Szefowie największych banków centralnych, J. Powell, szef Fedu, i C. Lagarde, szefowa EBC, przemawiając we wtorek dali jasno do zrozumienia, że oczekiwane rozpoczęcie obniżek stóp procentowych w najbliższej przyszłości zostało odroczone na czas nieokreślony.
Wcześniej uczestnicy rynku wierzyli, że Fed faktycznie zainicjuje cykl obniżek stóp procentowych, który będzie kontynuowany przez wszystkie największe banki centralne na świecie. Początkowo zakładano, że pierwsza obniżka o 0,25% nastąpi w marcu, ale później oczekiwania te przesunęły się najpierw na kwiecień, później na maj, a następnie na czerwiec. Jednak po wczorajszych wypowiedziach Powella i Lagarde pojawiły się prognozy, zakładające pierwszą obniżkę stóp dopiero we wrześniu. Uważamy, że jeśli kwietniowe dane dotyczące inflacji i sytuacji na rynku pracy ponownie okażą się mocne, to szanse na rozpoczęcie cyklu obniżek stóp procentowych w tym roku mogą spaść do zera.
Po przemówieniach Powella i Lagarde amerykańskie, a następnie europejskie i inne światowe indeksy giełdowe runęły w dół. Takie zachowanie wskaźników giełdowych wynika z faktu, że utrzymanie restrykcyjnej polityki pieniężnej przez Fed, a następnie przez inne światowe banki centralne, wiąże się z utrzymaniem wysokich kosztów kredytu, co z kolei przyczynia się do odpływu kapitału z ryzykownych aktywów, takich jak akcje, do bezpiecznych, czyli obligacji i depozytów bankowych.
Na rynku walutowym dolar amerykański nadal dominuje, utrzymując swoją pozycję wobec głównych walut i nie tylko. Indeks dolara ICE oscyluje powyżej poziomu 106,00 punktów i prawdopodobnie będzie kontynuował ruch w górę w kierunku poziomu 107,00 punktów.
Kryptowaluty próbują utrzymać się na obecnych poziomach i skonsolidować się w przedziale bocznym, podobnie jak waluty w parach z dolarem amerykańskim. Wydaje się, że uczestnicy rynku zrobili sobie przerwę, starając się zrozumieć, co wydarzy się w najbliższej przyszłości. Cena złota próbowała wznowić wzrost we wtorek, jednak wyraźny sygnał ze strony prezesa Fed przerwał tę próbę, gdyż pomimo jego zapewnień o rozważanej możliwości obniżenia stóp procentowych w tym roku, szansa na to maleje z miesiąca na miesiąc.
W takiej sytuacji, mimo że złoto uznawane jest za bezpieczną przystań w obecnych warunkach geopolitycznych, umocnienie pozycji dolara nie pozwala na stały wzrost. Najprawdopodobniej w najbliższym czasie cena będzie konsolidować się w pobliżu wcześniej osiągniętego maksimum.
Ceny ropy naftowej, które wcześniej rosły w wyniku eskalacji kryzysu na linii Iran-Izrael, również mogą ustabilizować się na obecnym poziomie w oczekiwaniu na odpowiedź Tel Awiwu na działania Teheranu, który wcześniej zareagował na ostrzał swojej ambasady przez Izrael w Damaszku.
Czego można się dzisiaj spodziewać na rynkach?
Uważamy, że dzisiaj rynki mogą poruszać się w trendzie bocznym w oczekiwaniu na nowe sygnały, przede wszystkim z USA. Na razie komentarze Powella o tym, że Fed nadal rozważa łagodzenie polityki pieniężnej, powstrzymują spadki wartości aktywów i silny wzrost dolara, ale jeśli kolejne dane dotyczące inflacji i sytuacji na rynku pracy w USA ponownie pokażą wzrost, będzie to silny sygnał do dalszego spadku wartości aktywów i aprecjacji dolara. Uważamy, że ten scenariusz wydaje się najbardziej prawdopodobny.
Prognoza na dzisiaj:
EUR/USD
Para prawdopodobnie będzie konsolidować się w przedziale 1,0600-1,0700, po czym wznowi spadek w kierunku 1,0520, jeśli dane gospodarcze z USA znów okażą się optymistyczne.
USD/CAD
Para jest lokalnie wykupiona i w obliczu wysokich cen ropy naftowej, a także w oczekiwaniu na nowe informacje dotyczące gospodarki USA, może spaść do 1,3745, aby następnie wznowić wzrost do 1,3900.
