W środę para walutowa GBP/USD poruszała się dość spokojnie, choć odnotowano znaczny spadek. Raport o inflacji wzmocnił dolara, co bardzo nas cieszy. Jednak ten artykuł nie dotyczy tego raportu, który jest tematem dyskusji od ponad tygodnia. Zamiast tego chcielibyśmy zwrócić uwagę na serię raportów makroekonomicznych z Wielkiej Brytanii.
We wtorek w Wielkiej Brytanii opublikowano raporty dotyczące płac, bezrobocia i wniosków o zasiłek dla bezrobotnych. Nie twierdzimy, że są to "superważne" raporty, więc nie należy spodziewać się znaczącej reakcji. To samo dotyczy raportów środowych – PKB i produkcji przemysłowej. Pomimo wszystkich rozmów o ożywieniu brytyjskiej gospodarki, PKB nie wzrósł w lipcu, a produkcja przemysłowa spadła o 0,8%. Tak, raporty we wtorek były bardziej optymistyczne, więc być może logiczne jest, że funt ani nie wzrósł, ani nie spadł po całym pakiecie danych makroekonomicznych. Jednak chcielibyśmy zauważyć, że rynek niemal całkowicie zignorował te dane.
Wygląda na to, że rynek w ogóle nie interesuje się Wielką Brytanią, jej danymi ani polityką pieniężną Banku Anglii. Brytyjski bank centralny zaczął luzować politykę, co nie miało żadnego efektu – funt nadal rośnie. Dane makroekonomiczne Wielkiej Brytanii napotykały poważne wyzwania w ciągu ostatnich dwóch lat, a mimo to wszyscy wydają się mówić tylko o słabości gospodarki USA, która rośnie o kilka procent co kwartał. Dlatego wygląda na to, że to nie funt szterling rośnie, ale dolar stale spada.
Już wielokrotnie omawialiśmy, dlaczego dolar spada. Ten tydzień jedynie ponownie pokazał nam, że rynek nie zwraca uwagi na raporty z Wielkiej Brytanii ani na to, czy BoE podnosi, czy obniża stopy procentowe. Wszystko sprowadza się nie tyle do samej gospodarki USA, co do oczekiwań rynku wobec tej gospodarki i polityki monetarnej Fed.
A tutaj jest jeszcze prościej. Fed nie obniżył stopy procentowej ani razu, a mimo to dolar spada od dwóch lat. Jeśli zaczął spadać, gdy inflacja zaczęła zwalniać, logicznie rzecz biorąc, powinien przestać spadać, gdy inflacja ustabilizuje się na poziomie około 2%. Dlatego, tak jak poprzednio, spodziewamy się wzrostu dolara. Uważamy, że istniały powody jego spadku od października 2022 r., ale nie aż tak gwałtownego. Rynek zareagował przesadnie i teraz nadszedł czas na przywrócenie uczciwego kursu wymiany.
W tej chwili trudno powiedzieć, że rozpoczął się nowy globalny trend spadkowy. Cena rzadko i ledwo przekracza średnią ruchomą i nadal nie spada. Uważamy, że globalny spadek brytyjskiej waluty powinien nastąpić po tym, jak Fed obniży stopę przynajmniej raz. To usunie barierę psychologiczną. Jednak nierealne jest również oczekiwanie, że globalny spadek pary rozpocznie się 19 września.
Średnia zmienność pary GBP/USD w ciągu ostatnich pięciu dni handlowych wynosi 83 pipsy, co jest uważane za wartość średnią. Dlatego w czwartek 12 września spodziewamy się ruchu w zakresie 1,2947 i 1,3113. Górny kanał regresji liniowej skierowany jest w górę, sygnalizując kontynuację trendu wzrostowego. Wskaźnik CCI utworzył cztery niedźwiedzie dywergencje, sugerując znaczny spadek.
Najbliższe poziomy wsparcia:
- W1 – 1,3031
- W2 – 1,3000
Najbliższe poziomy oporu:
- O1 – 1,3062
- O2 – 1,3092
- O3 – 1,3123
Rekomendacje handlowe:
Para GBP/USD wykonała pierwszy krok w kierunku trendu spadkowego i mamy nadzieję, że nie będzie on jedyny. Warto wstrzymać się teraz z długimi pozycjami, ponieważ uważamy, że rynek wielokrotnie uwzględnia wszystkie czynniki wzrostowe dla brytyjskiej waluty (których nie ma wiele). Krótkie pozycje można rozważyć z celami na poziomie 1,2939 i 1,2878, ponieważ cena ponownie skonsolidowała się poniżej średniej ruchomej. Jednak dane makroekonomiczne z USA z zeszłego tygodnia ponownie wywarły presję na dolara, a rynek może nadal uwzględniać łagodzenie polityki pieniężnej Fed w przyszłości. Zalecamy ostrożność.
Objaśnienia dla ilustracji:
Kanały regresji liniowej - pomagają określić aktualny trend. Jeśli oba są skierowane w tym samym kierunku, oznacza to, że trend jest w danej chwili silny.
Linia średniej ruchomej (ustawienia 20,0, wygładzona) - określa krótkoterminowy trend i kierunek, w którym należy w danej chwili handlować.
Poziomy Murraya - docelowe poziomy dla ruchów i korekt.
Poziomy zmienności (czerwone linie) – prawdopodobny kanał cenowy, w którym para będzie się znajdować następnego dnia, w oparciu o aktualne wskaźniki zmienności.
Wskaźnik CCI – jego wejście w obszar wyprzedania (poniżej -250) lub w obszar wykupienia (powyżej +250) oznacza, że zbliża się odwrócenie trendu w przeciwnym kierunku.
