W czwartek para GBP/USD kontynuowała wzrost. Jeśli tak było w środę, kiedy rynek nie miał powodów do kupna, to nie jest zaskoczeniem, że para kontynuowała wzrost po wiadomościach o spadku inflacji w USA poniżej prognoz i osiągnięciu poziomów z zeszłego lata. Wskaźnik cen konsumpcyjnych w USA spadł do 3%, a inflacja bazowa do 3,3% (również poniżej prognoz). Naturalnie takie dane natychmiast wywołały nowy spadek dolara amerykańskiego. Para przebiła krytyczny obszar 1,2763-1,2893, w którym kończyły się wszystkie poprzednie próby wzrostu funta. W związku z tym globalny obraz techniczny obecnie wygląda tak, jakby nowy globalny trend wzrostowy rozpoczął się 26 września 2022 r., a nowa faza 4 października 2023 r.
Jednak nawet jeśli Rezerwa Federalna zacznie obniżać stopy procentowe we wrześniu, musimy zadać pytanie, co w przypadku pary EUR/USD i co z Bankiem Anglii? Obecnie rynek handluje tak, jakby Fed już rozpoczął obniżanie stóp, a BoE nie planował tego przez następny rok. W praktyce brytyjski bank centralny może zacząć obniżać koszty pożyczek już w sierpniu. A nawet jeśli się mylimy i proces ten rozpocznie się we wrześniu, oznacza to, że oba banki centralne rozpoczną łagodzenie polityki jednocześnie. Jeśli tak będzie, dlaczego dolar miałby być jedyną walutą, która spada?
Przyjrzyjmy się również raportom gospodarczym, które skłoniły wielu ekspertów do przedwczesnego ogłoszenia, że dolar i cała gospodarka USA są skazane na upadek. W ciągu ostatnich trzech miesięcy kluczowe raporty dotyczące PKB, aktywności gospodarczej, rynku pracy i bezrobocia rozczarowały rynek. Częściowo wynikało to z nadmiernie optymistycznych prognoz rynkowych, które jednak nie zostały spełnione. Z drugiej strony, warto zwrócić uwagę na dane z Wielkiej Brytanii, które nieco się poprawiły w ostatnich miesiącach, ale ogólnie nadal są dość słabe. Dlaczego zatem funt miałby rosnąć na podstawie słabych, ale poprawiających się danych, podczas gdy dolar spada na podstawie stabilnych, ale nieco słabszych danych?
I nawet nie mówimy tutaj o inflacji. Jeśli inflacja w Wielkiej Brytanii wynosi 2%, a w USA 3%, to który z banków centralnych jest bliżej złagodzenia polityki monetarnej? Dlaczego zatem funt ponownie rośnie? Dlaczego nie spadł, gdy opublikowano raport o inflacji w Wielkiej Brytanii, która spadła do celu BoE? Czy powinniśmy po prostu całkowicie ignorować dane z Wielkiej Brytanii? W takim razie, czy powinniśmy również ignorować dane z USA i brać pod uwagę tylko czynniki techniczne? Ogólnie rzecz biorąc, naszym zdaniem, funt brytyjski może nadal rosnąć, po prostu dlatego, że taki jest rynek Forex i nigdy nie można być w 100% pewnym żadnej prognozy. Główni gracze i animatorzy rynku mogą kupować lub sprzedawać całkowicie niezależnie od tła fundamentalnego czy makroekonomicznego, co często prowadzi do ruchów, które trudno opisać i wyjaśnić nawet z perspektywy czasu.
Średnia zmienność pary GBP/USD w ciągu ostatnich pięciu dni handlowych wynosiła 47 pipsów, czyli jest to wartość niska. Dziś spodziewamy się, że para GBP/USD będzie się poruszać w zakresie ograniczonym poziomami 1,2861 i 1,2955. Wyższy kanał regresji liniowej skierowany jest w górę, co sugeruje, że trend wzrostowy będzie kontynuowany. W zeszłym tygodniu wskaźnik CCI wszedł w obszar wykupienia i odbił się od dwóch ostatnich maksimów, wskazując na zbliżający się spadek.
Najbliższe poziomy wsparcia:
W1 - 1,2878
W2 - 1,2817
W3 - 1,2756
Najbliższe poziomy oporu:
O1 - 1,2939
O2 - 1,3000
O3 - 1,3062
Rekomendacje handlowe:
Para GBP/USD nadal szybko rośnie, ignorując wszystkie czynniki przemawiające na korzyść dolara. Chociaż USA opublikowały w zeszłym tygodniu dość dużo rozczarowujących danych, uważamy, że to nie wystarczy, aby funt mógł utrzymać swoje wzrosty. Nie widzimy, jak funt miałby wznieść się powyżej poziomu 1,2817. Kolejna porcja słabych danych z USA ponownie osłabiła dolara, a dodatkowo tło fundamentalne, polityka Fed i BoE przestały mieć znaczący wpływ na rynek. Dlatego nie możemy powiedzieć, że długie pozycje są oczywistym wyborem w tym momencie. Jednak z technicznego punktu widzenia długie pozycje pozostają ważne, a funt zyskuje na wartości niemal każdego dnia.
Objaśnienia do ilustracji:
- Kanały regresji liniowej - pomagają określić aktualny trend. Jeśli oba są skierowane w tym samym kierunku, oznacza to, że trend jest w danej chwili silny.
- Linia średniej ruchomej (ustawienia 20,0, wygładzona) - określa krótkoterminowy trend i kierunek, w którym należy w danej chwili handlować.
- Poziomy Murraya - docelowe poziomy dla ruchów i korekt.
- Poziomy zmienności (czerwone linie) – prawdopodobny kanał cenowy, w którym para będzie się znajdować następnego dnia, w oparciu o aktualne wskaźniki zmienności.
- Wskaźnik CCI – jego wejście w obszar wyprzedania (poniżej -250) lub w obszar wykupienia (powyżej +250) oznacza, że zbliża się odwrócenie trendu w przeciwnym kierunku.
