii wciąż rosną, co oznacza, że warunki finansowe się pogarszają. Jednocześnie inflacja pozostaje wysoka. A to już jest sprawa trudna do rozwiązania.
Raport o inflacji w USA jest znacznie ważniejszy. Jeśli założymy, że inflacja ponownie wzrosła w sierpniu, jak może to wpłynąć na decyzję Rezerwy Federalnej w przyszłym tygodniu? Istnieją powody, by sądzić, że nie będzie to miało większego wpływu. Istnieją także podstawy, aby sądzić, że stopy procentowe mogą wzrosnąć, chociaż wcześniej FOMC podjął decyzję o ich podwyższeniu na każdym drugim posiedzeniu. Jednak przyspieszenie inflacji przez dwa kolejne miesiące z rzędu może przekonać komitet ds. polityki pieniężnej amerykańskiego regulatora do zmiany strategii.
W związku z powyższym powstaje szereg pytań, na które na razie nie ma odpowiedzi. Obawiam się, że w środę i czwartek rynek walutowy może być dość aktywny, choć oba instrumenty mogą często zmieniać swój kierunek. Uważam, że teraz dla funta brytyjskiego jako punkt odniesienia najlepiej przyjąć poziom Fibo 100,0%. Po udanej próbie wybicia oba instrumenty ponownie ruszą w dół.
Na podstawie przeprowadzonej analizy doszedłem do wniosku, że zestaw fal wzrostowych został ukształtowany. Uważam też, że instrument handlowy może poważnie stracić na wartości, spadając w okolice 1,0500-1,0600. W związku z tym radzę sprzedawać z celami zlokalizowanymi w okolicach 1,0636 i 1,0483. Udana próba przebicia poziomu 1,0788 będzie sygnalizować gotowość uczestników rynku do dalszej sprzedaży i wtedy możemy spodziewać się osiągnięcia celów, o których piszę od kilku miesięcy.
Wzór fal pary GBP/USD sugeruje spadek w ramach spadkowego segmentu trendu. Istnieje ryzyko zakończenia obecnej fali spadkowej, jeśli jest to d, a nie 1. W takim przypadku fala 5 mogłaby rozpocząć się od obecnych poziomów. Jednak moim zdaniem obecnie obserwujemy kształtowanie się pierwszej fali nowego segmentu trendu. Dlatego kupujący mogą liczyć najwyżej na ewentualne utworzenie się fali 2 lub b. Nieudana próba przebicia poziomu 1,2444, odpowiadającego poziomowi Fibo 100,0%, może świadczyć o gotowości rynku do utworzenia fali wzrostowej.
