Ceny złota kontynuują wzrost, osiągając miesięczne maksimum podczas czwartkowej sesji azjatyckiej. Wzrost ten wynika z osłabienia dolara i spadku rentowności obligacji skarbowych, a także z oczekiwań, że Rezerwa Federalna w końcu zdecyduje się na obniżkę stóp procentowych.
Zgodnie z prognozami cena złota ponownie przetestowała poziom 2 700 USD za uncję, co miało miejsce pierwszy raz od miesiąca. Kluczowym czynnikiem wpływającym na notowania były rosnące oczekiwania, że spadek inflacji oraz ochłodzenie rynku pracy w USA skłonią Fed do dalszego luzowania polityki pieniężnej.
Jednak złoto, jak często bywa w podobnych sytuacjach, nie utrzymało dynamicznego trendu wzrostowego ze względu na zmniejszenie popytu na aktywa uważane za bezpieczne, co nastąpiło po podpisaniu przez Izrael i Hamas porozumienia o zawieszeniu broni, w którym pośredniczyły Stany Zjednoczone. Ponadto inwestorzy czekają na kolejne dane ekonomiczne z USA, co również ogranicza potencjał dalszego umocnienia cen złota.
Wczoraj kontrakty terminowe na złoto wzrosły o 0,26%, osiągając poziom 2 721 USD za uncję. Cena spot złota ustabilizowała się na poziomie około 2 694 USD za uncję, powracając do równowagi po porannym wzroście.
Ceny złota zaczęły rosnąć po publikacji grudniowych danych o indeksach cen konsumpcyjnych, które okazały się nieco niższe od prognoz. Choć główny indeks cen producentów spełnił oczekiwania, bazowy rozczarował wynikiem poniżej przewidywań. Niemniej jednak wcześniejsze dane dotyczące indeksu cen producentów wywarły dodatkową presję na rynek, zwiększając oczekiwania na złagodzenie polityki Rezerwy Federalnej w 2025 roku.
Indeks dolara spadł z 2-letniego maksimum, utrzymując jednak znaczną część wzrostu odnotowanego w ciągu ostatniego miesiąca.
Znaczna część wcześniejszego osłabienia dolara była związana ze spadkiem rentowności amerykańskich obligacji skarbowych, szczególnie 10-letnich, które straciły 2,5% w trakcie jednej sesji handlowej.
Gary Wagner, redaktor TheGoldForecast, przewiduje, że rynek złota może jeszcze doświadczyć nieznacznego spadku, zanim jego cena ponownie osiągnie nowe rekordy w 2025 roku. Jego zdaniem obniżki stóp procentowych w USA oraz taryfy celne zaproponowane przez Donalda Trumpa mogą znacząco wpłynąć na cenę kruszcu.
W ostatnich latach złoto notowało znaczące wzrosty, w dwóch przypadkach jego wartość zwiększyła się o 500 USD. Jeśli ta tendencja się utrzyma i złoto osiągnie poziom 2 600 USD, a następnie wzrośnie o kolejne 400 USD, podobnie jak w poprzednich cyklach, jego cena może osiągnąć 3 000 USD już w przyszłym roku - twierdzi Wagner.
Co ciekawe, Goldman Sachs zrewidował swoje prognozy dotyczące cen złota. Analitycy banku przewidują, że złoto osiągnie poziom 3 000 USD nie w 2025 roku, jak zakładano wcześniej, lecz w połowie przyszłego roku, a pod koniec 2025 roku cena kruszcu wyniesie 2 910 USD.
Podstawą tych prognoz są nie tylko dane ekonomiczne, lecz także możliwe wprowadzenie nowych taryf celnych przez administrację Trumpa. Prezydent elekt zapowiedział 25% cła na towary z Meksyku i Kanady oraz dodatkowe 10% na import z Chin. Realizacja tych inicjatyw może wywołać znaczny wzrost inflacji, co korzystnie wpłynie na złoto jako aktywo ochronne.
Garry Wagner również zwrócił uwagę, że utrzymujące się napięcia geopolityczne, w tym konflikty na Ukrainie i Bliskim Wschodzie, będą nadal wspierać popyt na złoto. Sytuacja w tych regionach raczej nie zostanie rozwiązania w najbliższym czasie.
Światowe Forum Ekonomiczne (WEF) również zwraca uwagę na znaczenie tych czynników. Ekonomiści podkreślają, że konflikty zbrojne pozostają głównym zagrożeniem w bieżącym roku. Niemal jedna czwarta ankietowanych przez WEF wskazała na rosnące napięcia geopolityczne na całym świecie jako kluczowe ryzyko dla rynku.
Wagner nie pominął również innych czynników makroekonomicznych, takich jak polityka fiskalna USA oraz polityka pieniężna Rezerwy Federalnej. Podkreślił, że spowolnienie tempa obniżek stóp procentowych przez Fed również wpłynie na rynek złota. Decyzje o dalszym luzowaniu polityki pieniężnej w 2025 roku będą zależeć od danych o inflacji, wzroście gospodarczym oraz deficycie budżetowym.
Według Wagnera kluczową kwestią dotyczącą złota w tym roku pozostają cła. Czy nowe cła na towary importowane z różnych krajów wpłyną na dynamikę cen metali szlachetnych? Odpowiedź na to pytanie pomoże określić kierunek rynku złota w nadchodzących miesiącach.
Jeśli planujesz inwestować w złoto, przygotuj się na wysoką zmienność rynku.
