Najnowsze dane sugerują, że amerykańska gospodarka może być zbyt rozgrzana, aby Rezerwa Federalna mogła obniżyć stopy procentowe bez ryzyka odbicia inflacji. W szczególności opublikowany w piątek raport o zatrudnieniu w USA pokazał nieoczekiwanie silny wzrost liczby miejsc pracy, potwierdzając komentarze prezesa Fed, Jerome'a Powella, że bank centralny prawdopodobnie nie rozpocznie obniżania stóp procentowych w marcu.
Matthew Miskin, główny strateg inwestycyjny w John Hancock Investment Management, powiedział, że niedawny wzrost cen akcji był częściowo spowodowany oczekiwaniami dotyczącymi zmiany polityki Fed, które obecnie są podawane w wątpliwość.
Piątkowy raport pokazał, że zatrudnienie w sektorze pozarolniczym wzrosło w zeszłym miesiącu o 353 000, znacznie przekraczając oczekiwany przez ekonomistów wzrost o 180 000. Liczba utworzonych miejsc pracy w listopadzie i grudniu również została skorygowana w górę o 126 000.
Wielu inwestorów uważa silny wzrost za pozytywny znak dla rynku akcji, zwłaszcza jeśli towarzyszą mu wyższe od oczekiwań zyski spółek. Po raporcie o zatrudnieniu indeks S&P 500 osiągnął nowy szczyt, czemu sprzyjał gwałtowny wzrost akcji Meta Platforms i Amazona, które zwyżkowały odpowiednio o 20% i 8% po wynikach spółek.
Prognozuje się, że zyski spółek z indeksu S&P 500 wzrosną w 2024 roku o prawie 10% w porównaniu ze wzrostem o 3,6% w roku poprzednim. Oczekiwania te zostaną sprawdzone w przyszłym tygodniu kolejną porcją raportów największych firm, w tym Eli Lilly, Walta Disneya i ConocoPhillips.
Analitycy wykazują zwiększone zainteresowanie perspektywami amerykańskiej giełdy w 2024 roku, przewidując wzrost indeksu o ponad 10% do poziomu 5500 pkt. Optymizm ten wynika między innymi z potencjału sztucznej inteligencji, która już w poprzednim roku miała znaczący wpływ na akcje takich firm jak Nvidia, co zdaniem ekspertów mogłoby wesprzeć dalszy rozwój rynku.
Jednakże wzrost gospodarczy przekraczający średnie wskaźniki budzi obawy o możliwe odbicie inflacji. Zakłada się, że może to skutkować koniecznością utrzymania wysokich stóp procentowych przez dłuższy czas, co z kolei może pogłębić negatywne tendencje w i tak już wrażliwych sektorach gospodarki, w tym na rynku nieruchomości komercyjnych.
Akcje New York Community Bancorp, znaczącego gracza na rynku kredytów komercyjnych w Nowym Jorku, spadały ostatnio, wywołując szersze problemy w regionalnym sektorze bankowym po tym, jak firma obniżyła dywidendę i ogłosiła niespodziewane straty finansowe.
W miarę kontynuacji sezonu wyników za czwarty kwartał, raporty opublikowało 230 spółek wchodzących w skład indeksu S&P 500. Warto zauważyć, że 80% z nich przekroczyło prognozy analityków z Wall Street. Ogólnie oczekuje się, że zyski indeksu S&P 500 wzrosną o 7,8% w okresie od października do grudnia, co stanowi znaczną poprawę w porównaniu z szacunkami na poziomie 4,7% na początku stycznia.
Akcje Meta Platforms wzrosły o 20,3%, do rekordowego poziomu, po ogłoszeniu wypłaty pierwszej dywidendy przed 20. rocznicą istnienia Facebooka.
Tymczasem akcje Amazon.com wzrosły o 7,9% po wzroście przychodów w czwartym kwartale, ponieważ nowe generatywne funkcje sztucznej inteligencji w przetwarzaniu w chmurze i handlu elektronicznym pobudziły solidny wzrost w okresie świątecznym.
Akcje banków regionalnych ustabilizowały się po dwóch dniach intensywnej sprzedaży spowodowanej rozczarowującymi wynikami New York Community Bancorp. Akcje NYCB zwyżkowały w piątek o 5,0%, podczas gdy indeks regionalnych operacji bankowych KBW wzrósł o 0,2%.
Indeks S&P 500 wzrósł o 1,07%, zamykając się na poziomie 4958,61. Indeks Nasdaq zyskał 1,74%, wzrastając do 15 628,95, podczas gdy Dow Jones Industrial Average wzrósł o 0,35%, do 38654,42 pkt.
Spośród jedenastu indeksów branżowych S&P 500 sześć odnotowało wzrosty. Zdecydowanym liderem był indeks usług telekomunikacyjnych, który zyskał 4,69% oraz indeks usług konsumenckich, który wzrósł o 2,49%.
Akcje Cigna wzrosły o 5,4% po tym, jak towarzystwo ubezpieczeń zdrowotnych podniosło prognozę rocznych zysków. Akcje Microchip Technology spadły o 1,6% w związku z rozczarowującymi prognozami sprzedaży producenta chipów.
Mroczną prognozę przedstawił także producent obuwia Skechers USA, w wyniku którego jego akcje spadły o 10,3%. Akcje największego koncernu naftowego Chevron Corp wzrosły o 2,9%, przekraczając prognozy analityków.
Liczba akcji, które straciły na wartości, przewyższyła liczbę akcji, które zyskały, w stosunku 1,2 do jednego.
S&P 500 zanotował 68 nowych szczytów i 4 nowe minima, natomiast Nasdaq ustanowił 75 nowych szczytów i 144 nowe minima. Wolumen obrotu na giełdach w USA był poniżej średniej, a łączny obrót akcjami wyniósł 11,2 miliarda w porównaniu ze średnią wynoszącą 11,6 miliarda w ciągu ostatnich 20 sesji.
Prognozy mówiące, że stopy procentowe pozostaną na dotychczasowym poziomie przez dłuższy czas, mogą przełożyć się na wzrost rentowności obligacji skarbowych. Wyższe rentowności mogą wywrzeć presję na akcje, ponieważ stają się one mniej atrakcyjne w porównaniu z obligacjami, a wzrost stóp procentowych zwiększa koszty zadłużenia w gospodarce.
Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych, która zmienia się odwrotnie do ich ceny, osiągnęła w piątek 4,05%.
Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych, która jest odwrotnie zależna od cen obligacji, osiągnęła w piątek 4,05%. Inwestorzy w dalszym ciągu oczekują obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w tym roku o około 125 punktów bazowych. To mniej niż oczekiwane na początku tygodnia 150 punktów bazowych, ale znacznie więcej niż 75 punktów bazowych prognozowanych przez Fed.
