W poprzednim artykule mówiłem, że EBC nie będzie się spieszył z obniżką stóp procentowych, choć pierwsza może nastąpić na początku lata. Wszystko będzie zależeć od inflacji. Takiej odpowiedzi mógłby w tej chwili udzielić każdy przedstawiciel dowolnego banku centralnego i chociaż może ona nie spełnić oczekiwań wielu osób, nie ma lepszej alternatywy.
W środę Thomas Barkin, prezes Rezerwy Federalnej w Richmond, powiedział, że w kwestii obniżek stóp należy wykazać się dużą cierpliwością. Wspomniał, że prognoza inflacji pozostaje niepewna, a ryzyko przyspieszenia dynamiki cen towarów i usług konsumenckich może jeszcze bardziej wzrosnąć w najbliższej przyszłości. Dodał też, że pomimo wyraźnego spadku inflacji w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, nadal pozostaje wiele do zrobienia, aby osiągnąć cel na poziomie 2%, a ostatni etap będzie najtrudniejszy. Barkin wyraził również obawy, że obniżki cen mogą nie być trwałe i istnieje możliwość ich ponownego wzrostu, co będzie wymagało od banku centralnego utrzymywania stóp procentowych na najwyższym poziomie przez dłuższy czas.
Prezes Banku Rezerwy Federalnej w Bostonie, Susan Collins, zgadza się z tą perspektywą. W środę urzędniczka powiedziała, że Fed jest gotowy na rozpoczęcie łagodzenia polityki pieniężnej w 2024 roku, ale droga do osiągnięcia inflacji na poziomie 2% może być trudna, długa i wymagająca. Dlatego obecnie bardzo trudno powiedzieć, kiedy nastąpi pierwsza obniżka stóp procentowych. Collins twierdzi, że przed głosowaniem za złagodzeniem polityki trzeba zebrać więcej dowodów na to, że inflacja powróci do poziomu docelowego. Jej zdaniem, gdy rozpocznie się proces łagodzenia polityki pieniężnej, stopy należy obniżać stopniowo, ale metodycznie. Aby osiągnąć cel inflacyjny, amerykańska gospodarka musi jeszcze bardziej spowolnić.
Collins uważa także, że wzrost płac musi znacząco spowolnić, aby inflacja osiągnęła poziom 2%. Ja z kolei mogę jedynie dodać, że żaden z banków centralnych nie będzie się spieszył z obniżkami stóp procentowych. Jednak Bank Anglii, Europejski Bank Centralny i Rezerwa Federalna znajdują się w różnej sytuacji gospodarczej. Jeśli w Ameryce wzrost gospodarczy można nazwać wysokim, pomimo wysokich wskaźników, to w Wielkiej Brytanii i Unii Europejskiej go nie ma. O ile w USA lądowanie może rzeczywiście być "miękkie", a recesja jest mało prawdopodobna, o tyle w UE i Wielkiej Brytanii ryzyko jest znacznie wyższe. Nadal uważam, że EBC i BoE nie pozostaną daleko w tyle za Fed w kwestii obniżek stóp procentowych.
Na podstawie przeprowadzonej analizy można wywnioskować, że nadal kształtuje się wzór fali spadkowej. Fala 2 lub b przybrała już formę zakończoną, więc spodziewam się, że w najbliższej przyszłości uformuje się impulsywna fala spadkowa 3 lub c, a instrument handlowy znacznie spadnie. Nieudana próba przebicia poziomu 1,1125, który odpowiada poziomowi Fibo 23,6%, sugeruje, że rynek był gotowy na sprzedaż już miesiąc temu. Obecnie rozważam sprzedaż.
Wzór fal dla pary GBP/USD sugeruje spadek. W tej chwili rozważam sprzedaż instrumentu z celami poniżej 1,2039, ponieważ fala 2 lub b w końcu się skończy, podobnie jak ruch boczny. Udana próba przebicia poziomu 1,2627 była sygnałem sprzedaży, którą, miejmy nadzieję, wszystkim udało się otworzyć. Należy zwrócić uwagę, że po dziennym spadku instrument może ponownie wzrosnąć, ale spodziewam się jedynie dalszego spadku.
