Para walutowa EUR/USD nie wykazała w środę żadnych interesujących ruchów. Wskaźniki aktywności gospodarczej w Unii Europejskiej i Stanach Zjednoczonych kilka dni wcześniej wywołały znaczny spadek dolara, choć nie spodziewaliśmy się tak mocnej reakcji rynku. Jednak ta "silna reakcja" wyniosła w sumie 73 punkty zmienności dla pary, co nie jest zbyt dużą kwotą. Niemniej jednak, na tle dziennych wahań w przedziale 40–50 punktów, nawet taki ruch wydawał się imponujący.
Nadal spodziewamy się umocnienia amerykańskiej waluty w obliczu dowolnego tła fundamentalnego i makroekonomicznego. Wczoraj cena zamknęła się powyżej linii średniej ruchomej, a teraz jeszcze przez jakiś czas może nastąpić kontynuacja korekty wzrostowej, która nie wyklucza jednak obecności globalnego trendu spadkowego na 24-godzinnym przedziale czasowym. Nie neguje również faktu, że rynek przecenił zdolność Fed do obniżenia stóp w 2024 roku, ani tego, że EBC jako pierwszy obniży stopy procentowe, a nie Fed. Nie należy jednak oczekiwać, że dolar będzie rósł w nieskończoność. Uważamy, że para EUR/USD powinna spaść przynajmniej do poziomu 1,0450. W rzeczywistości prawdopodobnie nastąpi spadek do przedziału 1,00–1,02, gdzie spadek europejskiej waluty może się zakończyć.
Wczoraj okazało się, że jeśli Donald Trump zostanie wybrany na prezydenta Stanów Zjednoczonych, to zamierza świadomie działać na rzecz osłabienia amerykańskiej waluty. Warto przypomnieć szczegóły poprzedniej kadencji Trumpa. Cztery lata temu były prezydent USA wielokrotnie powtarzał, że nie potrzebuje silnego dolara. Współpracownicy Trumpa uważają, że amerykański eksport musi stać się bardziej konkurencyjny. Warto także zauważyć, że w czasie pierwszej kadencji prezydenckiej Trumpa dolar prawie się nie osłabił, ale również nie wzrósł. Jeśli Trump zostanie prezydentem pod koniec roku, można spodziewać się ogólnoświatowego trendu w kierunku osłabienia amerykańskiej waluty.
Dopiero pod koniec roku Fed może zacząć łagodzić swoją politykę pieniężną, więc od razu dwa globalne czynniki wskażą na spadek amerykańskiej waluty. Dlatego też traderzy, którzy chcieli wiedzieć i zrozumieć, kiedy dolar może rozpocząć nową globalną spiralę spadkową, otrzymali teraz odpowiedź na swoje pytanie. Spadków dolara można spodziewać się w IV kwartale tego roku. Do tego czasu cele z przedziału 1,00–1,02 mogą być już osiągnięte, zatem trend spadkowy można będzie uznać za zakończony.
Jednak na ten moment trend spadkowy nadal trwa i nie jest pewne, kiedy Fed zacznie obniżać stopy procentowe. W końcu my, jak i inni analitycy mówimy obecnie o końcu roku jako o okresie, w którym stopa Fed na pewno zacznie spadać. Jednak w rzeczywistości może być inaczej. Przykładowo w styczniu rynek był przekonany, że pierwsze łagodzenie nastąpi w marcu. Jak widzimy, nic takiego się nie wydarzyło. Nie stanie się to nawet w czerwcu, więc mówienie teraz o pierwszym złagodzeniu w grudniu (na przykład) jest jak wróżenie. Jeśli inflacja w Stanach Zjednoczonych nie wyhamuje, nawet w grudniu nie doświadczymy łagodzenia polityki pieniężnej. W tym przypadku dolar będzie miał dodatkowe powody do wzrostów, ale nadal wierzymy, że do końca roku Fed rozwiąże problem nadmiernej presji cenowej.
Średnia zmienność pary walutowej euro/dolar w ciągu ostatnich 5 dni handlowych na dzień 25 kwietnia wynosi 52 punkty i jest określana jako "niska". Oczekujemy, że w czwartek para będzie poruszać się pomiędzy poziomami 1,0634 i 1,0738. Główny kanał regresji liniowej skierował się w dół, wskazując na globalną trend spadkowy. Wskaźnik CCI wszedł w strefę wyprzedania, jednak spodziewamy się jedynie niewielkiego wzrostu, który być może już się zakończył.
Najbliższe poziomy wsparcia:
W1 – 1,0681
W2 – 1,0620
W3 – 1,0559
Najbliższe poziomy oporu:
O1 – 1,0742
O2 – 1,0803
O3 – 1,0864
Rekomendacje handlowe:
Tak jak się spodziewaliśmy, para EUR/USD powróciła do trendu spadkowego i go utrzymuje. W niemal każdym przypadku europejska waluta powinna nadal tracić na wartości, dlatego w dalszym ciągu rozważamy sprzedaż z celami na poziomie 1,0602 i 1,0559. Kupno uważa się za niepraktyczne, nawet jeśli cena znajduje się powyżej linii średniej ruchomej (tak jak ma to miejsce obecnie). Fundamentalne tło w tym momencie wskazuje na to, że wzrostu można oczekiwać jedynie od dolara. Korekty są możliwe ze względów technicznych, ale obecnie najwłaściwszą strategią jest handel na spadkach.
Objaśnienia do ilustracji:
Kanały regresji liniowej - pomagają określić aktualny trend. Jeśli oba są skierowane w tym samym kierunku, oznacza to, że trend jest w danej chwili silny.
Linia średniej ruchomej (ustawienia 20,0, wygładzona) - określa krótkoterminowy trend i kierunek, w którym należy w danej chwili handlować.
Poziomy Murraya - docelowe poziomy dla ruchów i korekt.
Poziomy zmienności (czerwone linie) – prawdopodobny kanał cenowy, w którym para będzie się znajdować następnego dnia, w oparciu o aktualne wskaźniki zmienności.
Wskaźnik CCI – jego wejście w obszar wyprzedania (poniżej -250) lub w obszar wykupienia (powyżej +250) oznacza, że zbliża się odwrócenie trendu w przeciwnym kierunku.
