Miesięczny wskaźnik inflacji, który przekroczył oczekiwania, nadal wywiera wyraźny wpływ na prognozy wzrostowe dla dolara australijskiego. Obliczenia pokazują, że średnia miara inflacji w II kwartale wyniesie 1% w ujęciu kwartalnym, czyli znacznie wyżej niż majowa prognoza Banku Rezerw Australii, która wynosiła 0,8%.
Ryzyko polega na tym, że Bank Rezerw Australii (RBA) może być zmuszony ponownie podnieść stopy procentowe w sierpniu. Jeśli chodzi o prognozy dotyczące pierwszej obniżki stóp procentowych, zostały one znacząco przesunięte – z listopada tego roku na maj 2025 (zgodnie z NAB). Rentowność australijskich obligacji wzrosła, a prawdopodobieństwo kolejnej podwyżki stóp (jeśli nie w sierpniu, to przynajmniej do listopada) wynosi obecnie 55%.
Jak podaje NAB, wzrost gospodarczy w Australii znacznie spowolnił w ciągu ostatniego roku z powodu polityki monetarnej. Rynek pracy rozpoczął długo oczekiwane łagodzenie, ale postępy w ograniczaniu wysokiej inflacji są znacznie wolniejsze niż oczekiwano.
Połączenie powolnego wzrostu i słabych postępów w walce z inflacją odzwierciedla decyzję RBA o zmianie podejścia do polityki monetarnej. Szczytowa stopa procentowa będzie niższa niż w innych bankach centralnych, ale okres utrzymywania się na tym szczycie będzie dłuższy.
Jednak jedno jest pewne – prawdopodobieństwo wznowienia wzrostu pary AUD/USD wzrosło.
Krótka pozycja netto na AUD zmniejszyła się o 1,2 miliarda dolarów do -1,6 miliarda dolarów w ciągu tygodnia objętego raportem. Długie pozycje na AUD rosną, co wydaje się być spowodowane ponowną oceną sytuacji przez RBA, a cena porusza się w górę od długoterminowej średniej.
Oczekiwania dotyczące przebicia strefy konsolidacji rosną. Spodziewamy się, że australijski dolar zacznie zmierzać w kierunku obszaru oporu na poziomie 0,6870/6920. Tylko wyjątkowo silny raport o zatrudnieniu z USA, który zostanie opublikowany w piątek, mógłby zahamować szybki wzrost. Jeśli dane dotyczące zatrudnienia w sektorze pozarolniczym spełnią prognozy, oczekiwania na pierwszą obniżkę stóp procentowych przez Federal Reserve we wrześniu wzmocnią się. Na tle obaw RBA, będzie to sygnał przeciwnych kierunków polityki Fed i RBA, co będzie silnym czynnikiem wzrostu dla australijskiego dolara.
